主題：華夏銀行：經(jīng)營管理改善，但仍有待經(jīng)濟(jì)周期檢驗(yàn)

　我們參加了華夏銀行三季度業(yè)績交流會，主要收獲如下：

　評論：

　關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量

　資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款保持雙降。三季度末，不良貸款余額環(huán)比下降2.8億元至66億，不良率環(huán)比下降14bp至1.92%；關(guān)注類貸款余額環(huán)比略有下降；管理層認(rèn)為四季度不良余額不會明顯上升。同時，準(zhǔn)備金覆蓋率小幅上升至128%。三季度的新增不良貸款主要來自于浙江和江蘇地區(qū)，行業(yè)上主要來自于紡織，貿(mào)易和出口企業(yè)。

　房地產(chǎn)行業(yè)貸款風(fēng)險基本可控。從03年就開始嚴(yán)格限制房地產(chǎn)開發(fā)貸款的發(fā)放，將貸款的審批權(quán)集中到總行。截至08年6月末，開發(fā)類貸款占比僅為6.2%，為上市銀行中較低水平；三季度該比例進(jìn)一步下降。目前，開發(fā)類不良余額基本持平。華夏銀行根據(jù)02-07年的數(shù)據(jù)進(jìn)行開發(fā)類貸款的壓力測試，當(dāng)房地產(chǎn)價格相比9月份下降15%時，開發(fā)貸款的不良余額將增加15%。

　建筑類貸款以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主。截至08年6月，華夏銀行的建筑類貸款占比達(dá)到6.7%。管理層介紹該類貸款主要是基礎(chǔ)設(shè)施類建設(shè)貸款，如中鐵、中交等公司和高速公路建設(shè)公司等。這是公司近年來大力發(fā)展的貸款行業(yè)，占08上半年新增貸款的比例高達(dá)20%。

　小企業(yè)貸款占比低，私人企業(yè)主貸款未見惡化。截至9月末，華夏銀行的小企業(yè)貸款（銀監(jiān)會標(biāo)準(zhǔn)）占比僅3%。此外，華夏銀行于08年大力發(fā)展私人企業(yè)主貸款（500萬以下）、個人工商戶貸款等，目前貸款余額有100多億，目前不良率僅0.3%；不過，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)惡化，這部分貸款的質(zhì)量還需關(guān)注。

　加大核銷力度。華夏銀行08年核銷計劃為20億，上半年核銷7.5億，我們估計3季度核銷2-3億，第4季度將進(jìn)一步加快核銷。

　加強(qiáng)貸后管理。面對宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的環(huán)境，華夏銀行加強(qiáng)了貸后管理，主要包括：1. 目前實(shí)施向分行派駐首席信用官機(jī)制，成立了獨(dú)立的區(qū)域性信貸評審中心，設(shè)置了貸后督導(dǎo)崗位，負(fù)責(zé)貸后風(fēng)險預(yù)警、貸后檢查等職能；

　2. 針對不同的主題進(jìn)行風(fēng)險排查（如針對房地產(chǎn)，物流金融，小企業(yè)，集團(tuán)互保等），對發(fā)現(xiàn)的問題制定詳細(xì)的解決方法和進(jìn)度，并責(zé)任落實(shí)到人。3、加強(qiáng)資產(chǎn)保全，一旦貸款被劃為關(guān)注就由資產(chǎn)保全中心負(fù)責(zé)集中處置。


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