主題：化工板塊：仍受高度關(guān)注

　據(jù)對(duì)“當(dāng)前分析師關(guān)注度最高的行業(yè)”進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，化工行業(yè)近兩周一直受分析師高度關(guān)注，上周在分析師關(guān)注度排行榜中已升至首位。

　　東方證券分析師表示，在眾多因素的影響和刺激下，國(guó)際原油價(jià)格自2003年以來(lái)走出了波瀾壯闊的一輪牛市 行情，目前穩(wěn)穩(wěn)站在100美元/桶上方，預(yù)計(jì)原油價(jià)格在未來(lái)的半年乃至一年內(nèi)將繼續(xù)走高。高油價(jià)使中國(guó)陷入了越來(lái)越尷尬的境地。一方面，國(guó)際油價(jià)居高不下，另一方面，作為資源匱乏的中國(guó)，國(guó)內(nèi)原油消費(fèi)卻有增無(wú)減，進(jìn)口依存度逐年提高，而在目前國(guó)內(nèi)CPI居高不下、全面通脹一觸即發(fā)的情況下，成品油的價(jià)格上調(diào)或被動(dòng)國(guó)際化接軌也失去了最好的時(shí)機(jī)。但是，如果不通過(guò)價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制抑制國(guó)內(nèi)消費(fèi)，無(wú)異于助推國(guó)際油價(jià)繼續(xù)上漲，陷自身于更加尷尬的地步。況且，能源價(jià)格理順之前，政策推動(dòng)在“節(jié)能降耗”方面只能是“杯水車薪”，這會(huì)大大影響我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度，宏觀調(diào)控的效果也會(huì)因此大打折扣。

　　國(guó)海證券分析師表示，綜合國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)來(lái)看，2008年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)石油和化工產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)構(gòu)成有效支撐。我國(guó)仍處于工業(yè)化的中期發(fā)展階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高成長(zhǎng)時(shí)期遠(yuǎn)未結(jié)束。國(guó)內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶動(dòng)的旺盛需求，相關(guān)行業(yè)的快速發(fā)展，宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)向好，市場(chǎng)環(huán)境的進(jìn)一步改善，將為2008年我國(guó)石油和化工行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展提供有力保障。目前煤化工、化肥和輪胎子行業(yè)從都表現(xiàn)出較高的景氣度，但是從貫穿2008年全年以及未來(lái)時(shí)段看，依然要細(xì)分每個(gè)子行業(yè)，分析目前景氣的原因和可延續(xù)行，對(duì)前景和未來(lái)不確定因素進(jìn)行判斷。

　　西南證券分析師指出，原油價(jià)格的持續(xù)高企，天然氣價(jià)格大幅上漲以及國(guó)內(nèi)將實(shí)行更為嚴(yán)格的節(jié)能減排政策，已經(jīng)成為影響2008年化工行業(yè)變化的重要因素，這些因素將令化工產(chǎn)業(yè)的格局開(kāi)始出現(xiàn)較大變化。不過(guò)，變化的格局之中，投資機(jī)會(huì)尚需甄別。比如，原油價(jià)格持續(xù)高企和天然氣價(jià)格的大幅上漲，將令煤化工行業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，但由于工藝成本、環(huán)保限制以及煤炭?jī)r(jià)格上漲等因素，煤化工產(chǎn)業(yè)毛利率低于石油化工及天然氣化工的狀況仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)煤化工行業(yè)在下半年以后才會(huì)有較多的投資機(jī)會(huì)。2008年上半年的投資機(jī)會(huì)主要集中于下游需求旺盛、成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)的子行業(yè)以及技術(shù)壁壘較高、進(jìn)入難度較大的子行業(yè)。




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