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主題： 貴州茅臺(tái)07年凈利增長83% 每10股派8.36元
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| 2008-03-12 22:31:40 |
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主題：貴州茅臺(tái)07年凈利增長83% 每10股派8.36元
3月12日訊 今日，中國第一高價(jià)股貴州茅臺(tái)披露了該公司2007年年報(bào)，根據(jù)該公司的年報(bào)顯示，2007年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入723743.07萬元，同比增長47.6%，營業(yè)利潤452534.1萬元，同比增長81.95%，實(shí)現(xiàn)凈利潤283083.16萬元，同比增長83.25%，2007年EPS為3元。同時(shí)，該公司擬以2007年度總股本94380萬股為基數(shù)，向全體股東，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.36元(含稅)。
2007年，貴州茅臺(tái)共生產(chǎn)和銷售茅臺(tái)酒及系列產(chǎn)品20214.4噸，同比增長18.24%，分產(chǎn)品看，2007年高度茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)的銷售收入565186.76萬元，比上年同期增長39.88%，營業(yè)利潤率達(dá)82.56%，營業(yè)利潤率比上年增長8.53%，而低度茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入104977.8萬元，同比增長66.34%，營業(yè)利潤綠比上年增長7.89%，而其他系列酒實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53565.7萬元，同比增長131.17%，營業(yè)凈利潤比上年增長6.79%，綜合而言，貴州茅臺(tái)營業(yè)利潤率比上年增長7.37%，與此同時(shí)，貴州茅臺(tái)國內(nèi)營業(yè)收入2007年達(dá)到713462.7萬元，同比增長48.85%，與此同時(shí)，國外的收入達(dá)10267.6萬元，同比下降6.87%。
根據(jù)其年報(bào)顯示，上投摩根旗下基金對(duì)貴州茅臺(tái)進(jìn)行增倉，其中上投摩根內(nèi)需增長基金持股數(shù)增加至714.5萬股，而上投摩根阿爾法股票基金則以527.7萬股的持股數(shù)躋身第九大流通股股東，而與此同時(shí)，匯添富成長焦點(diǎn)則保持了原有的倉位，匯添富旗下另一只基金匯添富均衡增長則增持至857.98萬股，同時(shí)，中國人壽集團(tuán)-傳統(tǒng)-普通保險(xiǎn)產(chǎn)品，廣發(fā)策略優(yōu)選、易方達(dá)50指數(shù)基金等則保持了原有的倉位。
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| 2008-03-13 17:42:24 |
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貴州茅臺(tái)業(yè)績超預(yù)期增長
實(shí)現(xiàn)凈利28.31億元，同比增長83%，每股收益3元
2007年，貴州茅臺(tái)(600519)共生產(chǎn)茅臺(tái)酒及系列產(chǎn)品2.02萬噸，同比增長18%；營業(yè)收入72.37億元，同比增長48%；凈利潤28.31億元，同比增長83%；每股收益3元。
此前，一位知名券商研究員表示，貴州茅臺(tái)2007年度業(yè)績按慣例應(yīng)該最多達(dá)到同比增長60%，這才基本符合市場預(yù)期水平，按照量價(jià)分析無法解釋業(yè)績超預(yù)期增長的原因。從貴州茅臺(tái)今日公布的年報(bào)來看，普通投資者可能仍然無法從中找到其超預(yù)期增長的原因。
早在3月1日，貴州茅臺(tái)就公布了2007年度業(yè)績快報(bào)。隨即，有國內(nèi)知名券商研究員發(fā)表報(bào)告質(zhì)疑稱，貴州茅臺(tái)上年度報(bào)表業(yè)績大幅度超出市場預(yù)期，固然有年內(nèi)連續(xù)2次提價(jià)、銷售旺盛的原因，但按慣例應(yīng)該最多達(dá)到同比增長60%。
該研究報(bào)告認(rèn)為，量價(jià)分析無法解釋貴州茅臺(tái)業(yè)績超預(yù)期增長的原因。報(bào)告分析稱，2006年2月茅臺(tái)酒出廠價(jià)提高15%，在銷售旺盛的2006年，當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表顯示公司收入、營業(yè)利潤和凈利潤也只是同比分別增長了25%、30%和35%。2007年1月公司陳年茅臺(tái)酒出廠價(jià)上調(diào)25%、3月普通茅臺(tái)酒出廠價(jià)上調(diào)12%，公司當(dāng)時(shí)亦稱，這兩次調(diào)價(jià)對(duì)2007年主營業(yè)務(wù)收入的影響分別約在3%和10%。然而，業(yè)績快報(bào)顯示，公司收入同比增長48%，營業(yè)利潤和凈利潤分別同比增長了81%和82%，營業(yè)利潤率和凈利率分別提高了約11和9個(gè)百分點(diǎn)，均大幅度超過了2006年水平。很明顯，收入占比不足10%左右的系列酒盈利貢獻(xiàn)度不可能超過茅臺(tái)酒。因此，該研究員認(rèn)為，貴州茅臺(tái)超預(yù)期增長發(fā)生在公司管理層巨變年，應(yīng)該是另有他因，2007年報(bào)表業(yè)績大增對(duì)公司長期投資價(jià)值影響有限。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2007年度，貴州茅臺(tái)高度茅臺(tái)酒、低度茅臺(tái)酒和其他系列酒三個(gè)產(chǎn)品，分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入貢獻(xiàn)率78.09%、14.51%和7.40%；分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤率82.56%、79.61%和49.26%；分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤貢獻(xiàn)率80.93%、14.49%和4.58%。這也說明了，無論從營業(yè)收入還是利潤來看，其他系列酒對(duì)貴州茅臺(tái)的貢獻(xiàn)目前都相當(dāng)有限。
另有一深圳券商出具研究報(bào)告稱，貴州茅臺(tái)2007年業(yè)績超出預(yù)期，主要是第四季度業(yè)績超常規(guī)增長。報(bào)告表示，貴州茅臺(tái)第四季度單季度主營收入達(dá)到27.79億元，同比增長69%；凈利潤達(dá)到12.93億元，同比增長134%，而2006年全年凈利潤僅為16.61億元；第四季度單季度的凈利率更是達(dá)到了驚人的46.52%，創(chuàng)歷史新高。報(bào)告揣測，貴州茅臺(tái)四季度的超常規(guī)增長可能與公司的收入確認(rèn)有一定關(guān)系。
此外，按照“自2006年度起的未來三年里在每年年度股東大會(huì)上提出現(xiàn)金分紅比例不低于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)可供分配利潤30%的分配預(yù)案”的股改承諾，貴州茅臺(tái)推出了“向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.36元(含稅)”的分配方案。據(jù)計(jì)算，貴州茅臺(tái)將共計(jì)派發(fā)股利7.89億元，占其2007年度實(shí)現(xiàn)可供分配利潤30.19%。
在年報(bào)中，貴州茅臺(tái)稱，今年將爭取實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入比上年同期增長11%。按照公司股東大會(huì)決議，公司今年將開工建設(shè)“十一五”萬噸茅臺(tái)酒工程三期新增2000噸茅臺(tái)酒技改項(xiàng)目，共需資金約7億元。今年，公司還將啟動(dòng)“十一五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)工業(yè)園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目將分為三年完成，預(yù)計(jì)共需資金約9.5億元(不含征地拆遷費(fèi))。
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結(jié)構(gòu)注釋
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