主題：華能國際吐0.6%,國泰君安升評級至謹(jǐn)慎增持

國泰君安今日發(fā)布報告，上調(diào)華能國際(600011,股吧)(600011-CN;00902-HK)評級至“謹(jǐn)慎增持”。指出，公司2009 年將新增的業(yè)績貢獻(xiàn)點包括海門電廠2×100 萬千瓦機(jī)組，日照二期也將于2009 年全年貢獻(xiàn)收益，此外石洞口二廠擴(kuò)建工程也有望于2009年開始貢獻(xiàn)業(yè)績。2010年公司將有金陵電廠1×100 萬千瓦機(jī)組投產(chǎn)，福州、井岡山等電廠擴(kuò)建工程是否能于2010 年投產(chǎn)則需視審批進(jìn)度而定。

報告還根據(jù)公司已發(fā)布的2008年前三季度經(jīng)營狀況進(jìn)行及四季度市場煤價格走勢進(jìn)行測算，2008年公司煤炭成本占境內(nèi)火電業(yè)務(wù)總成本的比重已由2007 年的70%上升至接近78%，成本構(gòu)成中單項比例如此之高，導(dǎo)致公司業(yè)績對煤炭價格變動極為敏感――煤價快速上升過程中公司業(yè)績急劇下滑，而08年10月之后的煤價下跌周期中，公司業(yè)績亦將顯著受益。 該股今日現(xiàn)跌0.61%，報8.18元。

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