主題：清泉點評之53“籌碼的集中與分散”

清泉點評之53“籌碼的集中與分散”

在指南針軟件發(fā)明以前，市場的籌碼集中度是由定期財報公布的人均持股數(shù)結(jié)合財報后一段個股的走勢，判斷比當(dāng)時是更集中了，還是由于股價上漲后又部分分散了的概略判斷。指南針軟件之后，多數(shù)的收費不收費軟件添加了籌碼分布的功能，使得在定期分析財報股東進出的基礎(chǔ)上，對籌碼的集中度有了較為形象的參照。

在主力操作的完整階段，分別有不同的籌碼表現(xiàn)形式相對應(yīng)。
第一步在建倉階段。股價經(jīng)歷了高位的拋壓，有可能伴隨大盤的調(diào)整、個股的利空以及原有主力的打壓，有一天大盤逐步低位企穩(wěn)后，個股也伴隨著相應(yīng)的低位止跌的形態(tài)出現(xiàn)，此時在籌碼分布圖上，籌碼的密集成交束還在大盤或個股利空前的高位，主力的建倉就是從現(xiàn)在開始的，任務(wù)就是消磨散戶的耐心，把高位的籌碼轉(zhuǎn)換到低位。這個過程是漫長而乏味的，即使是洞察了主力的動向，也不需要立即建倉。對于主力的吸籌而言，少則半年多則一年以上，在K線表現(xiàn)上陰陽交錯、忽上忽下，在形態(tài)上，淺蝶形、鋸齒形、大型W形、頭肩底等，均為較長見的形態(tài)。到震蕩吸納的末期，市場參與者紛紛耐不住寂寞，將高位的籌碼或低位建倉的籌碼割肉或平盤交給了主力，在低位區(qū)域形成了密集籌碼帶，這時，就是主力完成建倉后的第一步（掌握50-60%的籌碼）。
第二步在試盤階段。伴隨著大盤走勢的復(fù)蘇，強勢個股的蠢蠢欲動，個股的主力也會進行一定的試盤動作。表現(xiàn)為適當(dāng)?shù)胤帕坷吖蓛r，看散戶的跟風(fēng)情況，同時兼做收集低位不肯換倉的頑固籌碼。上升幅度以主力參與的資金實力定，一般在15%-30%以上的漲幅。之后有平臺整固的（繼續(xù)消磨散戶的意志），也有向下打壓的（洗盤），幅度在10%-20%之間，底位籌碼多資金實力大的主力，會洗的更深一些，形成一定的破位（使散戶認為是新一輪的下跌）。在籌碼圖表現(xiàn)形式上，籌碼集中帶還在底部，拉高的高位只有少數(shù)籌碼。這個過程可以視為個股的一浪上升和二浪回調(diào)。結(jié)合波浪及成交量平均線理論，是建倉跟進的黃金時間。
第三步拉出成本區(qū)間。也就是拉升階段。一般會配合大市的回暖或個股的利好消息，突破前高阻力，進入主升浪。對于不同的主力而言，進入主升浪后，也是邊拉邊洗，到完成60%以上的升幅時，多數(shù)個股會選擇中位震蕩，也是分置籌碼區(qū)間的一種方式，時間可長可短，低位跟風(fēng)的籌碼讓你在這個位置出局，震蕩中跟進的籌碼，你要要貨它就給貨，順便也完成一部分的籌碼兌現(xiàn)。在籌碼分布圖上，表現(xiàn)為上大下小的“兩峰一谷”。時間允許的話，主力還會繼續(xù)再拉一波，如此反復(fù)，完成個股3浪3。在分布圖上形成大中小依此排列的“三峰兩谷”形態(tài)。需要提示的是，一般第一次震蕩形態(tài)呈復(fù)雜形態(tài)的，再起一波后的調(diào)整為相對簡單的整理形態(tài)，反之亦然。
第四步，派發(fā)階段。一般在大盤的亢奮下進行，給投資者以繼續(xù)做高為主的錯覺和誤判，在手法上更加兇悍，一般會采取帶量漲停的方式（非開盤漲停），大單對敲，吸引投資者的眼球。拉至漲停后，虛假封巨單，散戶跟風(fēng)時，先撤前單、部分兌現(xiàn)沽單、又適當(dāng)隨后補單的方法，給投資者以封單數(shù)還不低的錯覺。（其實成交的基本上都是跟風(fēng)的散戶籌碼）。表現(xiàn)為封單數(shù)不低，成交量也不小。第二三天繼續(xù)如法炮制，到籌碼出局差不多或大盤不好時，連續(xù)慣壓出局，完成完整的操作。此時的籌碼分布圖上，中低位的籌碼已消耗殆盡，籌碼顯示高位密集。

有一種例外的情況，就是前幾個階段照常進行，但在籌碼分布圖上，低位的密集籌碼始終存在，只是隨著時間的推移密集程度緩慢地減少降低，并沒有完全換至高位的密集。這種走勢是高控盤莊股的走勢。如果大盤配合，是跨年度行情翻番乃至連續(xù)翻番的黑馬。

集中的籌碼有利于行情的延續(xù)與上漲，分散的籌碼即使行情來了，上漲的幅度和強度也會受限。以前的推薦品種中，600200，600546，600803，600594就是籌碼低位集中的推薦代表品種之一。需要提示的是，由于近年來價值投資的理念深入人心，在績優(yōu)和藍籌、二線藍籌上，散戶與基金有爭籌碼的現(xiàn)象，往往造成籌碼的分散，在上揚市的中段和后期，漲幅及空間上不會有良好的表現(xiàn)。


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