主題：江蘇陽光：傳統(tǒng)行業(yè)龍頭涉足新能源

●多晶硅項目是投資一大亮點。從生產(chǎn)技術(shù)的角度來看，由于公司和設計新光硅業(yè)的中國成達進行技術(shù)合作，并且在已經(jīng)消化吸收新光技術(shù)的基礎(chǔ)上有所改進，所以我們認為項目在技術(shù)上問題不大。預計今年9月份將投試生產(chǎn)，08年產(chǎn)量在100噸左右。09年在生產(chǎn)順利地情況下，預計將會帶來業(yè)績的大幅增長，預計09年帶來每股收益0.657元。

　　 ●毛紡業(yè)務有望保持穩(wěn)定增長，作為毛紡行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司的產(chǎn)品質(zhì)量和品牌將保證主業(yè)的未來增長。08年產(chǎn)能將擴大至3000萬米，預計08年主業(yè)收入增長25%，凈利潤增長40%。

　　 ●估值。09年毛紡服裝每股收益0.28元，多晶硅項目每股收益0.657元。給予09年毛紡服裝15倍市盈率，多晶硅業(yè)務20倍市盈率，目標股價17.34元。給予增持評級。

　　 ●風險因素：多晶硅市場的價格波動風險，二期多晶硅項目能否順利投產(chǎn)的風險，毛紡原材料成本上升的風險，紡織服裝出口政策調(diào)整風險。


【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。