主題：上市銀行核心資本充足率普遍跌至9%以下

國有五大行及招商銀行(600036,股吧)的資本充足水平短期無憂，而中信銀行(601998,股吧)、民生銀行(600016,股吧)、光大銀行(601818,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、平安銀行(000001,股吧)等核心一級資本充足率均降至9%以下。

　　面對資本補充壓力，在披露2016年年報的同時，多家銀行還同時發(fā)布了自己的“補血”方案，希望通過優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債和二級資本債券等途徑補充資本金。

　　11家銀行核心資本充足率：七降三升一平

　　在已經(jīng)交出成績單的11家上市銀行看，多家銀行各類資本充足率略有下降，尤其去年四季度下降相對明顯。

按照中國銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，系統(tǒng)重要性銀行，于2018年底核心一級資本充足率不得低于8.50%，一級資本充足率不得低于9.50%，資本充足率不得低于11.50%。非系統(tǒng)重要性銀行，2018年底的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率最低要求分別為7.5%、8.5%和10.5%。

　　按照中國銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，系統(tǒng)重要性銀行，于2018年底核心一級資本充足率不得低于8.50%，一級資本充足率不得低于9.50%，資本充足率不得低于11.50%。非系統(tǒng)重要性銀行，2018年底的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率最低要求分別為7.5%、8.5%和10.5%。

　　可見的是，相對工農(nóng)中建交國有五大行以及招商銀行，資本充足水平較高，短期無慮，其余公布年報的上市銀行，在資本充足率方面略顯不足。

　　光大銀行和平安銀行的核心一級資本充足率，民生銀行、浦發(fā)銀行以及光大銀行和平安銀行的一級資本充足率，均算不上樂觀。

　　“可轉(zhuǎn)債成最佳選擇”

　　眼看著資本充足率下降，各家銀行、尤其是上市銀行，紛紛通過優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債和二級資本債券，補充資本金。可見的是，在披露2016年年報的同時，多家銀行還同時發(fā)布了自己的優(yōu)先股以及二級資本債的議案。

　　其中，在光大銀行300億元可轉(zhuǎn)債破冰后，近日來多家銀行跟進。

　　目前，寧波銀行(002142,股吧)100億元的可轉(zhuǎn)債已經(jīng)過會，中信銀行400億元的可轉(zhuǎn)債也已經(jīng)獲股東大會通過，此外，民生銀行、無錫銀行、常熟銀行、江陰銀行也公布了自己的可轉(zhuǎn)債預(yù)案。

　　換句話說，上市銀行尚在路上的可轉(zhuǎn)債計劃發(fā)行規(guī)模就達到了1080億元。

　　為何銀行紛紛選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債補充資本？

　　“在當(dāng)前市場環(huán)境下，發(fā)行可轉(zhuǎn)債是募集資本的最佳選擇，從長遠看有利于提升資本充足水平和盈利能力，對本行和投資者來說是雙贏的?！敝行陪y行董事長李慶萍在該行2016年年報中寫道。

　　除了可轉(zhuǎn)債，傳統(tǒng)的優(yōu)先股和二級資本債也依舊是銀行的“心頭好”。

　　可見的是，自2014年優(yōu)先股開閘以來，隨著招商銀行在3月24日發(fā)布了總計350億元的優(yōu)先股發(fā)行計劃， 16家在A股上市的國有銀行和股份制銀行中，全部已經(jīng)或準備通過發(fā)行優(yōu)先股，補充公司其他一級資本，提高資本充足率，據(jù)Wind統(tǒng)計，上市銀行在境內(nèi)通過優(yōu)先股，已經(jīng)募資超過4000億元。

　　在新上市的銀行方面，去年登陸A股的江蘇銀行和杭州銀行，在通過IPO募集資金后不久，又計劃通過優(yōu)先股繼續(xù)補充資本。
　此外，上市銀行還將募集資金的目光投向了境外市場。

　　今年以來，就有包括浙商銀行、郵儲銀行、哈爾濱銀行等多家H股上市銀行，已經(jīng)或計劃在境外發(fā)行優(yōu)先股。

　　此外，建設(shè)銀行(601939,股吧)3月29日董事會全票通過了關(guān)于發(fā)行不超過960億元人民幣等值合格二級資本工具的議案，以補充二級資本。2016年年底農(nóng)行董事會批準的800億二級資本融資計劃，也計劃在2017年和2018年分兩次來進行融資。

　　Wind統(tǒng)計顯示，今年以來，已經(jīng)有30家銀行成功通過發(fā)行二級資本債，補充資本金，累計發(fā)行金額達733億元。

　　壞賬、MPA考核壓力大

　　商業(yè)銀行通過各種手段補血的背后，除了壞賬壓力外，還有金融去杠桿的潛在壓力。

　　“綜合考慮公司凈利潤增長、風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增長、分紅比例及資本性支出等因素，公司面臨一定的資本補充壓力，擬通過其他一級資本工具補充資本?！鄙鲜胁蛔惆肽昃蜎Q定發(fā)行優(yōu)先股的江蘇銀行在公告中如是說。

　　另一方面，銀行也是為了應(yīng)對越來越嚴的MPA考核。民生證券認為，MPA考核中銀行最難達到的核心指標，是由廣義信貸增速決定的宏觀審慎資本充足率。

　　華創(chuàng)證券則認為，從一季度的情況來看，雖然單純看廣義信貸增速達標壓力并不大，但考慮廣義信貸增速對資本充足率的約束后，除五大行外的至少半數(shù)商業(yè)銀行可能面臨資本充足率難以達標的情況。

　　“目前監(jiān)管的政策導(dǎo)向是去杠桿，后續(xù)監(jiān)管部門可能對一些沒有納入資本計量的，納入考核，提高資本要求，現(xiàn)在市場有合適的機會補充資本，那就先未雨綢繆。”一位股份制銀行計財部相關(guān)人士對澎湃新聞表示。




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