主題：創(chuàng)設(shè)券商“清空”南航認(rèn)沽權(quán)證

一度“惜售”的創(chuàng)設(shè)南方航空（600029.SH）認(rèn)沽權(quán)證南航JTP1（580989.SH）的券商（下稱“創(chuàng)設(shè)券商”）如今已清空手上所有的南航JTP1。上海證券交易所昨日的數(shù)據(jù)顯示，截至周二，南航JTP1的創(chuàng)設(shè)人持有數(shù)量自去年6月25日以來首次“歸零”。

　　“歸零”

　　
　　創(chuàng)設(shè)券商先后創(chuàng)設(shè)了100多億份南航JTP1，在創(chuàng)設(shè)和注銷之外還參與買賣。1月24日以來沒有券商再創(chuàng)設(shè)南航JTP1。2月中旬后，創(chuàng)設(shè)券商在創(chuàng)設(shè)和注銷之外，買賣南航JTP1的行為也基本停止。

　　
　　3月6日，南航JTP1的創(chuàng)設(shè)人持有數(shù)量為1.04016億份。3月8日的公告顯示，廣發(fā)證券和光大證券合計(jì)于3月10日注銷1.04億份。3月10日，南航JTP1的創(chuàng)設(shè)人持有數(shù)量僅剩6000份。

　　
　　從數(shù)據(jù)分析，3月7日除兩家券商注銷1.04億份外，創(chuàng)設(shè)券商還賣掉1萬份，3月11日賣掉最后6000份后“歸零”。相對于南航JTP1高達(dá)124.41億份的存量，1.6萬份幾乎可以忽略不計(jì)。按3月7日和11日的均價(jià)，1.6萬份南航JTP1價(jià)值不到萬元。

　　
　　一度惜售

　　
　　在當(dāng)初南航JTP1達(dá)到2元以上的高峰時(shí)，券商曾巨量創(chuàng)設(shè)且一度惜售。

　　
　　去年6月26日，眾多券商宣布創(chuàng)設(shè)13.72億份南航JTP1，當(dāng)天的創(chuàng)設(shè)人持有數(shù)量為13.72億份；6月27日券商再度創(chuàng)設(shè)5.57億份，當(dāng)天的創(chuàng)設(shè)人持有數(shù)量約13億份，即當(dāng)天創(chuàng)設(shè)券商賣出約6.3億份。

　　
　　隨后一段時(shí)間，創(chuàng)設(shè)券商一直未大幅拋售南航JTP1。

　　
　　去年6月21日，南航JTP1以0.084元開盤上市，接連3個(gè)漲停，第四個(gè)交易日即6月26日達(dá)到歷史最高價(jià)位2.603元。雖然隨后幾日南航JTP1都在下跌，但直到6月29日均價(jià)都在2元以上。

　　
　　當(dāng)時(shí)，南方航空處于盤整態(tài)勢，從去年6月18日復(fù)牌到7月17日均價(jià)為9.08元，最高價(jià)為6月18日的10.88元，最低價(jià)為8.08元。

　　
　　南航JTP1的行權(quán)價(jià)為7.43元。分析人士認(rèn)為，當(dāng)時(shí)券商惜售，是擔(dān)心南方航空跌破發(fā)行價(jià)，券商出售大量認(rèn)沽權(quán)證會(huì)造成虧損。

　　
　　去年7月18日南方航空漲停，自此一路飆升至30.50元，最低只跌到17.49元。

　　
　　這一階段，創(chuàng)設(shè)券商陸續(xù)創(chuàng)設(shè)并陸續(xù)賣出南航JTP1，其中也夾雜著注銷，但注銷量遠(yuǎn)小于創(chuàng)設(shè)量。

　　
　　南航JTP1雖然在去年8月下旬再度出現(xiàn)過一波拉升，但隨后一蹶不振。即使在上證指數(shù)自6124點(diǎn)大幅下跌以來，作為做空工具的南航JTP1也不見起色，伴隨著創(chuàng)設(shè)量一路下跌，最低達(dá)到0.337元。不過，南方航空依然在17元上方運(yùn)行，遠(yuǎn)高于行權(quán)價(jià)。

　　
　　1月底南航JTP1突然爆發(fā)，最高漲到0.9元以上。而券商的創(chuàng)設(shè)、注銷和買賣也逐漸平靜，創(chuàng)設(shè)券商持有量逐漸“歸零”。

　　
　　“歸零”后

　　
　　南航JTP1初始發(fā)行量為14億份，目前余額124.41億份，即還有110.41億份由券商創(chuàng)設(shè)的南航JTP1未注銷。分析人士認(rèn)為，按有關(guān)規(guī)定，券商創(chuàng)設(shè)的權(quán)證可以不必買回注銷，當(dāng)認(rèn)沽權(quán)證到期時(shí)，如果正股價(jià)格低于行權(quán)價(jià)，則可以行權(quán)結(jié)算；如果正股價(jià)格高于行權(quán)價(jià)，則完全沒有價(jià)值，到期日后自動(dòng)被注銷。

　　
　　如果今年6月20日行權(quán)日，南方航空結(jié)算價(jià)不低于行權(quán)價(jià)7.43元，創(chuàng)設(shè)券商就能穩(wěn)賺不賠。

　　
　　由于南航JTP1是現(xiàn)金結(jié)算，需要計(jì)算正股結(jié)算價(jià)，按現(xiàn)行規(guī)定，其結(jié)算價(jià)格等于行權(quán)日前十個(gè)交易日南方航空每日收盤價(jià)的平均數(shù)。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。