貴州茅臺自籌14億啟動明年技改

　　為聚焦主營業(yè)務，貴州茅臺（600519）將自籌逾14億元資金，在2009年進行第四期茅臺酒技改項目。長江證券(000783)分析師江漪舟表示，目前基于中國經(jīng)濟增速下滑的預期，未來高端白酒行業(yè)走勢也不容樂觀。但作為醬香型白酒，基酒的生產是要在存放5年后才能勾兌出售的?；趯鹃L期成長能力的看好，現(xiàn)在擴產對公司未來回報還是可期的。

　茅臺成熊市“避風港”

　　貴州茅臺昨日公告稱，根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略、“十一五”總體規(guī)劃的批復精神以及對消費市場的調查預測，公司將于2009年投資“十一五”萬噸茅臺酒工程第四期2000噸茅臺酒技改項目。

　　該項目投資總額約為14．6090億元，其中，制酒生產設施技術改造工程投資額約為4．1907億元、酒庫工程投資額約為4．0173億元、制曲生產設施技術改造工程投資額約為3．1469億元、輔助配套設施建設工程投資額約為3．2541億元。

　　公司表示，該投資約占公司2007年度經(jīng)審計總資產的13．94％，約占公司2007年度經(jīng)審計凈資產的17．46％。通過依托公司在資金、工藝及技術等方面的優(yōu)勢，技改項目將穩(wěn)步擴大茅臺酒生產能力，進一步發(fā)揮茅臺酒作為國酒的品牌優(yōu)勢，更好地滿足消費者需求。

　　貴州茅臺昨日大漲4．80％，報收于112．97元，盤中最高上摸至115．29元。全天成交2．98億元，較前一交易日放大近一倍。該股股價在上月初最低下探至84．20元后有所回升，近階段表現(xiàn)不俗，穩(wěn)站百元大關上方。本周四個交易日累計漲幅達10．9725％，一月累計漲幅達25．7738％。上海證券食品飲料行業(yè)研究員騰文飛認為，貴州茅臺的表現(xiàn)可謂是熊市中的“避風港”。

　　擴產后不會改變稀缺現(xiàn)狀

　　江漪舟預計，該項目投產成功后，每年銷售收入可達12．7158億元，利潤總額為5．8528億元，投資利稅率達到73．99％，投資利潤率為40．06％，靜態(tài)投資回收年限8．33年（包括建設貯存期5年）。

　　市場上有不少人認為茅臺目前地位與其現(xiàn)在稀有的資源有很大關系，擴產以后可能會影響現(xiàn)在的地位，江漪舟認為，貴州茅臺產能的擴張是未來發(fā)展的必需。假設公司已經(jīng)實現(xiàn)銷量最大化也就是20000噸茅臺酒，這才相當于2007年全部白酒銷量485．2萬噸總量的千分之四，依舊極其稀缺。

　　此外，從10月的市場情況來看，五糧液(000858,股吧)的銷量已經(jīng)出現(xiàn)下滑，而茅臺銷量情況較為樂觀；從整個白酒行業(yè)的品牌活躍指數(shù)來看，茅臺品牌依然受到市場的追捧。

　　而騰文飛對記者表示，茅臺的技改項目短期影響小，但在長期上能保證供需平衡。2011年有酒開始上市。他認為，金融危機的沖擊有限，而且茅臺是特例，但高端酒類市場的增速不會如以前那么快。

　　“從銷售對象來看，茅臺有相對固定的銷售群體，包括政府、部隊等，這一部分團體訂購占其一半的銷售份額?！彬v文飛指出。他預計茅臺價格的總體趨勢還是向上的，明年價格的提升有50元的空間，因為瀘州老窖(000568,股吧)（000568）和水井坊(600779）已經(jīng)開始提價了。騰文飛認為，總體而言，茅臺酒目前供小于求，存在一定的缺口，但明年需求會放緩。



該貼內容于 [2008-12-06 21:21:31] 最后編輯