主題：同仁堂：07年業(yè)績出現(xiàn)恢復(fù)性增長

公司業(yè)績恢復(fù)性增長。2007年同仁堂實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入27億，同比增長12.5％；實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)利潤10.9億元，同比增長11.22％；凈利潤增長34％；而歸屬于母公司所有者的凈利潤為2.32億元，同比增長48.7％。2007年同仁堂每股收益為0.537元，自2006年公司業(yè)績大幅下滑以來，2007年出現(xiàn)了恢復(fù)性增長。

　　業(yè)績預(yù)側(cè)和投資建議。未來公司經(jīng)營仍將面臨中藥材采購成本上漲、部分藥品價格下調(diào)、國家取消資源稀缺性中藥的出口退稅等不利因素，但我們也應(yīng)看到中藥行業(yè)的規(guī)范對龍頭企業(yè)的正面影響。集團(tuán)如果能整合屬下資源，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，將使同仁堂品牌的價值充分體現(xiàn)。我們預(yù)測公司2008年、2009年EPS預(yù)測分別為0.65元和0.76元，維持“推薦”評級。






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