主題：國元證券：給予中海發(fā)展“中性”評級

　國元證券3月18日發(fā)布投資報告，針對中海發(fā)展（600026.SH）今日公布年報，給予該股"中性"評級。
　　年報顯示，報告期內(nèi)，公司完成貨物運輸周轉(zhuǎn)量2,293.4億噸海里，同比增長6.0%，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入人民幣175.46億元，同比增長38.4%；主營業(yè)務(wù)成本人民幣111.11億元，同比上升51.6%；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤人民幣53.73億元，同比上升16.9%，基本每股收益人民幣1.59元。
　　運力投放方面，今后三年將是公司大型船舶的集中交付期，截止2008年底，公司共擁有船舶167艘760.3萬載重噸，2009年，公司預計新增運力19艘272萬載重噸，投放油輪14艘226萬載重噸，散貨輪5艘46萬載重噸，預計全年實際投入使用的運力為840萬載重噸，同比增長10.8%。新增運力中，其中共有5艘VLCC09年投放，實現(xiàn)VLCC運力翻番。
　　主營業(yè)務(wù)中，干散貨實現(xiàn)營業(yè)收入95.90億元，其中內(nèi)貿(mào)煤炭運輸實現(xiàn)營業(yè)收入69億，占比71.95%；油品運輸實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣60.78億元；由于2008年上半年在較高點位租入外貿(mào)干散貨，租船業(yè)務(wù)發(fā)生虧損，2009年估計年底剩下的兩艘船將退租。
　　由于2009年度沿海干散貨包運合同（COA合同）大部分已簽署，運價比2008年下調(diào)39.2%，同時BDI指數(shù)預計仍將低位運營，2009年公司營運形勢不樂觀，公司預計營業(yè)收入同比下降40%左右，國元證券給予公司"中性"評級。


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