主題：大和維持中國中車持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)下調(diào)至9.7元

財(cái)華新聞財(cái)華社2015-12-09 16:50
大和發(fā)表研究報(bào)告，指鐵路總公司的招標(biāo)過程於今年較預(yù)期為遲，但中車(01766.HK)仍取得463組合約，加上大秦鐵路組列車，總數(shù)達(dá)367組，按年增20%，增長較管理層預(yù)期高，故維持「持有」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)從15.1降至9.7元，主因投資者對行業(yè)的情緒降溫。

大和預(yù)期「十三五」規(guī)劃中，在鐵路方面投資額將占整體固定資產(chǎn)投資的20%，至規(guī)劃期底，中車目標(biāo)將動(dòng)車營運(yùn)數(shù)量從現(xiàn)在的2,000組增至3,500組，相等於未來五年年復(fù)合增長率為12%。

該行認(rèn)為，兩車合并後協(xié)同效應(yīng)仍未顯現(xiàn)，因該公司仍在在整合附屬及精簡供應(yīng)鏈，管理層期望於海外市場出售的車組售價(jià)可以提升。




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