主題：交行放榜 摩通料多賺40%

　交通銀行（3328）將於18日公布2008年度全年業(yè)績，為中資銀行派發(fā)去年全年成績表拉開序幕。摩根大通（銀行及金融服務(wù)研究部）副總裁陳舜預(yù)期，交行去年業(yè)績料可上升四成，至280億元（人民幣，下同）左右；花旗則預(yù)期，交行去年全年純利269.62億元，升三成三。

　　摩根大通發(fā)表報告表示，早前跟大陸銀行界會面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)亦確認(rèn)，大陸銀行借貸和存款按年都有強(qiáng)勁增長，雖然凈息差按年收縮，但仍符合預(yù)期，而延遲減息有助凈利息收益率增加。摩通表示，中資銀行股當(dāng)中首選中行和交行，其次為工行。摩根大通更將工行（1398）、中行（3988）和交行H股投資評級，由「中性」調(diào)高至「增持」，并予該三只H股目標(biāo)價分別為5.7港元、4港元及9港元。

　　花旗的預(yù)期則略為悲觀。估計交行去年度純利269.62億元，增三成三，較市場預(yù)期略低2%；預(yù)期銀行全年貸款增長一成九，存款則升兩成二，凈息差微升9個點子，提升至2.93厘，全年的收費收入增長仍達(dá)兩成半，在嚴(yán)控成本之下，其成本對收入的比例，料由2007年度的40.3%，微降至2008年度的39.7%。

　　花旗同時給予以交行「沽售」評級，目標(biāo)價4.1元?；ㄆ煦y行業(yè)分析師何德亮認(rèn)為，中資銀行在去年第四季度表現(xiàn)較弱，部分原因是監(jiān)管當(dāng)局要求銀行增加壞賬撥備，撥備覆蓋率由130%提升至150%，令銀行支出增加。同時，去年第四季度銀行貸款增長，利差則有所收窄，預(yù)期2009年度盈利相信更會倒退。

　　星展唯高達(dá)金融分析員黎潔瑩亦擔(dān)心，中國銀監(jiān)會要求大陸銀行提高撥備，可能令中資銀行去年盈利減少一成至二成。交行早前已公布，去年第三季純利為72.43億元，按年同比增長二成一；而首9個月交行純利上升五成六，至228.1億元，已較該行2007年全年純利的202.74億元，多出一成二。


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