主題：寶鈦股份：長期穩(wěn)定增長依然可期

水、電、蒸汽、壓縮空氣關聯(lián)交易價格追溯調整使營業(yè)成本快速上升

公司10 月22 日公告，公司與大股東寶鈦集團就水、電、蒸汽、壓縮空氣關聯(lián)交易價格簽訂新協(xié)議，并自2008 年7 月1 日計算價格。由于電、煤等各種能源市場價格的不斷上漲，公司與寶鈦集團有限公司《動力供應協(xié)議》中的動力能源價格已不再適用。

增發(fā)募集資金建設項目有序推進

公司2006 年定向增發(fā)募集資金建設項目有望在2009 年上半年建成。

風險提示

由于海綿鈦的價格在今年下半年持續(xù)走低，鈦材的定價跟隨海綿鈦的價格聯(lián)動同步下跌。目前公司的困難是應對國內外經(jīng)濟增長放緩帶來的需求下降。全球經(jīng)濟放緩或衰退對公司的民品需求有多大的減速，仍待觀察。??

投資建議：

未來六個月內，維持“大市同步”；目標價格為15.30 元/股



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