主題：五糧液權(quán)證：迎來套利機會

本周三，五糧液認購權(quán)證和認沽都將迎來最后一個交易日，3月27日開始，兩只權(quán)證將開始行權(quán)。 “投資者可關(guān)注五糧液權(quán)證終止交易前的折價，手中持有五糧液股票的投資者或在短期內(nèi)就有一定的收益?！?昨日，興業(yè)證券衍生品研究員吳益軍向記者表示。

　　“對于其認購證來說，如果買入即使在二級市場無法賺取差價，也可以通過行權(quán)的方式獲得接近10%的收益。 ”齊魯證券金融工程分析師張雷也同樣關(guān)注五糧液權(quán)證的套利機會。

　　而申銀萬國衍生品分析師楊國平則給出了這樣的套利模型：“賣出1.4股五糧液的同時買入1份五糧YGC1(030002行情,股吧)可進行無風(fēng)險套利，按上周五數(shù)據(jù)測算，最長4天套利收益率為6.88%?！蹦壳拔寮ZYGC1溢價率為-7.78%，賣出正股、買入權(quán)證再行權(quán)的方式進行套利。

　　但楊國平提醒：“只有五糧液投資者才能實施套利，套利時賣出正股買入權(quán)證應(yīng)盡量同步，套利過程中由于五糧YGC1溢價率處于變動過程中，加上交易過程中的沖擊成本，實際套利收益率與6.88%可能有出入。只要五糧YGC1溢價率小于-1%，如交易中沒有沖擊成本，就可套利?！?br />

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