主題：證監(jiān)會(huì)發(fā)布創(chuàng)業(yè)板規(guī)則征求意見稿

證監(jiān)會(huì)21日正式發(fā)布創(chuàng)業(yè)板規(guī)則征求意見稿和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法征求意見稿。

　　證監(jiān)會(huì)表示，創(chuàng)業(yè)板專門設(shè)立發(fā)行審核委員會(huì)，由35個(gè)人組成，7個(gè)人一組，主要是吸收行業(yè)專家。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)比較大，創(chuàng)業(yè)板對(duì)投資者也會(huì)設(shè)置必要的門檻，目前已經(jīng)有一些方案，正在研究。

　　深交所已為創(chuàng)業(yè)板籌備了200家左右的上市公司資源。

證監(jiān)會(huì)就《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》向社會(huì)公開征求意見

為積極穩(wěn)妥推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)今天向社會(huì)公開征求對(duì)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》的意見。

　　創(chuàng)業(yè)板作為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，將服務(wù)于創(chuàng)新型國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施，以成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，重點(diǎn)支持自主創(chuàng)新企業(yè)。建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)又快又好發(fā)展具有積極意義。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的推出，有助于緩解中小企業(yè)，尤其是中小高科技企業(yè)融資難的問題，有利于完善創(chuàng)業(yè)資本退出機(jī)制、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展和企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制的形成。它的建立，對(duì)創(chuàng)新型國(guó)家的構(gòu)建、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、資本市場(chǎng)功能的完善和促進(jìn)主板市場(chǎng)健康穩(wěn)定的發(fā)展也都具有積極而深遠(yuǎn)的影響。

　　為穩(wěn)步推進(jìn)包括創(chuàng)業(yè)板在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，根據(jù)國(guó)務(wù)院的要求，由證監(jiān)會(huì)牽頭成立了資本市場(chǎng)改革發(fā)展工作小組。在認(rèn)真分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、資本市場(chǎng)發(fā)展水平以及充分借鑒國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，在《證券法》和《公司法》等法律法規(guī)框架下，工作小組形成了我國(guó)創(chuàng)業(yè)板主要制度設(shè)計(jì)，并起草了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》。該辦法對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)首次公開發(fā)行并上市的標(biāo)準(zhǔn)作出了明確規(guī)定?？紤]到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小的特點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)在主板市場(chǎng)基礎(chǔ)上作了較大幅度的降低。同時(shí)，考慮到我國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀和投資者的成熟程度，企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板公開發(fā)行并上市，仍需達(dá)到規(guī)定的條件，以保證創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)基本可控。

　　證監(jiān)會(huì)將根據(jù)社會(huì)各界提出的修改意見，對(duì)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》作進(jìn)一步的修改與完善后發(fā)布實(shí)施。屆時(shí)，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)該管理辦法和相關(guān)規(guī)定受理企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)材料。（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）

首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）征求意見的通知

為積極穩(wěn)妥推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，根據(jù)《證券法》、《公司法》，我會(huì)起草了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》。

　　現(xiàn)將《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見。有關(guān)意見或建議請(qǐng)以書面或電子郵件的形式于2008年3月31日前反饋至中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　聯(lián)系方式如下：

　　傳 真：8610—88060134

　　電子信箱： cyb@csrc.gov.cn；

　　通訊地址：北京市西城區(qū)金融大街19號(hào)富凱大廈A座 中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　郵 編：100032

證監(jiān)會(huì)：創(chuàng)業(yè)板定位成長(zhǎng)型企業(yè) IPO遵循三原則

記者今日從中國(guó)證監(jiān)會(huì)獲悉，內(nèi)地設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)將定位于服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其IPO辦法將遵循借鑒境外經(jīng)驗(yàn)、適度降低準(zhǔn)入門檻、市場(chǎng)化運(yùn)作等三大原則。

　　其一，立足中國(guó)實(shí)際情況，借鑒境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。一方面要借鑒境外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，吸引成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)充分利用創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)；又要考慮國(guó)內(nèi)誠(chéng)信法制建設(shè)環(huán)境、市場(chǎng)約束機(jī)制的現(xiàn)狀，設(shè)計(jì)合適的發(fā)行監(jiān)管制度。

　　其二，遵循現(xiàn)有法律規(guī)定，適度降低準(zhǔn)入門檻。在現(xiàn)有《公司法》和《證券法》的框架之內(nèi)設(shè)計(jì)有關(guān)制度，保持法規(guī)的一致性和連續(xù)性；適應(yīng)不同類型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求，在整體風(fēng)險(xiǎn)基本可控的前提下，適度降低準(zhǔn)入門檻，促進(jìn)高成長(zhǎng)型特別是具備自主創(chuàng)新能力創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。

　　其三，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化運(yùn)作，同時(shí)突出風(fēng)險(xiǎn)控制。建立投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)、充分發(fā)揮保薦人等中介機(jī)構(gòu)作用的市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，并通過改進(jìn)發(fā)行審核、單獨(dú)設(shè)立創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委、實(shí)施網(wǎng)站信息披露等方式，突出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特色；同時(shí)通過加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化市場(chǎng)各方責(zé)任，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，創(chuàng)業(yè)型公司具有自主創(chuàng)新能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新、規(guī)模較小、業(yè)績(jī)不確定性大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，故內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板將重點(diǎn)支持具有自主創(chuàng)新能力的企業(yè)。（中國(guó)新聞網(wǎng)）

證監(jiān)會(huì)將專設(shè)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委 委員不兼任主板發(fā)審

中國(guó)證監(jiān)會(huì)今日對(duì)創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市辦法作問題說明時(shí)稱，證監(jiān)會(huì)將設(shè)置專門的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)將比主板發(fā)審委有所增加，行業(yè)專家比例增大，不兼任主板發(fā)審委員。此外，發(fā)行審核過程中將強(qiáng)化保薦人作用。

　　據(jù)悉，鑒于創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)大、創(chuàng)新特點(diǎn)強(qiáng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)考慮在發(fā)行審核委員會(huì)設(shè)置上，專門設(shè)置創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)，在發(fā)行初審基礎(chǔ)上審議公司公開發(fā)行股票的申請(qǐng)。

　　此外，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)較主板發(fā)審委適當(dāng)增加，并加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任。相關(guān)內(nèi)容將在修訂后的《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》中得到體現(xiàn)。

　　另悉，內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板將進(jìn)一步突出保薦人的作用，加大市場(chǎng)約束。強(qiáng)化保薦人的盡職調(diào)查和審慎推薦作用，在企業(yè)成長(zhǎng)性、自主創(chuàng)新方面，要求保薦人出具專項(xiàng)意見；保薦人應(yīng)督促企業(yè)合規(guī)運(yùn)作，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息，督導(dǎo)發(fā)行人持續(xù)履行各項(xiàng)承諾，并要求保薦人對(duì)發(fā)行人發(fā)布的定期公告撰寫跟蹤報(bào)告。

　　對(duì)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的保薦期限，新出臺(tái)管理辦法要求創(chuàng)業(yè)板上市保薦人在發(fā)行人上市后三個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任。 （中國(guó)新聞網(wǎng)）

創(chuàng)業(yè)板規(guī)則公開征求意見 多數(shù)民眾對(duì)有信心

中國(guó)證監(jiān)會(huì)今天下午在其網(wǎng)站上發(fā)出關(guān)于《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見的通知。

　　通知要求，有關(guān)意見或建議請(qǐng)以書面或電子郵件的形式于2008年3月31日前反饋至中國(guó)證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)將根據(jù)社會(huì)各界提出的修改意見，對(duì)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》作進(jìn)一步的修改與完善后發(fā)布實(shí)施。屆時(shí)，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)該管理辦法和相關(guān)規(guī)定受理企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)材料。

　　據(jù)此前全景網(wǎng)、巨潮網(wǎng)和交易日推出的“創(chuàng)業(yè)板調(diào)查”顯示，從2008年3月17日開始，截止到2008年3月21日下午19時(shí)整，共接受有效投票次數(shù)為2521次。其中，58.5%的參與者認(rèn)為，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該獨(dú)立運(yùn)作，有單獨(dú)的交易系統(tǒng)和上市標(biāo)準(zhǔn)，類似于美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)；27.25%的參與者認(rèn)為，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板可參照香港創(chuàng)業(yè)板，建立附屬于主板市場(chǎng)的附屬市場(chǎng)；14.26%的參與者認(rèn)為，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板可參照英國(guó)AIM市場(chǎng)，成為一個(gè)過渡市場(chǎng)。

　　調(diào)查結(jié)果還顯示，有57.95%的受訪者認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板推出將促進(jìn)上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這表明多數(shù)民眾對(duì)創(chuàng)業(yè)板的順利推出很有信心。

　　此外，調(diào)查結(jié)果還顯示，中小企業(yè)（占比47.41%）、PE及風(fēng)投資本（占比27.17%）、投資者（占比17.22%）是最迫切渴求的創(chuàng)業(yè)板推出的人。

　　此刻，全景網(wǎng)、巨潮網(wǎng)共同推出“創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)”。創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)將是中國(guó)資本市場(chǎng)這一里程碑的見證者！ （全景）

背景資料：什么是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)？

　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，各國(guó)的稱呼不一。在有些國(guó)家叫二板市場(chǎng)、有些叫第二交易系統(tǒng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)等等。它是指交易所主板市場(chǎng)以外的另一個(gè)證券市場(chǎng)，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴(kuò)展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不突出。

　　中國(guó)創(chuàng)業(yè)板大事記

　　·2007年8月22日，《創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市管理辦法》(草案)獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)。

　　·2004年5月17日，證監(jiān)會(huì)同意深交所設(shè)立中小企業(yè)板塊。

　　·2000年10月，深市停發(fā)新股，籌建創(chuàng)業(yè)版。

　　·2000年5月，國(guó)務(wù)院原則同意證監(jiān)會(huì)關(guān)于設(shè)立二板的意見，將二板市場(chǎng)定名為創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。

　　·2000年4月，證監(jiān)會(huì)向國(guó)務(wù)院報(bào)送《關(guān)于支持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展設(shè)立二板市場(chǎng)有關(guān)問題的請(qǐng)示》。

　　·1999年1月，深交所向證監(jiān)會(huì)呈送《深圳證券交易所關(guān)于進(jìn)行成長(zhǎng)板市場(chǎng)的方案研究的立項(xiàng)報(bào)告》。

　　·1998年12月，國(guó)家計(jì)劃發(fā)展委員會(huì)向國(guó)務(wù)院提出“盡早研究設(shè)立創(chuàng)業(yè)板塊股票市場(chǎng)問題”，國(guó)務(wù)院要求中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出研究意見。


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