主題：中國石化銷售公司年內(nèi)上市

　　據(jù)了解，中石化銷售公司2014年啟動(dòng)混改，2015年引入25家投資者超千億元資金，并完成了股份制改革，市場對其后續(xù)動(dòng)作一直都頗為關(guān)注。

　　今年年初，有消息稱，中石化已委任6家銀行就重組分拆銷售公司上市作顧問。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，今年央企混改在加速，中石化混改也有望迎來新進(jìn)展，銷售公司年內(nèi)上市將是大概率事件。

　　醞釀銷售公司改革總體方案

　　《證券日報(bào)》記者從中石化了解到，4月5日，中石化董事長王玉普主持召開專題會(huì)議，研究銷售公司深化體制機(jī)制改革總體方案。會(huì)議要求，舉全集團(tuán)之力，蹄疾步穩(wěn)，扎實(shí)推進(jìn)銷售公司體制機(jī)制改革，并以此為引導(dǎo)，全面推進(jìn)集團(tuán)公司各項(xiàng)改革。

　　中石化有關(guān)人士向《證券日報(bào)》記者表示，近年來，中石化銷售公司改革不斷深化，先后完成油品銷售業(yè)務(wù)重組引資，并組建首屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)；持續(xù)推動(dòng)并建立現(xiàn)代企業(yè)制度；平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)10多萬員工轉(zhuǎn)換用工方式；積極發(fā)揮混合所有制中多股東的優(yōu)勢，快速發(fā)展非油業(yè)務(wù)，2016年實(shí)現(xiàn)交易額351億元，比上年增長41.4%。

　　實(shí)際上，中石化銷售公司在完成引資及股份制改制后，業(yè)內(nèi)一直期待其后續(xù)改革的進(jìn)一步深入。尤其是2015年中石化完成了旗下油服業(yè)務(wù)、油田機(jī)械業(yè)務(wù)的平臺(tái)整合與上市，此后，關(guān)于中石化銷售公司將IPO的消息不斷傳出。

　　中石化董事長王玉普在去年年中的業(yè)績說明會(huì)上表示，銷售公司在引入民營資本后成立董事會(huì)，經(jīng)營情況由董事會(huì)決定，是否IPO也由董事會(huì)決定。

　　但昨日，中石化方面并未對銷售公司何時(shí)IPO表態(tài)。銀河證券分析師裘孝鋒表示，中石化銷售公司年內(nèi)在香港IPO的概率很大。

　　混改有望迎來新進(jìn)展

　　需要一提的是，去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和今年的政府工作報(bào)告都強(qiáng)調(diào)，要深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、電信等領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

　　4月5日晚間，中國聯(lián)通發(fā)布了混改進(jìn)展公告。作為混改的重點(diǎn)行業(yè)和央企，中石化的混改有望迎來新進(jìn)展。

　　能源局局長努爾·白克力在兩會(huì)期間透露，油氣改革方案已經(jīng)通過，預(yù)計(jì)在兩會(huì)后發(fā)布。

　　而油氣改革的重點(diǎn)則集中在上游勘探業(yè)務(wù)和管道業(yè)務(wù)的開放。這都意味著不管是中石油和中石化，都將在上述兩個(gè)領(lǐng)域引入社會(huì)資本，發(fā)力混改。

　　去年年底，中石化發(fā)布公告稱，中國人壽、國投交通擬分別以現(xiàn)金200億元和28億元認(rèn)購天然氣管道公司43.86%、6.14%的股權(quán)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中石化仍是天然氣管道公司第一大股東，持股比例為50%。

　　隨著中石化管道公司引入社會(huì)資本，其混改也在進(jìn)一步推進(jìn)中。

　　同時(shí)，今年1月份，九州證券增資擴(kuò)股一事得到青海證監(jiān)局核準(zhǔn)批復(fù)，中石化作為唯一新增股東入局，將持有九州證券3.7億股，占比10.98%，成為第二大股東。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌曾向《證券日報(bào)》記者表示，中石化入股九州證券一方面可以將觸角伸向證券業(yè)，另一方面也可以為未來的國企改革、混合所有制改革等與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)建立更深入的合作關(guān)系，金融服務(wù)業(yè)的屬性決定了對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用。

　　央企混改在加速，油氣改革方案也進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，種種信號都表明中石化混改有望迎來新進(jìn)展。

　　國信證券研究報(bào)告就指出，目前國企進(jìn)行混改的路徑主要有兩種：一種是通過將非核心業(yè)務(wù)分拆出來，單獨(dú)設(shè)立新的公司，引入民資或外資等非國有資本，并且謀求未來上市，以中石化拆分銷售業(yè)務(wù)板塊為例；另一種通過將集團(tuán)內(nèi)非上市資產(chǎn)進(jìn)行整合，注入上市公司平臺(tái)，使得國資保值增值，例如中石油將金融資產(chǎn)注入虧損的上市公司等。


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