主題：設(shè)定保護(hù)新合約深南電無底風(fēng)險完全可規(guī)避

前深圳召開的“第四屆中國國際期貨大會”上,專家齊聲呼吁不能因噎廢食,衍生品只是個工具,中國金融創(chuàng)新的步伐不能停止,企業(yè)應(yīng)該合理利用期貨套期保值規(guī)避風(fēng)險。

　　“從目前來看,出事的主要是場外交易,場內(nèi)的問題倒不是很大。應(yīng)當(dāng)允許企業(yè)做一些簡單的衍生品。”長江商學(xué)院金融學(xué)院教授黃明說,企業(yè)做套期保值就可以規(guī)避風(fēng)險,同時有些能適當(dāng)?shù)貛椭覀儼l(fā)現(xiàn)信息。

　　黃明認(rèn)為華爾街投行們熱衷于復(fù)雜衍生品完全是因為可以獲取暴利?！拔覐奈纯吹絿鴥?nèi)投資者在這個上面獲得好處,在美國銀行是買不到如此復(fù)雜的金融產(chǎn)品的。”黃明說。

　　而目前的現(xiàn)實情況是,目前在國內(nèi)大行其道的大都是那些西方投行用來謀取巨額利潤的極其復(fù)雜的衍生產(chǎn)品,而不是實際上對企業(yè)有益處的簡單衍生品。因為復(fù)雜衍生品,國際的機(jī)構(gòu)、銀行投行與復(fù)雜衍生品消費(fèi)者之間存在著極大的知識不對稱性,很容易獲得暴利,而國內(nèi)企業(yè)往往在這個方面缺乏經(jīng)驗。

　　中鋁國際期貨部總經(jīng)理楊曉武則認(rèn)為,在目前的形勢之下,我們應(yīng)該從那些已經(jīng)交過學(xué)費(fèi)的企業(yè)那里學(xué)到東西,不要重蹈覆轍。

　　對于深南電對賭出現(xiàn)的巨額虧損情況,五礦有色金屬副總高曉宇一針見血地指出,雖然誰也無法看準(zhǔn)市場,但是國內(nèi)企業(yè)應(yīng)該自己去評估這個小概率事件發(fā)生的可能,如果深南電當(dāng)時在50美元設(shè)定一個保護(hù)的新合約,那么目前的這種無底風(fēng)險完全是可以規(guī)避的。

　　幾大航空公司在燃油的套期保值出現(xiàn)巨大虧損也成為了近期關(guān)注焦點(diǎn)。幾位期貨界自身人士坦言,從目前公開信息來看,對具體規(guī)則和一些細(xì)節(jié)披露得非常少,看不清楚。“其實套期保值只是一個大的原則,那些行為是否符合規(guī)定還沒有定論,規(guī)則完善的空間還很大?！备邥杂钫f。


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