主題：商業(yè)銀行今年發(fā)債規(guī)?；虺ツ?

　截至今日，今年以來商業(yè)銀行發(fā)行完畢的債券規(guī)模達到782億元。分析人士認為，為了補充資本金和增加營運資金，中小銀行發(fā)債融資需求較大，預計今年商業(yè)銀行的發(fā)行總量很有可能超過去年的822.7億元。

　　發(fā)債兩大用途

　　目前，商業(yè)銀行發(fā)行的債券類型主要有：次級債、混合資本債、普通金融債、可轉(zhuǎn)債（含分離債）等，其中前三類在銀行間市場發(fā)行和交易?？偟膩砜矗虡I(yè)銀行發(fā)行債券募集資金主要用于補充資本金和增加運營資金。

　　我國商業(yè)銀行所發(fā)次級債與引發(fā)此次華爾街風暴的“次級債”是兩回事。我國商業(yè)銀行所發(fā)次級債的本息清償順序在發(fā)行人其他負債之后、先于發(fā)行人的股權資本，經(jīng)批準后可用于充實發(fā)行人附屬資本。長期以來，由于歷史原因和業(yè)務快速擴張，我國商業(yè)銀行面臨的資本充足率約束比較緊，次級債很受歡迎，包括大行等在內(nèi)的約18家銀行發(fā)行過此類債券。

　　混合資本債是一種本息受償順序位于發(fā)行人長期次級債務之后、股本之前的債券，募集資金將用于充實發(fā)行人附屬資本，同時也將增強銀行營運實力。此類債券發(fā)行量相對較少，目前共有華夏、興業(yè)、民生等3家銀行發(fā)行。

　　普通金融債的本息清償順序等同于商業(yè)銀行一般負債，先于商業(yè)銀行長期次級債務、股權資本，募集資金主要用于補充商業(yè)銀行營運資金，截至目前共有中信、浦發(fā)等7家銀行發(fā)行。今年以來發(fā)行過此類債券的興業(yè)銀行稱，發(fā)行金融債所募集資金將作為穩(wěn)定的負債來源，運用于匹配中長期資產(chǎn)、支持優(yōu)質(zhì)中長期資產(chǎn)業(yè)務的開展。北京銀行表示，金融債券將作為穩(wěn)定的負債來源，調(diào)整資產(chǎn)結構，適當增加長期資產(chǎn)安排，在控制風險的前提下，提升資產(chǎn)的整體收益水平。

　　民生銀行和招商銀行曾于2003年和2004年分別發(fā)行了40億元和65億元可轉(zhuǎn)換債券，前者已經(jīng)陸續(xù)轉(zhuǎn)股或到期，后者轉(zhuǎn)股量也比較大，截至今年6月30日，余額不足0.02億元。根據(jù)當時的公告，發(fā)行所募集資金將用于發(fā)行貸款或其他投資行為，滿足有關規(guī)定后作為附屬資本納入資本總額，轉(zhuǎn)股后所對應的資金用于補充資本金。

　　民生銀行日前還發(fā)布公告稱，公司擬發(fā)行不超過150億元人民幣的分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券已獲得銀監(jiān)會批準；債券期限為10年，用于補充公司資本金與運營資金，可按相關監(jiān)管要求計入附屬資本；本金和利息清償順序在公司其他負債之后、先于公司股權資本和其他約定為次于本期債券索償權的債權。

　　今年發(fā)行規(guī)?；虺ツ?

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今日，今年以來商業(yè)銀行的債券發(fā)行規(guī)模為782億元，較去年全年822.7億元相差40.7億元。有研究員認為，為了補充資本金和擴充資金來源，中小銀行發(fā)債融資需求較大，今年的發(fā)行量有可能超過去年全年。

　　統(tǒng)計顯示，最近5年，商業(yè)銀行債券發(fā)行量呈現(xiàn)沖高回落再緩慢增長的態(tài)勢。2004年各類債券發(fā)行量達到813.8億元，2005年則快速增長至1036.30億元。這兩年發(fā)行量高企的主要原因在于建行、工行、中行等大行大量發(fā)行次級債補充資本金。粗略統(tǒng)計，上述三家銀行兩年內(nèi)累計發(fā)行量達到1350億元。

　　此后，隨著大行資本充足率因注資和上市得到提高，以及他們運營資金來源較為充裕，中小銀行成為商業(yè)銀行發(fā)債的主角，但發(fā)行規(guī)模也有所減少。2006年和2007年的債券發(fā)行規(guī)模分別為525億元和822.7億元，今年以來則達到782億元。除了債券種類逐漸豐富以外，發(fā)行人也趨于多元化，部分城商行和農(nóng)商行如東莞商行、江蘇商行以及北京農(nóng)商行等也開始加入發(fā)債行列。

　　銀行業(yè)分析人士認為，商業(yè)銀行尤其是中小銀行發(fā)行債券除了可以增加資金來源外，還可以提升在銀行間市場的知名度，降低營運成本；而且由于近期股權市場融資功能不暢，未來將會有更多的商業(yè)銀行選擇發(fā)債融資。



【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。