主題：且看底部出現(xiàn)的四大表現(xiàn)

　本周股市的運行可謂驚心動魄，上證指數(shù)一度下跌到3516點，讓投資者嚇出一身冷汗。好在幾經(jīng)反復，大盤最后還是走出了反彈行情，回升到3800點一線。此時再回過頭看看，也許不難發(fā)現(xiàn)，就在這種大幅震蕩中，大盤的底部悄悄地出現(xiàn)了。

　　我們可以從以下四個方面的市場表現(xiàn)來驗證這一點。第一、本周三之前，大盤幾乎是單邊下跌，兩市成交量差不多也就維持在1000億元左右的水平上。即便大盤走勢再弱，也沒有明顯放量。這表明市場當時陷入了麻木中，這只能表明大家還不認為底部到了。但在本周四，股指瞬間探低，這時成交量猛然放大。這與前一天受周邊市場影響成交量放大的走勢相呼應，表明增量資金開始介入。一般來說，這種低位放量局面的出現(xiàn)很可能預示著大盤基本已探出了底部。只要這種放量的格局能延續(xù)，底部的構筑成功就有更大的把握。從周五的市場表現(xiàn)看，這種可能性是存在的。

　　其次，當市場運行到底部時，最容易出現(xiàn)的往往是前期強勢股、抗跌股的補跌。今年以來，個股的分化還是很明顯的，盡管藍籌股的走勢普遍不好，但一些題材股的行情卻方興未艾。另外，中國石油(601857)等也表現(xiàn)出少見的抗跌性。但是，本周那些前期的強勢股出現(xiàn)補跌，而中國石油也因2007年的年報遜于市場預期而跌破構筑了大半個月的整理平臺，向下破位。這種局面的出現(xiàn)客觀上使得市場內(nèi)在的結構不平衡狀況得到了改變，同時也為增量資金的入市特別是選擇新的突破口創(chuàng)造了條件。現(xiàn)在看來，金融、地產(chǎn)等藍籌股板塊的興起與前期強勢股、抗跌股的補跌一樣，共同完成了對市場底部的確認。

　　第三，市場對利空不那么敏感了。弱勢市場最大的特點是對利多麻木而對利空敏感。相反，當市場對利空不那么敏感的時候，就應該考慮市況是否出現(xiàn)了改變。就盤面而言，也就是底部有沒有可能就此出現(xiàn)。本周四，由于隔夜美股大跌，對境內(nèi)市場構成了很大的壓力，但當天大盤低開后經(jīng)過幾次反復，最后頑強地漲了上來。當然，導致上漲的理由可能有很多，但能夠在周邊市場集體“跳水”的情況下上漲，這種對利空的麻木實際上是市場內(nèi)在積極因素起作用的表現(xiàn)。換個角度說，這也是市場構筑完成底部后的結果。

　　最后，個股普漲的局面開始顯現(xiàn)。一般來說，當大盤形成底部且由此開始上漲的時候，由于個股價格普遍較低，而人氣已經(jīng)顯現(xiàn)，因此很容易出現(xiàn)個股的大面積普漲，這與尚未探明底部時只有個別股票有所上漲、多數(shù)品種被無情地賣出的情形有很大的不同。從本周三起，連續(xù)三天出現(xiàn)個股普遍上漲的走勢，這種狀況的出現(xiàn)，既給失望中的投資者帶來了信心，同時也讓不同偏好的外圍資金找到了切入點。通常，當市場在低位出現(xiàn)連續(xù)的普漲行情之后，往往是提示底部已經(jīng)差不多形成了。

　　當然，由于目前股市的政策環(huán)境還沒有大的改變，僅僅從市場表現(xiàn)的角度來探討大盤的底部形成恐怕是不夠的。不過，既然確實出現(xiàn)了底部特征，人們對于政策環(huán)境的改善也充滿了預期，從長遠的角度看，還是可以確信現(xiàn)在大盤已經(jīng)形成了底部，至少可以說是在對底部的構筑中。此時，投資者在操作上是應該傾向于積極的。



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