主題：國(guó)元證券：給予中海發(fā)展“中性”評(píng)級(jí)

　國(guó)元證券3月18日發(fā)布投資報(bào)告，針對(duì)中海發(fā)展（600026.SH）今日公布年報(bào)，給予該股"中性"評(píng)級(jí)。
　　年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司完成貨物運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量2,293.4億噸海里，同比增長(zhǎng)6.0%，實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入人民幣175.46億元，同比增長(zhǎng)38.4%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本人民幣111.11億元，同比上升51.6%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)人民幣53.73億元，同比上升16.9%，基本每股收益人民幣1.59元。
　　運(yùn)力投放方面，今后三年將是公司大型船舶的集中交付期，截止2008年底，公司共擁有船舶167艘760.3萬載重噸，2009年，公司預(yù)計(jì)新增運(yùn)力19艘272萬載重噸，投放油輪14艘226萬載重噸，散貨輪5艘46萬載重噸，預(yù)計(jì)全年實(shí)際投入使用的運(yùn)力為840萬載重噸，同比增長(zhǎng)10.8%。新增運(yùn)力中，其中共有5艘VLCC09年投放，實(shí)現(xiàn)VLCC運(yùn)力翻番。
　　主營(yíng)業(yè)務(wù)中，干散貨實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入95.90億元，其中內(nèi)貿(mào)煤炭運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69億，占比71.95%；油品運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣60.78億元；由于2008年上半年在較高點(diǎn)位租入外貿(mào)干散貨，租船業(yè)務(wù)發(fā)生虧損，2009年估計(jì)年底剩下的兩艘船將退租。
　　由于2009年度沿海干散貨包運(yùn)合同（COA合同）大部分已簽署，運(yùn)價(jià)比2008年下調(diào)39.2%，同時(shí)BDI指數(shù)預(yù)計(jì)仍將低位運(yùn)營(yíng)，2009年公司營(yíng)運(yùn)形勢(shì)不樂觀，公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入同比下降40%左右，國(guó)元證券給予公司"中性"評(píng)級(jí)。


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