主題：高增速與高分紅催生銀行好財報

　 截至今日，共有十家銀行公布2007年年報。A股市場，僅有建設(shè)銀行(601939)、北京銀行(601169)、南京銀行(601009)和中小板的寧波銀行(002142)尚未公布年報?？v覽十份年報，營業(yè)利潤、股東權(quán)益、凈利潤等多項(xiàng)重要財務(wù)指標(biāo)均出現(xiàn)全體增長，其中，10家銀行2007年凈利潤總和比2006年增長約60％。這說明，雖然受到央行緊縮貨幣緊縮政策的連續(xù)調(diào)控，但受益于商業(yè)銀行凈息差的不斷擴(kuò)大以及貸款規(guī)模的上升，我國商業(yè)銀行整體利潤大幅增長的局面依然不改。

　　
　　 業(yè)績亮麗

　　
　　 主營業(yè)務(wù)收入增長較快的銀行分別是：招商銀行(600036)同比增長65.35%，興業(yè)銀行(601166)增長61.45%，民生銀行(600016)增長46.45%，交通銀行(601328)增長43.40%，華夏銀行(600015)增長41.60%，工商銀行(601398)增長40.60%。

　　
　　 營業(yè)利潤2007年比2006年大幅增長的銀行分別是：興業(yè)銀行同比增長116.78%，招商銀行109.38%，深發(fā)展95.36%。

　　
　　 凈利潤增長率超過100％的銀行分別是：興業(yè)銀行126.04％，招商銀行124.35％，中信銀行(601998)122.49％，深發(fā)展103.38％。

　　
　　 每股收益超過一元的銀行分別是：興業(yè)銀行1.75元，深發(fā)展1.27元，浦發(fā)銀行(600000)1.263元，招商銀行1.04元。

　　
　　 對于大銀行工商銀行和中國銀行(601988)每股收益0.24元和0.22元的業(yè)績，投資者和研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為已經(jīng)超出預(yù)期。

　　
　　 股東權(quán)益2007年比2006年大幅增長的銀行是：民生銀行股東權(quán)益同比增長159.89％，興業(yè)銀行同比增長140.11％，深發(fā)展同比增長100.88％。增幅最少的華夏銀行，股東權(quán)益同比增幅也在10％以上。

　　
　　 各有所長

　　
　　 興業(yè)銀行以基本每股收益1.75元，每股凈資產(chǎn)7.78元，凈利潤同比增長率126.04％，營業(yè)利潤同比增長率116.78％，以及昨日收盤股價33.00元，再次名列銀行類上市公司榜首。

　　
　　 浦發(fā)銀行每股經(jīng)營現(xiàn)金流量12.728元，相比民生銀行、華夏銀行的－0.81元和－6.13元來說，現(xiàn)金流相當(dāng)豐富，浦發(fā)銀行真是不負(fù)其“穩(wěn)健”之聲譽(yù)。按五級分類口徑統(tǒng)計，浦發(fā)銀行年末后三類不良貸款余額為80.23億元，比上年減少4.17億元；不良貸款率為1.46%，較2006年下降0.37個百分點(diǎn)；不良貸款的準(zhǔn)備金覆蓋率達(dá)到191.08%，比上年提升了39.62個百分點(diǎn)。

　　
　　 招商銀行緊隨興業(yè)銀行之后，2007年凈利潤同比增長124％。中信證券(600030)分析認(rèn)為，招商銀行利潤增長的驅(qū)動因素呈多元化，在124%的凈利潤增長中，主要的驅(qū)動因素（及其貢獻(xiàn)度）為：規(guī)模增長（33.38%）、凈利差擴(kuò)大（14.31%）、凈手續(xù)費(fèi)收入增長（24.54%）、營業(yè)費(fèi)用（11.41%）、撥備因素（31.92%）、所得稅因素（15.68%）。平均總資產(chǎn)收益率（ROAA）達(dá)1.36%，較上年提高0.55個百分點(diǎn)。

　　
　　 另外，招商銀行中間業(yè)務(wù)占比達(dá)15.72％，大大領(lǐng)先于同業(yè)平均水平。

　　
　　 2007年凈利潤增長率過百的銀行還要深發(fā)展，比去年同期增長103.38％。

　　
　　 工商銀行凈利潤大幅增長的原因雖然在于貸款規(guī)模增加，息差擴(kuò)大，但2007年其手續(xù)費(fèi)凈收入的跨越式增長不容忽視，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)凈收入343.84億元，同比增長110.38%；占營業(yè)收入比達(dá)到13.53%，較06年提高4.48個百分點(diǎn)。其中理財、托管、電子銀行等業(yè)務(wù)增長迅速。

　　
　　 轉(zhuǎn)型中的民生銀行，貸款平穩(wěn)增長，但存款增速下滑。但研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司存貸款增速下降主要是緣于公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，未來隨著公司事業(yè)部改革，業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化以及零售銀行業(yè)務(wù)的加速推進(jìn)，存貸款增速會有所回升。而中間業(yè)務(wù)方面，也會隨著入主陜國投、基金管理公司和融資租賃業(yè)務(wù)的進(jìn)行，而迎來更快發(fā)展期。

　　
　　 分紅闊綽

　　
　　 2007年的年報中，分配預(yù)案成為一大亮點(diǎn)。各家銀行爭相拿出分配預(yù)案，而且從歷史上看，今年銀行類上市公司的“紅包”當(dāng)屬歷年來相對豐厚的一年。

　　
　　 2006年以后上市的銀行，紅包同比漲得快。工商銀行每10股分紅1.33元，比起2006年底的每10股派現(xiàn)0.16元，這次顯然大方得多。中國銀行每10股派現(xiàn)1元，去年實(shí)施的是每10股分紅0.4元的分配方案。興業(yè)銀行除每10股派現(xiàn)3.2元外，還擬公開發(fā)行不超過500億元金融債券，去年每10股派現(xiàn)2.4元。交通銀行每10股派現(xiàn)1.5元。中信銀行每10股現(xiàn)金分紅0.535元。

　　
　　 2006年以前上市的銀行，年年分紅成習(xí)慣。浦發(fā)銀行每10股送股3.0股，分紅1.6元。招商銀行每10股派2.8元。民生銀行每10股送股2.0股，轉(zhuǎn)增1.0股，分紅0.5元。華夏銀行除每10股派現(xiàn)1.1元外，還擬發(fā)行不超過40億元的混合資本債券。

　　
　　 浦發(fā)銀行、招商銀行、民生銀行自2002年以來，每年年終分紅一次，6年雷打不動；招商銀行2006年年中還有一次額外分紅，每10股派1.8元。華夏銀行自2003年上市以來也是年年分紅，雖然紅包總是不見漲。但也有比較“摳門”的銀行——深發(fā)展A 2002年以前，還偶有分配送轉(zhuǎn)，自2003年到現(xiàn)在，連續(xù)五年“不分配不轉(zhuǎn)增”。



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