主題：庫存已降至最低 五糧液“普五”價格將繼續(xù)上浮


12月17日-18日，五糧液一年一度的廠商共建共贏大會及投資者溝通交流會如期召開，五糧液集團(tuán)董事長唐橋、總經(jīng)理劉中國等多位重量級高管悉數(shù)到場。證券時報(bào)·e公司記者從會議現(xiàn)場了解到，五糧液核心產(chǎn)品52度水晶瓶五糧液(以下簡稱“普五”)庫存已降至歷史最低點(diǎn)，眾高管看好未來市場前景，“普五”價格將繼續(xù)上浮。

　　據(jù)證券時報(bào)12月19日消息，從曾經(jīng)的白酒訂貨會發(fā)展至今，五糧液經(jīng)銷商大會已走過二十年光景，如今已升級為中國白酒文化節(jié)的重要組成部分。

　　這二十年間，五糧液集團(tuán)銷售收入從37億元到現(xiàn)在突破700億元，利潤從6億元到現(xiàn)在突破100億元；品牌價值從41億元增長為875.69億元；員工隊(duì)伍從1000多人增長到5萬多人；經(jīng)銷商從最初的600多家發(fā)展成為如今的2000多家。

　　在即將過去的2016年，我國白酒行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了深度重構(gòu)，目前正逐漸走出低迷。今年以來，白酒市場經(jīng)歷了一波強(qiáng)勢反彈，各路知名酒企打開漲價閘門，白酒市場行情持續(xù)飄紅。

　　在交流會現(xiàn)場，劉中國表示，目前“普五”庫存已到歷史最低點(diǎn)，三個系列酒公司運(yùn)營一年，銷售收入大幅增長。

　　在品牌構(gòu)架上，五糧液持續(xù)強(qiáng)化“1+5+N”戰(zhàn)略，基本完成對系列酒的梳理，集中傳遞“五糧釀造”的消費(fèi)理念，并淘汰了30多個弱小品牌。

　　目前，五糧液產(chǎn)品價格保持向上提升的良好態(tài)勢，表現(xiàn)出較為明顯的復(fù)蘇態(tài)勢。五糧液分管銷售的副總經(jīng)理朱忠玉透露，2016年五糧液及系列酒銷售整體可望實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，今年整體銷售可望實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長。

　　宜賓市市長杜紫平透露，今年1-11月，五糧液集團(tuán)銷售收入和利稅分別實(shí)現(xiàn)661.08億元及144.5億元，同比增長幅度為13%和21%。

　　“中國經(jīng)濟(jì)雖然面臨下行壓力，但經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有變，白酒行業(yè)在經(jīng)歷了長達(dá)三年的嚴(yán)冬后，已開始緩慢回升?！碧茦蛉缡潜硎尽ＫM(jìn)一步指出，五糧液將挖掘公司內(nèi)部管理的潛力，之前管理比較粗放，未來兩年之內(nèi)，五糧液生產(chǎn)體系將實(shí)現(xiàn)完全的獨(dú)立。2016年，五糧液集團(tuán)收入將突破700億元，未來四年達(dá)到1000億元，上市公司“十三五規(guī)劃”收入達(dá)到500億元。

　　隨著行業(yè)的回暖，作為行業(yè)龍頭，五糧液亦緊跟提價節(jié)奏，“普五”出廠價格在2015年8月從609元/瓶漲至659元/瓶；2016年3月糖酒會期間，“普五”出廠價再提高至679元/瓶；今年9月15日起，“普五”價格再次提升至739元/瓶，單瓶價格提高60元，零售指導(dǎo)價格829元/瓶。

　　在一年一度的經(jīng)銷商大會上，劉中國直言， 2016年公司審時度勢地對價格進(jìn)行了兩次恢復(fù)性調(diào)整，目前新的價格體系較去年同期上升了100元/瓶。2017年，五糧液將繼續(xù)采取綜合性配套措施，使“普五”的產(chǎn)品價格繼續(xù)維持著上揚(yáng)的趨勢，以確保品牌地位。而在靈活多變的營銷方案持續(xù)支持下，五糧液1618與低度系列產(chǎn)品的銷售份額大幅提升，新的價格體系正在形成中。

　　2017年，五糧液營銷總體原則和要求已經(jīng)確定，公司將對“普五”產(chǎn)品在2016年基礎(chǔ)上實(shí)行總體減量25%的市場投放。劉中國表示，在不影響銷售目標(biāo)的前提下，只取更優(yōu)質(zhì)更精華的部分原酒作為五糧液的基酒，2017年相比2016年同期實(shí)際的銷量，預(yù)計(jì)將減少25%左右。

　　另據(jù)五糧液相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，2017年的減量是由于“普五”產(chǎn)量有限所致，每年公司生產(chǎn)的全部成品基酒只有10%-15%是用于五糧液高端產(chǎn)品的生產(chǎn)，該比例一直保持相對穩(wěn)定。與此同時，五糧液還確定了“渠道優(yōu)質(zhì)投放，增量溢價，違規(guī)減量”的總體原則和要求。其中，計(jì)劃外銷售每瓶增加30元，也就是按出廠價769元/瓶來執(zhí)行，其中包含團(tuán)購價和“批條”價。

　　朱忠玉表示，目前五糧液價格正在恢復(fù)中，經(jīng)銷商打款也比較積極。最近兩個月，五糧液還新增團(tuán)購商、專賣店60余家，這都說明市場信心正在增強(qiáng)。

　　近幾年，五糧液前被貴州茅臺拉大差距，后被洋河股份強(qiáng)勢追擊。

　　2016年前三季度，貴州茅臺實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入266億元，凈利潤125億元；五糧液（上市公司）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入177億元，凈利潤51億元；洋河股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入147億元，凈利潤48億元。在從A股市值層面來看，貴州茅臺總市值高達(dá)4115億元，高居滬深兩市第七位；五糧液及洋河股份則分別為1346億元和1059億元，差距正在縮小。

　　唐橋指出，在“十三五規(guī)劃”中，五糧液提出一些指標(biāo)，其中就有市值管理問題。2015年，五糧液當(dāng)時就已構(gòu)思提出必須把公司市值做大，所以提出員工持股計(jì)劃。當(dāng)時，這也跟資本市場低迷、響應(yīng)證監(jiān)會號召的大背景有關(guān)，同時五糧液希望把商家、企業(yè)、業(yè)務(wù)骨干利益綁在一起。

　　12月15日，證監(jiān)會已審議通過五糧液定向增發(fā)計(jì)劃，所有發(fā)行條件均已具備。按照方案，五糧液計(jì)劃以22.54元/股的價格發(fā)行8225萬股新股（股本擴(kuò)大2.6%），募集不超過18.5億元，鎖定期為三年，發(fā)行對象為經(jīng)銷商、管理層、員工和戰(zhàn)略投資者。

　　據(jù)透露，五糧液股份公司內(nèi)部潛力挖掘很大，要實(shí)施對整個生產(chǎn)系統(tǒng)的全面改造，明年下半年所有車間都要實(shí)施相對獨(dú)立核算，兩年內(nèi)五糧液生產(chǎn)系統(tǒng)必須實(shí)現(xiàn)完全獨(dú)立。同時，五糧液希望通過三年時間，讓集團(tuán)公司和股份公司的委托經(jīng)營管理全部斷開。

　　證券時報(bào)·e公司記者注意到，五糧液還存在著多年的歷史遺留問題，上市公司與五糧液集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方產(chǎn)生的交易金額逐年增加。其中，2015年五糧液實(shí)際發(fā)生關(guān)聯(lián)交易金額為22.72億元，同比增長49%，占當(dāng)年?duì)I業(yè)總收入的10.49%。而在2016年，五糧液預(yù)計(jì)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易33.55億元，較去年增加10.83億元。

　　針對上述問題，唐橋表示，五糧液必須下決心去解決關(guān)聯(lián)交易問題，這也是投資者和證監(jiān)會對公司提出的要求，希望通過這些措施把公司利潤做大，確保投資者的利益。目前，五糧液集團(tuán)公司提出一個核心四個支柱，酒作為核心，其中有一個支柱就是現(xiàn)代包裝，未來需要把包裝業(yè)務(wù)放在集團(tuán)下面，解決擠占股份公司利益的問題。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。