主題：交通運輸：在平穩(wěn)的成長中尋找投資機會

　 2007年，我國交通運輸行業(yè)貨物周轉(zhuǎn)量、旅客周轉(zhuǎn)量絕對量保持持續(xù)增長，而增長速度趨于穩(wěn)定，并且波動幅度趨于下降。交通運輸行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速已經(jīng)趨于放緩，民航和鐵路運輸依然保持比較快的增速，根據(jù)國家和相關(guān)部分的規(guī)劃來看，未來五年將是鐵路和民航大規(guī)模建設(shè)的階段。而基礎(chǔ)設(shè)施的投入運營將會大幅度提高鐵路和民航的運力，完善其運營網(wǎng)絡(luò)。發(fā)送101移動用戶到1065756722775888,聯(lián)通用戶到106909995888免費訂閱頂點短信:盤中第一時間發(fā)送機構(gòu)最新研究報告重點推薦黑馬 隨著國家外匯儲備進一步擴大，來自國家之間外匯交易的市場壓力逐步擴大，人民幣升值腳步進一步放大，航空公司投資收益大幅上升。人民幣升值再加上美國次債危機的不斷蔓延以及其真實影響力日漸浮出水面，我國對外貿(mào)易也受到了一定程度的影響，特別是出口增速顯著下降。受到外貿(mào)的影響，我國港口的外貿(mào)吞吐量增速也出現(xiàn)較大的下降。這一現(xiàn)狀可能在2季度持續(xù)。
　　
　　 2008年國際油價仍然呈現(xiàn)上升趨勢，而新加坡航油價格比去年同期增長了60%。燃油價格的變動直接關(guān)系到交通運輸行業(yè)的運營成本，特別是航空運輸企業(yè)對此尤為敏感。預(yù)計燃油價格的上升將令航空公司的成本上升5%左右。

　　
　　 進入2季度，與北京奧運會相關(guān)的籌備以及旅游等活動將逐步密集，航空客貨業(yè)務(wù)都有望快速增長，考慮到，運力并沒有出現(xiàn)大幅增長，客座率和票價水平將會呈現(xiàn)進一步的提高。綜合考慮人民幣升值和燃油價格上漲兩方面因素，我們認為航空公司應(yīng)當(dāng)受益居多。在對航空業(yè)務(wù)快速增長，機場收費標準下調(diào)，匯兌損益大幅增長，燃油支出小幅上升等因素的綜合考慮之下，航空行業(yè)在2季度值得關(guān)注。

　　
　　 干散貨繼續(xù)處于高景氣階段，2季度BDI指數(shù)有望維持高位運行，呈現(xiàn)淡季不淡的態(tài)勢。全球經(jīng)濟放緩對港口的影響特別是外貿(mào)吞吐量的影響仍將持續(xù)一段時間，但是港口吞吐量仍將保持比較穩(wěn)定的增長，港口行業(yè)繼續(xù)維持平穩(wěn)的發(fā)展。秦皇島、寧波港等港口正在籌劃上市，作為業(yè)務(wù)突出、增長潛力較大的港口，新股的到來也將為市場帶來新的投資機會。

　　
　　 結(jié)合各行業(yè)在2008年的發(fā)展趨勢，我們認為2季度，航空、航運和鐵路依然是值得關(guān)注的重點板塊。從個股而言，我們建議重點關(guān)注：中國國航、南方航空、中國遠洋、中遠航運、上海機場、白云機場、天津港。

　　
　　 一、2008年1季度行業(yè)整體運行情況
　　
　　 近年來，我國交通運輸行貨物周轉(zhuǎn)量、旅客周轉(zhuǎn)量絕對量保持持續(xù)增長，而增長速度趨于穩(wěn)定。2008年1月份，全行業(yè)分別完成貨物周轉(zhuǎn)量和旅客周轉(zhuǎn)量8365.43億噸公里和1867.93億人公里，分別同比增長12.8%和13.3%，行業(yè)保持比較穩(wěn)定的增長速度，并且春運帶來的波動幅度趨于下降。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。