主題：華夏銀行：經營管理改善，但仍有待經濟周期檢驗

　我們參加了華夏銀行三季度業(yè)績交流會，主要收獲如下：

　評論：

　關于資產質量

　資產質量持續(xù)改善，不良貸款保持雙降。三季度末，不良貸款余額環(huán)比下降2.8億元至66億，不良率環(huán)比下降14bp至1.92%；關注類貸款余額環(huán)比略有下降；管理層認為四季度不良余額不會明顯上升。同時，準備金覆蓋率小幅上升至128%。三季度的新增不良貸款主要來自于浙江和江蘇地區(qū)，行業(yè)上主要來自于紡織，貿易和出口企業(yè)。

　房地產行業(yè)貸款風險基本可控。從03年就開始嚴格限制房地產開發(fā)貸款的發(fā)放，將貸款的審批權集中到總行。截至08年6月末，開發(fā)類貸款占比僅為6.2%，為上市銀行中較低水平；三季度該比例進一步下降。目前，開發(fā)類不良余額基本持平。華夏銀行根據02-07年的數據進行開發(fā)類貸款的壓力測試，當房地產價格相比9月份下降15%時，開發(fā)貸款的不良余額將增加15%。

　建筑類貸款以基礎設施建設為主。截至08年6月，華夏銀行的建筑類貸款占比達到6.7%。管理層介紹該類貸款主要是基礎設施類建設貸款，如中鐵、中交等公司和高速公路建設公司等。這是公司近年來大力發(fā)展的貸款行業(yè)，占08上半年新增貸款的比例高達20%。

　小企業(yè)貸款占比低，私人企業(yè)主貸款未見惡化。截至9月末，華夏銀行的小企業(yè)貸款（銀監(jiān)會標準）占比僅3%。此外，華夏銀行于08年大力發(fā)展私人企業(yè)主貸款（500萬以下）、個人工商戶貸款等，目前貸款余額有100多億，目前不良率僅0.3%；不過，伴隨宏觀經濟的繼續(xù)惡化，這部分貸款的質量還需關注。

　加大核銷力度。華夏銀行08年核銷計劃為20億，上半年核銷7.5億，我們估計3季度核銷2-3億，第4季度將進一步加快核銷。

　加強貸后管理。面對宏觀經濟放緩的環(huán)境，華夏銀行加強了貸后管理，主要包括：1. 目前實施向分行派駐首席信用官機制，成立了獨立的區(qū)域性信貸評審中心，設置了貸后督導崗位，負責貸后風險預警、貸后檢查等職能；

　2. 針對不同的主題進行風險排查（如針對房地產，物流金融，小企業(yè)，集團互保等），對發(fā)現的問題制定詳細的解決方法和進度，并責任落實到人。3、加強資產保全，一旦貸款被劃為關注就由資產保全中心負責集中處置。


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