主題：權(quán)證投資中應(yīng)關(guān)注哪些指標(biāo)

以成熟的香港市場為例：

杠桿比率：這是一個代表你投資權(quán)證資金放大比例的數(shù)據(jù)。如果一個權(quán)證的杠桿比率是5，代表著理論上你只需要投資正股1/5的資金，便可以在理論上捕捉正股波動帶來的收益。
　　溢價比率：對于認(rèn)股證而言，即行權(quán)價加上權(quán)證價格后高于正股市價的比例。這意味著你買入此權(quán)證并持有到期，正股必須上升此幅度才能通過行使權(quán)利獲利。對于認(rèn)沽權(quán)證而言，則需下跌此幅度才能通過行使權(quán)利獲利。一般而言，溢價比率總是越低越好。
　　引伸波幅：權(quán)證貴不貴就要看引伸波幅。這是權(quán)證的市價代入權(quán)證理論價格模型計算出來的蘊含正股波幅。引伸波幅越高，表示這個權(quán)證價格越貴。一般引伸波幅會略微高于歷史波幅，但高得太多，那么這個權(quán)證的價格就可能高得有些離譜了。
　　實際杠桿比率：由于權(quán)證一直在波動，因此，真正決定你資金放大比率的是實際杠桿比率，這個指標(biāo)要比杠桿比率更為實用。
　　歷史波幅：這個代表正股過去波動的比率。一般這個指標(biāo)越大，說明正股波動的幅度越大。
　　對沖值：代表正股每變動一個單位，權(quán)證的單位會變動多少個單位。比如一個權(quán)證的對沖值為0.6，則正股每變動1元，權(quán)證變動0.6元。
　　價內(nèi)/價外：一般而言，權(quán)證在價內(nèi)比在價外好，表示其具有內(nèi)在價值，長期來看每天因為時間損耗而貶值的量較小，長期作戰(zhàn)能力強。
　　街貨比率：此數(shù)值代表發(fā)行商創(chuàng)設(shè)的權(quán)證中，有多少在散戶手中。一般不宜太高，如高于80%，則意味著權(quán)證過熱，其定價可能過分背離投資價值。但是也不適宜過低，這意味著一旦受到追捧，發(fā)行商可以隨時賣出大量權(quán)證，壓低價格，使權(quán)證的收益降低。




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