主題：浙江陽(yáng)光：被市場(chǎng)忽視的節(jié)能燈龍頭

　　浙江陽(yáng)光(12.07,-0.54,-4.28%)(600261)：公司是目前亞洲最大的節(jié)能燈制造廠商，也是中國(guó)飛利浦貼牌燈的最大生產(chǎn)商，節(jié)能燈國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率15%。經(jīng)過(guò)多年海外市場(chǎng)銷售的磨煉，公司的成本控制、產(chǎn)品品質(zhì)、設(shè)備研制、三基色熒光粉制備能力在行業(yè)內(nèi)均處于領(lǐng)先地位，年銷售額穩(wěn)居國(guó)內(nèi)電光源企業(yè)第一，公司電子節(jié)能燈全球市場(chǎng)占有率達(dá)到6.3%，T5熒光燈銷量居國(guó)內(nèi)第一。節(jié)能燈生產(chǎn)企業(yè)具體排名依次是陽(yáng)光、通仕達(dá)、tcp、雷仕、佛照、歐普。

　　為積極應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)對(duì)高效照明產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)的沖擊，更大程度滿足廣大城鄉(xiāng)居民對(duì)高效照明產(chǎn)品的需求，擴(kuò)大節(jié)能燈的市場(chǎng)銷售份額，爭(zhēng)取更大的節(jié)能減排效果，2009 年中央財(cái)政將加大高效照明產(chǎn)品推廣力度，初步確定推廣規(guī)模為1 億只，比2008 年擴(kuò)大1 倍，可直接拉動(dòng)消費(fèi)10 多億元。預(yù)計(jì)公司在2009 年將繼續(xù)領(lǐng)先，占比有望超過(guò)30%，顯著拉動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量。

　　相對(duì)于其他行業(yè)，電光源行業(yè)是易耗低值必需品，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊較小。2008 年四季度也受到了部分沖擊，09 年一月二月有所回暖，基本和08年同期持平。如果不考慮政策因素，節(jié)能燈行業(yè)的增長(zhǎng)將不高于20%。但各國(guó)相繼推出鼓勵(lì)高效照明產(chǎn)品甚至禁止白熾燈的政策，我國(guó)也計(jì)劃在10 年內(nèi)逐步禁止白熾燈，電光源轉(zhuǎn)換將給節(jié)能燈行業(yè)帶來(lái)快速發(fā)展的歷史機(jī)遇。

　　浙江陽(yáng)光現(xiàn)有產(chǎn)能大部分在浙江上虞，加上江西生產(chǎn)基地已建成的7000萬(wàn)只產(chǎn)能，總產(chǎn)能約2.2 億只。預(yù)計(jì)09 年底江西基地產(chǎn)能將達(dá)1 億只，廈門基地已經(jīng)完成了征地工作，年底可達(dá)產(chǎn)2000 萬(wàn)只，2009 年總共新增產(chǎn)能5000 萬(wàn)只，約相當(dāng)于增加20%。公司計(jì)劃到2010 年底，江西基地約2 億只產(chǎn)能和廈門基地2 億只產(chǎn)能基本建成。到2011 年左右，全部產(chǎn)能將達(dá)產(chǎn)，迎接2011 年各國(guó)禁止白熾燈的高峰期。

　　浙江陽(yáng)光是國(guó)內(nèi)也是全球最大的節(jié)能燈生產(chǎn)企業(yè)，在忍受過(guò)行業(yè)整合冬天和公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型陣痛期后，將迎來(lái)快速增長(zhǎng)的機(jī)遇。公司在內(nèi)部管理上已經(jīng)做好準(zhǔn)備，產(chǎn)能建設(shè)也在緊鑼密鼓進(jìn)行，借助國(guó)家高效照明推廣政策的加強(qiáng)，有望實(shí)現(xiàn)較快的發(fā)展。在保持出口市場(chǎng)的同時(shí)，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售。到09 年初，公司的轉(zhuǎn)型計(jì)劃已經(jīng)基本完成。自主品牌產(chǎn)品占比接近40%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比近20%?，F(xiàn)有三個(gè)副總專門負(fù)責(zé)營(yíng)銷，營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)增加到1000 多個(gè)，基本覆蓋全國(guó)。

　　從以上情況分析，節(jié)能燈行業(yè)是目前受到全球金融風(fēng)暴沖擊最小的行業(yè)，無(wú)論是國(guó)外還是國(guó)內(nèi)都有政策鼓勵(lì)節(jié)能燈行業(yè)發(fā)展，從目前A股市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，在大盤連續(xù)下跌過(guò)程中三安光電，聯(lián)創(chuàng)光電(6.85,-0.57,-7.68%)都逆勢(shì)走強(qiáng)，而作為節(jié)能燈行業(yè)的龍頭浙江陽(yáng)光卻被市場(chǎng)忽 視了，走勢(shì)相對(duì)較弱。臨近兩會(huì)，市場(chǎng)做多的愿望強(qiáng)烈，后市一旦大盤出現(xiàn)大幅反彈，浙江陽(yáng)光必將受到場(chǎng)外資金的狙擊。



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