主題：冰山集團(tuán)重組真相:三洋電機(jī)控股未遂

"這次改制不只是為了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,更關(guān)鍵的還是通過增資擴(kuò)股,提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。"針對(duì)大連冰山集團(tuán)轉(zhuǎn)讓66.67%國(guó)有股權(quán)一事,3月11日,大冷股份(000530.SZ)證券代表宋文寶在電話中對(duì)本報(bào)記者表示。

　　
　　3月10日大冷股份發(fā)布公告稱,大股東冰山集團(tuán)改制方案正式敲定,日本三洋電機(jī)獲得30%股權(quán)。

　　
　　據(jù)宋文寶透露,"現(xiàn)在部分媒體把重點(diǎn)放在外資并購(gòu)上,其實(shí),集團(tuán)管理層從來沒考慮過放棄控股權(quán)。這是一個(gè)誤解。"

　　
　　由于大冷股份第一大股東——大連冰山集團(tuán)的主管部門擬以4.5億元底價(jià)轉(zhuǎn)讓冰山集團(tuán)66.67%國(guó)有股權(quán),該公司股票于去年12月24日停牌至今。自今年1月29日起,該部分股權(quán)就掛牌交易。

　　
　　"聯(lián)合競(jìng)購(gòu)"真相

　　
　　根據(jù)大冷股份的公告,大連產(chǎn)權(quán)交易所現(xiàn)已出具,冰山集團(tuán)新的股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為:大連國(guó)資委持股25%;三洋電機(jī)持股30%;香港大洋公司持股15%;大連億達(dá)集團(tuán)持股15%;大連中慧達(dá)制冷技術(shù)有限公司(下簡(jiǎn)稱"中慧達(dá)")持股10%;大連市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司通過國(guó)有股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)方式持股5%。

　　
　　"需要說明的是,管理層在引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的同時(shí)進(jìn)行了擴(kuò)股,擴(kuò)股比例為10%,而且是以現(xiàn)金方式進(jìn)行的。"宋文寶解釋,"也就是說,總資產(chǎn)比原來增加了10%,不排除以后還會(huì)增資擴(kuò)股。"

　　
　　而關(guān)于冰山集團(tuán)下屬上市公司大冷股份何時(shí)復(fù)牌,宋文寶表示,"股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案正在等待國(guó)家有關(guān)部門審批,復(fù)牌時(shí)間目前沒有確定。"

　　
　　據(jù)了解,冰山集團(tuán)成立于1994年,注冊(cè)資本12654萬元,主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和安裝各種形式的制冷空調(diào)、冷鏈工程成套設(shè)備及其配件。審計(jì)報(bào)告顯示,冰山集團(tuán)總資產(chǎn)為112725.79萬元,負(fù)債總額為70916.63萬元,評(píng)估后凈資產(chǎn)為67500.27萬元。

　　
　　經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn),冰山集團(tuán)66.67%國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為45000萬元,這一數(shù)據(jù)是根據(jù)67500.27萬元凈資產(chǎn)乘以66.67%股權(quán)比例所得,但公告并沒有透露此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的具體價(jià)格。

　　
　　由于共涉及66.67%國(guó)有股轉(zhuǎn)讓,此前三洋電機(jī)圖謀冰山集團(tuán)控股權(quán)的呼聲甚高。但公開掛牌結(jié)果表明,三洋電機(jī)的如意算盤落空,僅獲得30%股權(quán)。

　　
　　大連市國(guó)資委通過精心策劃"聯(lián)合競(jìng)購(gòu)"方案,同時(shí)引進(jìn)3家戰(zhàn)略投資者,從而成功"挽留"新冰山集團(tuán)的國(guó)有控股權(quán)。此前,冰山集團(tuán)的相關(guān)負(fù)責(zé)人就曾透露,戰(zhàn)略投資者會(huì)有日本三洋,但其不可能絕對(duì)控股。

　　
　　根據(jù)上述股權(quán)結(jié)構(gòu),三洋電機(jī)在新冰山集團(tuán)中是并列第一大股東,同時(shí)三洋電機(jī)還是合肥三洋(600983.SH)的第二大股東。業(yè)界據(jù)此猜測(cè),三洋電機(jī)在這兩家上市公司下一步動(dòng)作值得關(guān)注。

　　
　　但是,由于冰山集團(tuán)在改制中還吸收了管理層持股公司——大連中慧達(dá)制冷技術(shù)有限公司參與,三洋電機(jī)未來在冰山集團(tuán)的"騰挪"空間并不大。

　　
　　核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓無懸念

　　
　　據(jù)本報(bào)記者了解,盡管目前中慧達(dá)持股僅10%,但是該公司代表了冰山集團(tuán)管理層的利益,為冰山集團(tuán)下一步資產(chǎn)運(yùn)作打下了基礎(chǔ)。

　　
　　據(jù)大冷股份一位內(nèi)部人士透露,中慧達(dá)是剛設(shè)立的公司,該公司由冰山集團(tuán)經(jīng)營(yíng)者、管理骨干、技術(shù)骨干、銷售骨干共同組建。此外,在這次改制中,中慧達(dá)是以現(xiàn)金貨幣方式增資持股。而事實(shí)上,潛藏在整個(gè)改制幕后的另一個(gè)關(guān)鍵要素在于"核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓"。

　　
　　按照計(jì)劃,三洋電機(jī)原本打算先取得冰山集團(tuán)控股權(quán),然后轉(zhuǎn)讓核心技術(shù),但是這一圖謀最終"落空"。

　　
　　雙方牽手的關(guān)鍵問題在于,"控股未遂"之后,三洋電機(jī)還會(huì)按照原計(jì)劃向中資方轉(zhuǎn)讓核心技術(shù)么?

　　
　　據(jù)了解,早在2006年7月,三洋電機(jī)與冰山集團(tuán)共同投資建設(shè)大連三洋壓縮機(jī)研發(fā)中心。從那時(shí)起,三洋電機(jī)與大連冰山集團(tuán)的合作邁開了新步伐,嘗試由產(chǎn)品代工提升到共同研發(fā)的新階段。

　　
　　最近幾年,盡管三洋電機(jī)總部陸續(xù)有新技術(shù)轉(zhuǎn)移,但是最核心的關(guān)鍵技術(shù)仍處于"保密"階段。而這次雙方再度進(jìn)行股權(quán)合資,外資方核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓不可避免。

　　
　　"關(guān)于核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓,在整體改制方案中已經(jīng)得到保證,只是目前沒有對(duì)外公開具體措施。"冰山集團(tuán)總經(jīng)理辦公室一位不愿透露姓名的人士表示,"新方案當(dāng)然對(duì)中方非常有利,同時(shí)也避免了三洋電機(jī)鬧情緒。至于利益分配方面,以后將會(huì)繼續(xù)談判,現(xiàn)在的改制還只是拉開了序幕。"


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