主題：天相投顧：維持現(xiàn)代投資“增持”評級(jí)

天相投顧19日發(fā)布投資報(bào)告，維持現(xiàn)代投資（000900.sz）"增持"評級(jí)。
　　天相表示，公司營業(yè)收入主要來自長永高速、長潭高速以及潭耒高速通行費(fèi)收入。2009年1月份，長永高速、長潭高速以及潭耒高速折合全程日均車流量分別同比增長22.69%、103.40%以及80.90%，各路日均折合全程車流量同比增長的主要原因有：（1）去年同期公司受雪災(zāi)影響車流量基數(shù)較低；（2）春節(jié)因素導(dǎo)致本月小客車車流大幅增長，長永高速、長潭高速以及潭耒高速一類車出口車流量同比分別增長50.33%、170.39%、213.01%，遠(yuǎn)高于各路日均折合全程車流量的同比增速。從車型數(shù)據(jù)來看，長潭高速和潭耒高速各類車均出現(xiàn)同比增長，并且各類車同比增速均超過8%，由于春節(jié)期間客車增幅較大，貨車比例環(huán)比大幅減小，長潭高速和潭耒高速貨車占比分別為18.25%和15.54%，與去年春節(jié)所在月份貨車比例基本持平。
　　去年同期公司受雪災(zāi)影響較為嚴(yán)重，09年1季度公司通行費(fèi)收入有望出現(xiàn)同比正增長。天相預(yù)計(jì)公司08-10年攤薄每股收益為1.52元、1.46元、1.59元，對應(yīng)08-10年動(dòng)態(tài)市盈率為9.5倍、9.9倍、9.1倍，公司估值處于行業(yè)低端，且短期內(nèi)公司沒有大修和分流影響，因此維持公司"增持"評級(jí)。

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