主題：中海集運:2016中報凈利潤-8.41億 同比下降200.88%





2016-08-31 00:00:00 來源： 同花順財報


(601866)中海集運:2016中報凈利潤-8.41億 同比下降200.88%




一、主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)

報告期指標(biāo) 2016年中報 2015年中報 本年比上年增減(%) 2014年中報
基本每股收益（元） -0.0720 0.0012 -6100 0.0394
每股凈資產(chǎn)（元） 1.18 2.12 -44.43 2.08
每股公積金(元) 0.12 1.47 -91.83 1.47
每股未分配利潤(元) 0.1649 -0.3386 148.7 -0.3912
每股經(jīng)營現(xiàn)金流(元) 0.4418 0.0851 419.15 0.0575
營業(yè)收入(億元) 86.69 182.01 -52.37 175.5
凈利潤(億元) -8.41 8.34 -200.88 4.6
凈資產(chǎn)收益率(%) -3.3200 0.0600 - 1.9200

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二、主營業(yè)務(wù)構(gòu)成分析


業(yè)務(wù)名稱

營業(yè)收入(萬元)

收入比例

營業(yè)成本(萬元)

成本比例

利潤比例

毛利率



按行業(yè)
航運租賃 415200.24 47.73% 323071.5 39.09% 167.38% 22.19%
運輸 368222.07 42.33% 452883.7 54.79% -153.82% -22.99%
集裝箱制造 48378.65 5.56% 40701.08 4.92% 13.95% 15.87%
非航租賃 34905.5 4.01% 7878.34 0.95% 49.1% 77.43%
金融服務(wù) 14894.09 1.71% 2025.27 0.25% 23.38% 86.4%
金融投資 -11617.27 -1.34% 0 - - -

按地區(qū)
其他國家和地區(qū) 557011.18 64.03% - - - -
中國大陸 312972.11 35.97% - - - -

三、前10名無限售條件股東持股情況

前十大流通股東累計持有：932725.19萬股，累計占流通股比：79.84%，較上期變化：-6776.68萬股，截至2016年06月30日股東人數(shù)460820，同比上期變化：-7.62%。




名稱

持有數(shù)量(萬股)

占總股本比例(%)

增減情況(萬股)



中國海運(集團)總公司


441062.44 37.75 不變



HKSCC NOMINEES LIMITED
373310.90 31.95 3.50

國新投資有限公司


46732.50 4.00 不變

國家開發(fā)投資公司


38867.41 3.33 不變

中國證券金融股份有限公司


19531.48 1.67 不變

中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司


6545.43 0.56 不變

興業(yè)全球基金-上海銀行-中國海運(集團)總公司


3339.93 0.29 不變

中國銀行（601988）股份有限公司-華夏新經(jīng)濟靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金


1553.89 0.13 不變

中金公司-建設(shè)銀行（601939）-中金瑞和集合資產(chǎn)管理計劃


999.99 0.09 新進

中國建設(shè)銀行股份有限公司-易方達并購重組指數(shù)分級證券投資基金


781.22 0.07 -310.19

較上個報告期退出前十大股東有


華夏人壽保險股份有限公司-萬能保險產(chǎn)品
7469.98 0.64 退出

四、分紅送配方案情況



五、董事會經(jīng)營評述

一、概述


　　一、董事會關(guān)于公司報告期內(nèi)經(jīng)營情況的討論與分析。


　　完成重組，置出、購入資產(chǎn)的情況：


　　1.重組內(nèi)容：


　　1）重大資產(chǎn)出售。


　　中海集運（601866）及其全資子公司中海集裝箱運輸（香港）有限公司（“中海集運香港”）將其持有的34家公司股權(quán)出售予中國遠洋（601919）控股股份有限公司（“中國遠洋”）指定的承接方及中國海運（集團）


　　總公司（“中海集團”）下屬子公司中國海運（東南亞）控股有限公司；中海集運將其持有的中海港口發(fā)展有限公司49%股權(quán)出售予中遠太平洋（601099）有限公司。


　　2）重大資產(chǎn)購買。


　　中海集運向中海集團、廣州海運（集團）有限公司（“廣州海運”）及上海海運（集團）公司購買其持有的中海集團投資有限公司100%股權(quán)；向中海集團購買其持有的中海集團租賃有限公司（“中海租賃”）100%股權(quán)；向中海集團、廣州海運購買其持有的中海集團財務(wù)有限公司40%股權(quán)；


　　通過向中海集團投資有限公司增資的方式向中國遠洋運輸（集團）總公司購買其持有的渤海銀行股份有限公司13.67%股份；向中遠財務(wù)有限責(zé)任公司以增資方式認購其17.53%股權(quán)。


　　中海集運通過其全資子公司中海集運香港向中國海運（香港）控股有限公司購買其持有的東方國際投資有限公司100%股權(quán)、中海綠舟控股有限公司（“中海綠舟”）100%股權(quán)、海寧保險經(jīng)紀(jì)有限公司100%股權(quán)；向中遠（香港）集團有限公司購買其持有的長譽投資有限公司100%股權(quán)；向中遠太平洋有限公司購買其持有的佛羅倫貨箱控股有限公司100%股權(quán)。


　　截止二零一六年六月三十日，本公司正在就出售中海集裝箱運輸代理（深圳）有限公司100%股權(quán)及深圳中海五洲物流有限公司100%股權(quán)辦理付款交割手續(xù)；此外，本次重大資產(chǎn)重組所涉購買渤海銀行股份有限公司13.67%股份交易及對中遠財務(wù)有限責(zé)任公司增資交易尚需取得相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)。


　　除上述交易外，本次重大資產(chǎn)重組涉及全部出售和購買交易均已完成資產(chǎn)交割。


　　2.重組影響。


　　1）公司主營業(yè)務(wù)的變化。


　　通過本次交易，公司將業(yè)務(wù)重心由集裝箱班輪營運商轉(zhuǎn)變?yōu)橐源白赓U、集裝箱租賃和非航融資租賃等多元化租賃業(yè)務(wù)為主的綜合金融服務(wù)。交易完成后，公司集裝箱租賃業(yè)務(wù)規(guī)模為世界第二大，非航融資租賃將致力發(fā)展醫(yī)療、教育、能源、建設(shè)和工業(yè)裝備等多個領(lǐng)域的融資租賃業(yè)務(wù)。除多元化租賃業(yè)務(wù)以外，公司還將致力于發(fā)展其他綜合金融服務(wù)業(yè)務(wù)。公司的盈利能力和資本回報能力將逐步提升，趨于穩(wěn)定。


　　本次交易后，公司將充分利用航運業(yè)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗、金融服務(wù)業(yè)的既有資源促進新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)商業(yè)模式優(yōu)化和金融業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。公司將打造以船舶租賃、集裝箱租賃、非航運租賃等租賃業(yè)務(wù)為核心，以航運金融為特色的綜合性金融服務(wù)平臺。


　　2）船舶及集裝箱租賃交易對上市公司的影響。


　　截至二零一六年六月三十日，公司船隊規(guī)模達115艘，總運力達84.2萬TEU。其中，自有船舶共有74艘，總運力達58.2萬TEU。此外，本公司在造船舶和預(yù)計交付的租賃船舶共有16艘。


　　本次交易完成后，公司向中國遠洋提供船舶租賃服務(wù)。該等船舶租賃原則上采取期租的方式，且均為經(jīng)營性租賃，不涉及融資租賃。


　　截至二零一六年六月三十日，公司集裝箱保有量約為350萬TEU。重組交易完成后，公司向包括中國遠洋在內(nèi)的全球知名集裝箱運輸企業(yè)提供集裝箱租賃服務(wù)。


　　重組轉(zhuǎn)型后，本公司積極調(diào)整經(jīng)營策略，將業(yè)務(wù)重心由集裝箱班輪營運轉(zhuǎn)移至航運相關(guān)資產(chǎn)租賃業(yè)。相對長期的船舶租賃合同（尤其對于大型化船舶來說）能夠保障穩(wěn)定的現(xiàn)金流。憑借（i）


　　本公司擁有的船隊和集裝箱；（ii）本公司在航運業(yè)長期積累的深厚經(jīng)驗以及對航運市場的理解；


　?。╥ii）本公司間接控股股東中國遠洋海運集團有限公司（“中遠海運集團”）在航運產(chǎn)業(yè)鏈的全面布局；以及（iv）本公司和銀行等金融機構(gòu)建立的長期合作關(guān)系，本公司能夠更加專業(yè)化及全面化的從事航運資產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)，并為客戶提供船舶租賃、集裝箱租賃、船員管理、船舶管理、維修、物流網(wǎng)絡(luò)等一條龍服務(wù)。本公司未來將積極開發(fā)新客戶群體，以期進一步分散業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險并獲得合理穩(wěn)定的投資回報率。


　　經(jīng)營環(huán)境分析及未來展望。


　　1.宏觀形勢。


　　2016年上半年，世界經(jīng)濟復(fù)蘇乏力，需求疲弱，經(jīng)濟形勢錯綜復(fù)雜。根據(jù)國際貨幣基金組織2016年7月19日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2016年全球經(jīng)濟增長為3.1%，2017年增長為3.4%，全球經(jīng)濟活動的回升預(yù)計將更加緩慢,新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體發(fā)展不平衡，總體經(jīng)濟下行風(fēng)險較大。


　　中國繼續(xù)處于由吸引外資和制造業(yè)為主的經(jīng)濟形態(tài)逐步轉(zhuǎn)為以消費和服務(wù)拉動經(jīng)濟的調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長的轉(zhuǎn)型期。上半年，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，中國GDP增速為6.7%，全國固定資產(chǎn)投資同比增長9.0%，增速有所回落，外貿(mào)進出口總額同比下降3.3%。國內(nèi)經(jīng)濟雖逐步趨穩(wěn)，但仍然承壓，面臨挑戰(zhàn)。


　　2．航運市場。


　　受全球經(jīng)濟和貿(mào)易活動復(fù)蘇乏力的影響，2016年航運市場延續(xù)低迷態(tài)勢，運力供求矛盾長期存在，全球航運行業(yè)復(fù)蘇之路依舊步履蹣跚。各航運細分市場自金融危機以來不斷下滑，其中波羅的海國際干散貨運價指數(shù)（BDI）、中國出口集裝箱運價指數(shù)（CCFI）均在今年創(chuàng)下歷史新低。根據(jù)ClarksonsResearchServices預(yù)計，上半年全球集裝箱運量約為8930萬TEU，同比微增0.5%，增速同比大幅放緩7.7個百分點。


　　3．租船租箱市場。


　　1）行業(yè)環(huán)境：


　　在運輸市場需求低迷及運力規(guī)模供過于求的大背景下，集裝箱船舶租賃市場處于弱勢下跌態(tài)勢，各船型租金水平均有所下滑。


　　目前中國造船能力已位居世界第二，但國內(nèi)船舶金融尚處發(fā)展期，市場發(fā)展?jié)撃芫薮?，國家和地方政策上也積極鼓勵船舶金融業(yè)務(wù)的開展。同時，來自航運企業(yè)、造船企業(yè)及金融機構(gòu)的需求也為船舶租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了客觀條件：其一，航運業(yè)是一個高投入的行業(yè)，航運企業(yè)擁有較大融資需求，船舶購置是航運企業(yè)最大的成本支出，船舶成本的高低關(guān)系到航運企業(yè)的生存和發(fā)展；其二，船舶大型化、低能耗的發(fā)展趨勢，船隊結(jié)構(gòu)更新調(diào)整以適應(yīng)市場需求緊迫性較強。


　　因此，持續(xù)改善船隊結(jié)構(gòu)是船公司生存和發(fā)展的主旋律。


　　上半年，受制于集裝箱運輸市場的不景氣，租箱行業(yè)總體經(jīng)營環(huán)境較為艱難，新箱價格、租金水平、干貨箱租賃、二手箱價格受需求不振影響持續(xù)下降。此外，用箱的需求乏力帶來退租箱增量加速，各大租箱公司的出租率均出現(xiàn)一定程度下滑，直接導(dǎo)致收入下降，庫存箱的大量增加導(dǎo)致操作成本大幅上升。


　　預(yù)計2016年的市場形勢持續(xù)嚴(yán)峻，隨著船東整合和租箱公司整合的陸續(xù)出現(xiàn)，集裝箱供過于求的局面難以在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)。但拉動集裝箱需求穩(wěn)定增長的動力依舊穩(wěn)固，其一，國際貿(mào)易往來和貨物運輸頻繁，集裝箱運輸公司和最終用戶對新增集裝箱需求保持穩(wěn)定；其二，出于對運輸特殊要求、安全、營運成本等考慮，對于不同種類的貨物需要采用功能更加先進的能夠為特殊貨物提供適應(yīng)運輸環(huán)境的集裝箱；其三，當(dāng)前，班輪公司普遍采用慢速航行的策略，一定程度上也導(dǎo)致集裝箱周轉(zhuǎn)率的下降從而增加了對于集裝箱的需求；其四，新舊集裝箱替換，舊箱貿(mào)易增加，也產(chǎn)生了大量的新箱需求。


　　根據(jù)DrewryMaritimeResearch的統(tǒng)計，截至2015年底，全球集裝箱市場規(guī)模約為3,761萬TEU，其中租箱市場的整體規(guī)模約占47.5%，按TEU計算約為1,788萬TEU。2015年因為全球貿(mào)易增長疲弱，需求下降，全球集裝箱市場全年僅增長了3.8%，租箱市場全年增長了3.5%。


　　2）行業(yè)競爭格局：


　　近幾年，船舶租賃業(yè)務(wù)從數(shù)量和規(guī)模均呈現(xiàn)增長態(tài)勢，對航運業(yè)的發(fā)展起到戰(zhàn)略推動作用。


　　目前船舶租賃業(yè)務(wù)也成為自貿(mào)區(qū)航運中心建設(shè)重點推進的工作之一，在各地自貿(mào)區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢及政策支持下，自貿(mào)區(qū)成為我國船舶租賃業(yè)務(wù)重要的產(chǎn)業(yè)聚集地。以自貿(mào)區(qū)各項改革措施的退出為契機，船舶租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿φ诩铀籴尫?。我國船舶租賃行業(yè)已走上飛速發(fā)展的道路，尤其在促進我國半潛式深水鉆井平臺、自升式鉆井平臺、萬箱級集裝箱船等高端船舶和海工裝備建造方面做出了巨大的貢獻。目前，我國已有數(shù)十家金融租賃公司涉足船舶租賃業(yè)務(wù)，隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，我國的船舶租賃行業(yè)將進入更深層次的發(fā)展。


　　截至2016年6月30日，中海集運管理的船舶集裝箱船隊運力規(guī)模115艘合計84.2萬TEU，其中自有運力74艘，合計58.2萬TEU。


　　中海集運香港在建8艘13,500TEU集裝箱船，預(yù)計將于2018年陸續(xù)交付。


　　中海綠舟擁有4艘64000DWT散貨船和6艘在建的21,000TEU集裝箱船。其中，散貨船已交付2艘，另2艘預(yù)計將于2016年下半年交付。21,000TEU集裝箱船是當(dāng)前世界上主尺度最大、載箱量最大的超大型集裝箱船，預(yù)計將于2018年起陸續(xù)交付。


　　中海租賃涉及航運租賃業(yè)務(wù)的船舶類型較為多樣，其中，多用途船13艘、油化船5艘、油船4艘、挖泥船4艘、化學(xué)品船1艘、平板駁船1艘、拖船1艘。


　　佛羅倫(天津)融資租賃有限公司船舶租賃業(yè)務(wù)涵蓋兩艘船，一艘為57,500DWT散貨船，另一艘為4,000馬力全回轉(zhuǎn)拖輪。


　　集裝箱租賃行業(yè)是市場集中度相對較高的的行業(yè)，世界上主要的集裝箱租賃公司大約有十多家，主要分布在美國、歐洲和中國。根據(jù)DrewryMaritimeResearch的報告，截至2015年底，全球前10大租箱公司(按TEU計算)占集裝箱租賃行業(yè)箱隊總數(shù)的比例為92.1%，前4大租箱公司占集裝箱租賃行業(yè)箱隊總數(shù)的比例為53.3%，前10大租箱公司中有7家的集裝箱數(shù)量超過100萬TEU。截至2016年6月30日，整合后的新佛羅倫箱隊規(guī)模約350萬TEU，預(yù)計占整個租箱市場17%-19%的份額。


　　4．集裝箱制造市場。


　　1）行業(yè)環(huán)境：


　　受世界經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢及航運市場回暖乏力影響，集裝箱制造市場持續(xù)低迷，箱價一路下滑、屢創(chuàng)新低。2010到2015年，行業(yè)總體需求量維持在250至300萬TEU左右，總體產(chǎn)能遠大于需求量，產(chǎn)能利用率不足50%。2016年至今延續(xù)了2015年的低迷態(tài)勢，需求進一步萎縮，箱價持續(xù)下跌。


　　2）行業(yè)競爭：


　　據(jù)統(tǒng)計，全球集裝箱產(chǎn)能約在600萬標(biāo)準(zhǔn)箱以上，其中中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司（“中集集團（000039）”）、勝獅貨柜、新華昌集團、上海寰宇四家企業(yè)占據(jù)了總產(chǎn)能的90%以上，行業(yè)整體產(chǎn)能過剩，市場競爭較為激烈。本公司下屬子公司上海寰宇擁有三家干貨箱廠，干貨箱市場占有率約為10%，在行業(yè)中處于第四位。


　　5．非航運業(yè)融資租賃市場。


　　1）行業(yè)環(huán)境：


　　近年來，國家層面對于促進融資租賃行業(yè)健康發(fā)展出臺了一系列的指導(dǎo)意見和利好政策，融資租賃行業(yè)被提升為服務(wù)實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略地位，促進了行業(yè)整體的快速發(fā)展和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。


　　而在整體經(jīng)濟下行周期中，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取難度增大，行業(yè)競爭進一步加劇。今年以來，銀行、信托和金融租賃公司紛紛進入醫(yī)療、教育以及地方政府融資平臺項目等行業(yè)，競爭日趨激烈。但另一方面，中國融資租賃的滲透率還較低，有較大的增長潛力，隨著十三五規(guī)劃的展開，產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，城鎮(zhèn)化、工業(yè)化穩(wěn)步推進，也為融資租賃行業(yè)帶來了歷史性的發(fā)展機遇，預(yù)計融資租賃行業(yè)仍將保持較高增速的發(fā)展。


　　2）行業(yè)競爭：


　　國內(nèi)融資租賃行業(yè)運營主體分為金融租賃公司、內(nèi)資試點租賃公司和外資租賃公司。金融租賃公司主要由銀行等金融機構(gòu)發(fā)起設(shè)立，由銀監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管，杠桿倍數(shù)高于其他兩類公司，在平均合同余額和平均注冊資本上也遠超其他兩類公司。外資融資租賃公司近年來注冊數(shù)量及注冊資本總量大幅增加。以融資租賃合同余額計算，以上三類融資租賃公司的業(yè)務(wù)份額占比約為4：3：


　　3。


　　中海租賃屬內(nèi)資試點融資租賃公司，注冊資本15億元人民幣。公司運營近兩年時間在航運、醫(yī)療、教育、能源、建設(shè)和工業(yè)裝備等細分行業(yè)形成了一定的專業(yè)能力，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴張。


　　6．公司應(yīng)對政策。


　　1）對2016下半年的市場預(yù)期。


　　全球經(jīng)濟形勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜，面臨諸多不確定性因素。IMF多次下調(diào)全球經(jīng)濟預(yù)測，今年經(jīng)濟增速預(yù)計為3.1%。我國經(jīng)濟正處于深化改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時期，總體需求低迷和產(chǎn)能過剩并存的格局并未改變，經(jīng)濟下行壓力仍然較大。


　　但我國一批國家戰(zhàn)略正加速推進，從“一帶一路”戰(zhàn)略到“長江經(jīng)濟帶”建設(shè)，從海洋強國戰(zhàn)略到“中國制造2025”，都將給中海集運打造航運金融特色的綜合金融服務(wù)平臺帶來新的戰(zhàn)略機遇。


　　2）公司的戰(zhàn)略理念及經(jīng)營目標(biāo)、計劃。


　　A.戰(zhàn)略定位。


　　中海集運作為航運金融平臺將整合優(yōu)質(zhì)資源，充分發(fā)揮航運產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，多種金融業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，努力打造成為中國領(lǐng)先、國際一流、具有航運物流特色的供應(yīng)鏈綜合金融服務(wù)集團。


　　B.發(fā)展目標(biāo)。


　　以航運金融為依托，發(fā)揮航運物流產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，整合產(chǎn)業(yè)鏈資源；打造以租賃、投資、保險、銀行為核心的產(chǎn)業(yè)集群；以市場化機制、差異化優(yōu)勢、國際化視野，建立產(chǎn)融結(jié)合、融融結(jié)合、多種業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的“一站式”金融服務(wù)集團。


　　C.發(fā)展規(guī)劃。


　　a.租賃業(yè)務(wù)。


　　集裝箱租賃業(yè)務(wù)是集裝箱制造業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，將主要從事各類型的集裝箱租賃及貿(mào)易等。


　　公司將在當(dāng)前佛羅倫及東方國際集裝箱租賃業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，打造世界領(lǐng)先，獨具競爭力的租賃公司。


　　短期內(nèi)以“穩(wěn)固核心業(yè)務(wù)，把握市場機遇”為導(dǎo)向；同時利用整合，實現(xiàn)銷售、成本、能力三方面協(xié)同效應(yīng)價值，進而穩(wěn)固核心業(yè)務(wù)。長期內(nèi)把握市場機遇，拓展特種箱租賃業(yè)務(wù)，優(yōu)化合約業(yè)態(tài)，改善資本結(jié)構(gòu)以提高回報率。


　　船舶租賃業(yè)務(wù)將主要致力于集裝箱船舶、干散貨船舶等多種船型的經(jīng)營租賃或融資租賃領(lǐng)域。


　　本次交易完成后，公司將在其當(dāng)前業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，將船舶融資租賃業(yè)務(wù)作為其發(fā)展核心。短期內(nèi)通過充分調(diào)動中海集運當(dāng)前船隊資源，以對內(nèi)業(yè)務(wù)盤活存量；長期內(nèi)，通過逐步提升對外業(yè)務(wù)的比重、利用中遠海運集團在全產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)勢、設(shè)計“一站式”業(yè)務(wù)模式，在行業(yè)中樹立獨特競爭優(yōu)勢。


　　非航租賃業(yè)務(wù)將從事各類型非航運相關(guān)租賃業(yè)務(wù)，重點選擇醫(yī)療、教育、新能源、智能制造等具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。以中小客戶和中小項目為主要目標(biāo)，利用現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、經(jīng)驗及資金推動產(chǎn)融結(jié)合，力爭成為融資租賃行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。在實業(yè)領(lǐng)域，支持以客戶為導(dǎo)向的發(fā)展需求，提供金融租賃增值服務(wù)，為其打造一條龍服務(wù)，建立專業(yè)化、對外統(tǒng)一的融資租賃業(yè)務(wù)平臺。


　　b.投資業(yè)務(wù)。


　　公司將致力于包括金融領(lǐng)域投資在內(nèi)的多種財務(wù)性和戰(zhàn)略性投資業(yè)務(wù)：開拓各種戰(zhàn)略投資機會，提升投資回報率及公司的整體資本回報率；積極尋求證券基金、保險、銀行、信托等領(lǐng)域的投資機會，通過各種方式進一步拓展金融業(yè)務(wù)，體現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和效益；繼續(xù)擴大與外部投資機構(gòu)的合作，積極開展間接和直接投資活動，逐漸形成自有投資團隊，為全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)；兼顧戰(zhàn)略性投資和財務(wù)性投資的特點，開展靈活性投資，側(cè)重于公司股權(quán)或其他具有一定流動性的投資。


　　c.綜合金融服務(wù)。


　　以公司和中遠海運集團的客戶資源出發(fā)，發(fā)揮財務(wù)公司的優(yōu)勢，圍繞供應(yīng)鏈客戶流、資金流、信息流發(fā)現(xiàn)價值，全力支持中遠海運集團“6+1”產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展戰(zhàn)略，通過“金融管家”等服務(wù)平臺建設(shè)融入中遠海運集團成員單位的產(chǎn)業(yè)鏈流程，提供個性化、差異化、低成本的金融服務(wù)產(chǎn)品。


　　重組轉(zhuǎn)型后的中海集運擁有獨特的“航運+金融”的產(chǎn)融結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，將搭建起實體經(jīng)濟與資本市場當(dāng)中的橋梁。新中海集運獨特的定位使得公司能夠借助資本市場及實體經(jīng)濟兩者的優(yōu)勢，實現(xiàn)運營效率及財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)化。同時，新中海集運覆蓋航運行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，為上中下游企業(yè)提供一站式金融服務(wù)及解決方案，提升對客戶的利用率與客戶粘性，藉由掌握行業(yè)發(fā)展動態(tài)，更加能增加資源的有效調(diào)配、利用，并對于金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理及把控也更為精準(zhǔn)。


　　集團分部業(yè)績分析本集團二零一六年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入為人民幣866,888.92萬元，較去年同期重述后人民幣1,820,137.26萬元下降52%；稅前虧損總額為人民幣73,101.68萬元較去年同期重述后盈利人民幣101,652.26萬元下降172%；歸屬于母公司股東的凈虧損為人民幣84,084.70萬元，較去年同期重述后盈利人民幣83,368.79萬元下降201%。主要由于受航運市場低迷態(tài)勢影響，公司重組交易完成前1-2月的班輪業(yè)務(wù)經(jīng)營依然存在較大虧損。


　　分部收入成本分析如下：


　　1.班輪收入成本分析。


　　1）營業(yè)收入。


　　航運業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入為人民幣368,222萬元，較去年同期重述后人民幣1,536,474萬元下降76%，占本集團總收入的42%。本期間完成重箱量1,059,103TEU較去年同期重述后3,991,098TEU下降73%。主要是由于中海集運在重組轉(zhuǎn)型后，不再從事集裝箱班輪營運業(yè)務(wù)，而今年的航運業(yè)務(wù)收入均來自于交易完成前1-2月的經(jīng)營。


　　2）營業(yè)成本。


　　航運業(yè)務(wù)營業(yè)成本總額為人民幣452,884萬元，較去年同期重述后人民幣1,500,280萬元下降70%，主要是由于中海集運在重組轉(zhuǎn)型后，不再從事集裝箱班輪營運業(yè)務(wù)，而今年的航運業(yè)務(wù)成本均來自于交易完成前1-2月的經(jīng)營。


　　2.航運相關(guān)租賃收入成本分析。


　　1）營業(yè)收入。


　　二零一六年上半年，本集團航運相關(guān)租賃收入為人民幣415,200萬元較去年同期重述后人民幣189,907萬元增加119%，占本集團總收入的48%。航運相關(guān)租賃收入增長主要由于本公司于今年3月開始將全部自有船舶出租所致。


　　其中來自集裝箱租賃、管理及銷售收入為人民幣153,687萬元較去年同期重述后人民幣129,730萬元增長18%，主要包括集裝箱租賃收入及出售約滿退箱收入。二零一六年上半年集裝箱租賃收入為人民幣130,442萬元較去年同期重述后人民幣111,727萬元上升17%；主要由本年3月開始中海集運香港、亞洲集裝箱由運輸業(yè)務(wù)改為出租所致。集裝箱銷售業(yè)務(wù)方面，期內(nèi)出售約滿退箱的銷售收入為人民幣12,269萬元，較去年同期重述后人民幣5,758萬元同比增長113%；


　　主要由于期滿退租箱增多所致。


　　其中二零一六年上半年船舶租賃收入為人民幣261,514萬元，較去年同期重述后人民幣60,177萬元同期增加335%。于二零一六年上半年，本集團租出船舶為119艘。


　　2）營業(yè)成本。


　　租賃業(yè)務(wù)營業(yè)成本主要包括自有船舶的折舊及維護成本、自有集裝箱的折舊、船員工資、出售約滿退箱之賬面凈值及租入的船舶及集裝箱的租金支出等。二零一六年上半年營運成本為人民幣323,071萬元較去年同期重述后人民幣108,526萬元同比增長198%，主要原因如下：由于中海集運在重組轉(zhuǎn)型后將全部自有船舶出租，因此導(dǎo)致租賃成本大幅上升。


　　3.集裝箱制造收入成本分析。


　　1）營業(yè)收入。


　　本集團普通干貨集裝箱業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣48,379萬元，較去年同期重述后人民幣86,618萬元同比下降44%；收入同比下降主要受2016年上半年船公司對集裝箱的需求有所減少影響，集裝箱累計銷售53,870TEU較去年同期重述后60,765TEU同比下降11.35%。


　　2）營業(yè)成本。


　　集裝箱制造業(yè)務(wù)營業(yè)成本主要包括原材料費用、職工薪酬以及折舊費等。二零一六年上半年營運成本為人民幣40,701萬元，較去年同期重述后人民幣87,042萬元同比下降53%。


　　4.非航運相關(guān)融資租賃收入成本分析。


　　1）營業(yè)收入。


　　二零一六年上半年，本集團非航運相關(guān)融資租賃收入為人民幣34,906萬元較去年同期重述后人民幣6,724萬元增長419%，占本集團總收入的4%。非航運相關(guān)融資租賃收入增長，主要由于本集團下屬子公司中海租賃于二零一五年上半年開始營業(yè)，2016年上半年融資租賃規(guī)模迅速擴張所致。


　　2）營業(yè)成本。


　　非航運相關(guān)融資租賃業(yè)務(wù)營業(yè)成本主要包括利息支出等。二零一六年上半年營運成本為人民幣7,878萬元，較去年同期重述后人民幣589萬元同比增長1237%，主要由于中海租賃籌資規(guī)模同比增加所致。


　　本集團持有重大聯(lián)營企業(yè)本年業(yè)績分析中集集團二零一六年上半年，中集集團實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣23,542,843千元，(去年同期收入：人民幣32,637,289千元），同比下降27.87%；歸屬于母公司股東及其他權(quán)益持有者的凈虧損人民幣378,034千元（去年同期實現(xiàn)凈利潤：人民幣1,518,195千元），同比下降124.90%；實現(xiàn)基本每股收益人民幣-0.1444元（去年同期：人民幣0.5681元）。報告期內(nèi)，集裝箱業(yè)務(wù)盈利回落，道路運輸車輛業(yè)務(wù)、物流服務(wù)、及空港板塊業(yè)務(wù)盈利回落，能源、化工及液態(tài)食品業(yè)務(wù)盈利回落，海洋工程業(yè)務(wù)出現(xiàn)回落，金融與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)盈利則有增長。


　　(一)主營業(yè)務(wù)分析。


　　1財務(wù)報表相關(guān)科目變動分析營業(yè)收入變動原因說明:營業(yè)收入同比下降52.37%，主要是由于公司重組，本期集裝箱運輸收入僅2個月所致。


　　營業(yè)成本變動原因說明:營業(yè)成本本期同比下降51.40%，主要是由于公司重組，本期集裝箱運輸成本僅2個月所致。


　　銷售費用變動原因說明:銷售費用本期同比增長29.84%，主要是隨保險業(yè)務(wù)增長所致。


　　管理費用變動原因說明:管理費用本期同比降低24.02%，主要是由于重組導(dǎo)致公司雇傭管理人員下降所致。


　　財務(wù)費用變動原因說明:財務(wù)費用同比增長93.49%，主要是借款規(guī)模增加，導(dǎo)致財務(wù)利息支出增加所致。


　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動原因說明:凈流入同比增長390.90%，主要是因為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出同比減少25%所致。


　　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動原因說明:凈流入同比增長66.20%，主要是因公司重組，處置子公司取得的投資性現(xiàn)金流入同比增加所致。


　　籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動原因說明:凈流出同比增加511.06%，主要是因公司重組，同一控制下報表合并導(dǎo)致籌資活動現(xiàn)金流出增加所致。


　　研發(fā)支出變動原因說明:無2其他。


　　(1)公司利潤構(gòu)成或利潤來源發(fā)生重大變動的詳細說明：


　　公司于2016年2月1日召開股東大會，審議通過了重大資產(chǎn)重組相關(guān)議案。通過重組，公司業(yè)務(wù)重心由集裝箱班輪營運轉(zhuǎn)變?yōu)橐源白赓U、集裝箱租賃和非航融資租賃等多元化租賃業(yè)務(wù)為主的綜合金融服務(wù)。


　　(2)公司前期各類融資、重大資產(chǎn)重組事項實施進度分析說明：


　　中海集裝箱運輸股份有限公司于2016年2月1日召開了2016年第一次臨時股東大會，審議通過了重大資產(chǎn)重組相關(guān)議案及《中海集裝箱運輸股份有限公司重大資產(chǎn)出售和重大資產(chǎn)購買暨關(guān)聯(lián)交易報告書》（具體內(nèi)容請參見公司2015年12月25日于上海證券交易所網(wǎng)站www.sse.com.cn公告的《重組報告書》。


　　截至2016年8月5日，本公司正在就出售中海集裝箱運輸代理（深圳）有限公司100%股權(quán)及深圳中海五洲物流有限公司100%股權(quán)辦理付款交割手續(xù)；此外，本次重大資產(chǎn)重組所涉購買渤海銀行股份有限公司13.67%股份交易及對中遠財務(wù)有限責(zé)任公司增資交易尚需取得相關(guān)主管部門的批準(zhǔn)，其它交易均已交割完成。（詳見公司公告：臨2016-058）


　　(3)經(jīng)營計劃進展說明：


　　中海集裝箱運輸股份有限公司于2016年2月1日召開了2016年第一次臨時股東大會，審議通過了重大資產(chǎn)重組相關(guān)議案。通過重組交易，中海集運實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由集裝箱班輪運營商轉(zhuǎn)型成為以船舶租賃、集裝箱租賃和非航運租賃等租賃業(yè)務(wù)為核心，以航運金融為特色的綜合性金融服務(wù)平臺。


　　(4)其他。


　　流動資金，財政資源及資本架構(gòu)。


　　1.流動資金及借款分析。


　　本集團流動資金的主要來源為經(jīng)營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量及短期銀行貸款。本集團的現(xiàn)金主要用作運營成本支出、償還貸款及新建造船舶、購置集裝箱及支持集團開展融資租賃業(yè)務(wù)。于本期間，本集團的經(jīng)營現(xiàn)金流入流出凈額為人民幣516,181萬元。本集團于二零一六年六月三十日持有銀行結(jié)余現(xiàn)金為人民幣1,396,528萬元。


　　于二零一六年六月三十日，本集團的銀行借貸合計人民幣4,423,162萬元，到期還款期限分布在二零一六年至二零二七年期間，需分別于一年內(nèi)還款為人民幣1,423,471萬元，于第二年內(nèi)還款為人民幣955,045萬元，于第三年至第五年還款為人民幣1,662,991萬元及于五年后還款為人民幣381,655萬元。本集團的長期銀行貸款主要用作造船、采購集裝箱以及收購股權(quán)。


　　于二零一六年六月三十日，本集團的長期銀行貸款以共值人民幣3,551,101萬元的若干集裝箱及船舶作抵押。


　　于二零一六年六月三十日，本集團持有十年期應(yīng)付定期債券計人民幣179,766萬元，債券募集資金全部用于船舶建造，該債券發(fā)行由中國銀行上海分行擔(dān)保。


　　本集團另持有應(yīng)付定期債券計美元26,411萬元(相當(dāng)于人民幣175,138萬元)的應(yīng)付定期債券，債券募集資金全部用于采購集裝箱，該債券發(fā)行由所持有的集裝箱和長期應(yīng)收款擔(dān)保。


　　本集團的人民幣定息借款為人民幣738,209萬元，美元定息借款48,026萬美元（相當(dāng)于人民幣318,466萬元）。浮動利率美元借款為507,674萬美元（相當(dāng)于人民幣3,366,486萬元）。本集團的借款以人民幣或美元結(jié)算，而其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物主要以人民幣及美元持有。


　　于二零一六年六月三十日，本集團向關(guān)聯(lián)方借款2,689,254萬元。


　　本集團預(yù)期日常的流動資金和資本開支等有關(guān)資金需要，可由本集團通過內(nèi)部現(xiàn)金流量或外部融資應(yīng)付。董事會將不時檢討本集團營運的現(xiàn)金流量。本集團計劃維持適當(dāng)?shù)墓杀炯皞鶆?wù)組合，以確保不時具備有效的資本架構(gòu)。
　　2.債務(wù)比率分析。


　　于二零一六年六月三十日，本集團的凈負債比率（帶息金融負債減去現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物之凈額與股東權(quán)益之比率）為476.02%，高于二零一五年十二月三十一日的89.21%，主要因為公司重組并購融資帶來的帶息負債大幅增加。


　　3.外匯風(fēng)險分析。


　　本集團班輪、航運相關(guān)租賃及集裝箱制造相關(guān)的收入及成本以美元結(jié)算或以美元計價。因此，人民幣匯率變動對經(jīng)營凈收入產(chǎn)生的影響能在一定程度上得以自然沖銷。于本期間，本集團當(dāng)期產(chǎn)生匯兌損失人民幣4,344.65萬元，主要是由于本年度美元及歐元匯率波動所致；外幣報表折算差額影響股東權(quán)益人民幣-23,525.51萬元。本集團未來將繼續(xù)密切關(guān)注人民幣及國際主要結(jié)算貨幣的匯率波動，降低匯率變動帶來的損失。并在需要之時，以適當(dāng)?shù)姆椒p低外匯風(fēng)險。


　　4.資本承擔(dān)分析。


　　于二零一六年六月三十日，本集團就已訂約但未撥備及董事會已授權(quán)但未訂約之在建中船舶的資本承擔(dān)為人民幣1,065,485萬元。本集團就已訂約但未撥備及董事會已授權(quán)但未訂約之采購集裝箱的資本承擔(dān)為人民幣2,480萬元。本期間股權(quán)投資承擔(dān)為人民幣157,500萬元。


　　或有負債截至二零一六年六月三十日，本集團計入法律訴訟撥備為人民幣2,500萬元，為本集團客戶對本集團作出若干法律索償而作出的撥備，董事會在聽取適當(dāng)?shù)姆梢庖姾螅J為此等法律索償?shù)慕Y(jié)果將不會帶來超過于二零一六年六月三十日而作出撥備金額的任何重大虧損。


　　雇員、培訓(xùn)及福利截至二零一六年六月三十日，本集團共有雇員7,223人（其中：外包勞務(wù)人員5,105人），報告期內(nèi)雇員總開支（含員工酬金、福利費開支、社會保險費等）約為人民幣85,621.14萬元（含外包勞務(wù)人員開支）。


　　本集團的員工酬金包括基本薪酬、其他津貼及表現(xiàn)花紅。本集團為其員工采納一項表現(xiàn)掛鉤花紅計劃。該計劃專為將本集團員工的財務(wù)利益與若干業(yè)務(wù)表現(xiàn)指標(biāo)掛鉤。該等指標(biāo)可能包括但不限于本集團的目標(biāo)利潤。


　　本集團員工的表現(xiàn)掛鉤花紅計劃細則各不相同。本集團現(xiàn)分別對其各附屬公司設(shè)定須達到的若干表現(xiàn)指標(biāo)，并按當(dāng)?shù)厍闆r制定本身的詳細表現(xiàn)酬金政策。


　　本集團已經(jīng)組織落實本集團內(nèi)部雇員多種培訓(xùn)，包括船員管理部門的安全管理系統(tǒng)(SMS)培訓(xùn)以及中高層干部的管理課程培訓(xùn)等。


　　截至二零一六年六月三十日，本集團并無執(zhí)行任何股權(quán)激勵計劃。



　　二、核心競爭力分析。


　　1、公司在航運業(yè)長期積累的深厚經(jīng)驗以及對航運市場的理解；使公司能夠更加專業(yè)化及全面化


　　的從事航運資產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)，并為上中下游企業(yè)提供一站式金融服務(wù)及解決方案，。


　　2、通過重組，中海集運的船舶租賃業(yè)務(wù)規(guī)模居于世界前列，集裝箱租賃業(yè)務(wù)規(guī)模為世界第二，


　　規(guī)模優(yōu)勢凸顯。


　　3、重組轉(zhuǎn)型后的中海集運擁有獨特的“航運+金融”的產(chǎn)融結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，搭建實體經(jīng)濟與資


　　本市場當(dāng)中的橋梁。新“中海集運”獨特的定位使得公司能夠借助資本市場及實體經(jīng)濟兩者的優(yōu)勢，實現(xiàn)運營效率及財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)化。


　　4、立足于自貿(mào)區(qū)，隨著金融新政的逐步落地，公司將擁有地緣和政策優(yōu)勢。


　　5、擁有經(jīng)驗豐富的綜合性人才，在各個業(yè)務(wù)板塊打造出高效的管理團隊。


　　6、中遠海運集團全球領(lǐng)先的綜合航運企業(yè)地位，能在產(chǎn)業(yè)資源、銷售網(wǎng)絡(luò)、品牌信譽、銀行合作等多方面給公司帶來支持。


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