主題：華能國際：反彈動(dòng)力足可留意

　中資股昨日繼續(xù)成為市場焦點(diǎn)所在，有表現(xiàn)的板塊也告明顯增加，尤其又以內(nèi)房、建材、金屬、貴金屬和電力等類別股份的整體升勢較為突出。昨市所見，內(nèi)地有進(jìn)一步減息壓力，繼續(xù)對(duì)內(nèi)房股帶來支持，其中合生創(chuàng)展(0754)繼周一大漲近14%后，昨續(xù)升20%報(bào)收。另一方面，港股投資氣氛改善，也刺激資金流入傳統(tǒng)紅籌股，其中粵海投資(0270)日前宣布未來3年香港供水價(jià)已落實(shí)，在大行唱好下，股價(jià)亦因而得以脫穎而出，收市升近2成；至于香港中旅(0308)也復(fù)見轉(zhuǎn)強(qiáng)，收市也升達(dá)2成。

　　受惠煤價(jià)下跌及減息

　　電力股也為昨日整體升勢較悅目的板塊，其中華潤電力(0836)和華電國際(1071)的升幅都超過1成。電力股板塊再獲市場垂青，除了有注資憧憬的因素外，部分原因相信與大行唱好有關(guān)。事實(shí)上，德銀的研究報(bào)告中指出，中資電力股今年見紅后，09年盈利將顯著復(fù)蘇，主要因10-11月現(xiàn)貨煤價(jià)跌40%；年初至今減息162點(diǎn)子；及使用率下跌對(duì)純利影響正面。

　　電力股前景有看高一線的價(jià)值，華能國際(0902)昨一度走高至5.66元，最后回順至5.42元報(bào)收，仍升0.42元，升幅為8.4%，成交增至6,221.6萬股，較周一增達(dá)8成，可見其買盤動(dòng)力也告加強(qiáng)。大行瑞銀在剛推出的研究報(bào)告中指出，華能發(fā)電業(yè)務(wù)分布較廣，受區(qū)域性需求疲弱的影響因而較低，因此將其目標(biāo)價(jià)由5.7元升至6.4元，即較現(xiàn)價(jià)當(dāng)有18%的上升空間。

　　就股價(jià)走勢而言，華能近期一直受制于9月底以來的5.56元的阻力位，而過去一周主要以反覆整固為主，惟回試至4.74元水平重獲支持，股價(jià)昨曾一度出現(xiàn)破位走高的行情，在買盤動(dòng)力不俗下，料其反彈空間也可望擴(kuò)大，上望目標(biāo)為9月19日所造出的6.49元高位，惟下破4.74元支持則止蝕。

　　投資策略

　　紅籌及國企股走勢：中資股升勢已有擴(kuò)大之勢，料可望繼續(xù)成為市場炒作焦點(diǎn)。

　　華能國際：行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，獲大行唱好，都有利后市造好。

　　目標(biāo)價(jià)：6.49元

　　止蝕位：4.74元


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