主題：巴黎銀行：華能國際持有評級 目標(biāo)價5.87港元

法國巴黎銀行將華能國際(0902.HK)評級從買進(jìn)下調(diào)至持有，目標(biāo)價仍為5.87港元。稱，雖然進(jìn)口煤炭價格談判和注資不太可能增強(qiáng)獨立發(fā)電企業(yè)的議價能力，但華能國際近期的上揚得益於投資者對其煤炭成本下降和利潤增長的預(yù)期，該股在1月15日跌至年內(nèi)低點4.45港元。

下調(diào)評級主要是出於估值考慮，目前股價對應(yīng)的市凈率為1.3倍，年內(nèi)低點和目標(biāo)價對應(yīng)的市凈率分別為0.9倍和1.5倍，從而形成了一個潛在交易區(qū)間。合同煤談判或現(xiàn)貨煤炭價格的大幅波動將成為影響該公司未來利潤和評級的主要因素。



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