主題：焦炭板塊價格新高助推強勢

　　近期A股市場持續(xù)下跌，但焦炭板塊似乎漸顯強勢，昨日的國際實業(yè)、安泰集團等逆勢逞強，而美錦能源、山西焦化、煤氣化雖隨大盤調(diào)整，但跌幅相對有限。而且日K線圖有著明顯的強勢走勢，由此可見，焦炭板塊仍具有較為強硬的股價預期。

　　價格上漲提升空間

　　從行業(yè)信息來看，近期焦炭價格持續(xù)走高，三月份山西省內(nèi)焦炭企業(yè)紛紛提高了出廠焦炭價格，每噸提價幅度從100元至200元不等，不少企業(yè)一級焦價格已經(jīng)突破2000 元/噸。而且，下游的鋼鐵行業(yè)也認同了這一接價幅度，比如寶鋼上月從山西省采購的準一級冶金焦價格達到了1900元/噸，比年初的1650元至1700元/噸上漲200元/噸。而首鋼從山西省采購的準一級焦價格每噸也上漲了130元，逼近2000元大關；除了這些大型鋼鐵企業(yè)用焦價格上漲之外，由于市場焦炭貨源緊張，部分中小焦炭企業(yè)的產(chǎn)品出廠價更達到了2000元/噸，這一價位已是歷史最高位。

　　而焦炭價格上漲則有助于焦炭生產(chǎn)廠商化解焦煤價格上漲所帶來的成本壓力，因為自2007年以來，漲幅最大的煤炭品種不是動力煤，而是焦煤，從而使得部分小型焦炭生產(chǎn)廠商出現(xiàn)持續(xù)微利甚至虧損的趨勢，從而有部分企業(yè)關閉生產(chǎn)線退出市場，這有利于大型焦炭生產(chǎn)廠商提升價格。而在價格提升后，焦炭行業(yè)的盈利能力有著較為顯著的改善，較為典型的有安泰集團、山西焦化等品種。而且，由于大型焦炭生產(chǎn)廠商的生產(chǎn)能力較大，比如山西焦化2007年銷售焦炭182萬噸，意味著上漲100元/噸，可增加銷售收入1.82億元，上漲200元/噸，則增加銷售收入3.64億元，這無疑會提升各路資金對焦炭股的投資激情，也就有了他們在近期的強勢走勢。

　　預期助力股價逞強

　　由此可見，焦炭股的二級市場價格走勢直接取決于焦炭價格能否繼續(xù)逞強，就目前來看，繼續(xù)逞強的概率依然存在。一是國家的產(chǎn)業(yè)政策有利于焦炭價格上漲。由于焦炭行業(yè)是高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)，而小型焦炭生產(chǎn)企業(yè)則缺乏一定的社會責任感以及資金優(yōu)勢去進行環(huán)保設備的安裝等，所以，小型焦炭企業(yè)一直是高污染大戶，因此，在國家節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策推動下，小型焦炭企業(yè)的落后產(chǎn)能紛紛關閉，從而有效緩解了焦炭行業(yè)生產(chǎn)無序的特征，這其實也是近兩年來焦炭價格持續(xù)復蘇的原因之一。

　　二是下游需求仍很旺盛。誠如前述，焦炭行業(yè)的高污染、高耗能特征使得發(fā)達國家紛紛關閉焦炭生產(chǎn)線，但由于鋼鐵行業(yè)的需求仍存在，所以，我國目前焦炭出口勢頭相對強勁。與此同時，下游的鋼鐵企業(yè)也在我國重工業(yè)化的引導下持續(xù)擴張產(chǎn)能，從相關鋼鐵行業(yè)上市公司的再融資以及公告中可以看出，鋼鐵總產(chǎn)量仍然不斷走高，從而提升了焦炭行業(yè)的總需求量，有利于焦炭產(chǎn)品價格上漲。

　　所以，筆者認為，雖然目前焦炭價格已接近歷史新高，但未來仍有進一步走高的機會，從而為焦炭股的二級市場股價走勢營造了極佳氛圍。

　　可低吸兩類焦炭股

　　正因為如此，在實際操作中，建議投資者可關注焦炭股，其中兩類焦炭股的機會可跟蹤，一是產(chǎn)能持續(xù)放張的焦炭股。比如說山西焦化在去年11月公告稱90萬噸/年焦爐擴建項目在去年11月1日進行試生產(chǎn)，從而意味著該生產(chǎn)線在今年有望投入使用，在產(chǎn)品價格上漲的背景下，產(chǎn)能擴張將帶來極大的業(yè)績增長動能，故可跟蹤。國際實業(yè)也是如此，可低吸持有。

　　二是擁有焦炭業(yè)務的其他焦炭股，比如開灤股份就擁有焦炭業(yè)務，而且該業(yè)務正在成為公司新的利潤增長點，在2007年銷售焦炭300萬噸，已占據(jù)著半壁江山，短線機會較大。而太化股份也是如此，該公司的焦炭業(yè)務占據(jù)著主營業(yè)務的重要組成部分，而且公司其他煤化工業(yè)務前景也不錯，故可跟蹤。



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