主題： 長安汽車（000625）：08年看長安福特整車和發(fā)動機

長安福特馬自達發(fā)動機有望成為公司2008年新的業(yè)績增長點。2007年發(fā)動機公司受初期的經(jīng)營性虧損與較大的固定資產折舊等因素影響，當年虧損約3億元。目前發(fā)動機公司已經(jīng)形成35萬臺的發(fā)動機產能，產品主要配套于蒙迪歐致勝、馬自達2、馬自達3等車型，規(guī)劃2008年配套量達20萬臺，我們預計完成計劃的可能性比較大。

　　 保守估計，20萬臺的銷售有望實現(xiàn)凈利3億元，為長安汽車貢獻收益約1.5億元。

　　 08年本部微車業(yè)務經(jīng)營壓力猶在。2007年長安汽車微客銷售23.9萬輛，同比增長6.9%，落后行業(yè)增速約1個百分點。通過對各子公司的盈利貢獻分析，07年本部微車業(yè)務虧損超過1億元，單車虧損超過400元，盈利能力還沒有得到明顯改善。2008年1-2月，長安微客銷售同比增長34.8%，銷量反彈強勁。但2008年鋼材價格的上漲對于盈利能力較為低下的微型車仍然是個不小的成本壓力（靜態(tài)地看，單車成本可能上升300-400元），我們預計2008年公司微車的虧損有望繼續(xù)加大。



【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。