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主題：造紙板塊：人民幣是紙?jiān)斓?/span>
昨日兩市大盤(pán)繼續(xù)下跌，行業(yè)指數(shù)也是全線飄綠，但上周表現(xiàn)出色的造紙板塊相對(duì)抗跌，在各行業(yè)指數(shù)中跌幅最小，該板塊中的山鷹紙業(yè)、青山紙業(yè)、民豐特紙個(gè)股更是逆市上漲。數(shù)據(jù)顯示，造紙類(lèi)股票上周出現(xiàn)了集體大幅上漲，板塊上周區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)到了8．29%，明顯好于其他行業(yè)板塊表現(xiàn)。其中，山鷹紙業(yè)、華泰股份等10只造紙類(lèi)股票的累計(jì)漲幅達(dá)到了7%以上。
分析人士指出，從人民幣升值、各主要制品價(jià)格以及行業(yè)整合力度等角度看，造紙類(lèi)股票都是當(dāng)前市場(chǎng)為數(shù)不多的優(yōu)良投資品種之一。預(yù)計(jì)隨著市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放完畢，造紙板塊將迎來(lái)新的上漲行情。
統(tǒng)計(jì)顯示，進(jìn)入2008年以來(lái)，國(guó)內(nèi)各重要紙品價(jià)格呈現(xiàn)出不斷走高的態(tài)勢(shì)。比如，新聞紙?jiān)?007年年底的價(jià)格大致在4800～4900元／噸，進(jìn)入2008年后，分別在2月份以及3月份兩次出現(xiàn)價(jià)格的大幅度提升，目前已經(jīng)達(dá)到了5400～5500元／噸，價(jià)格上漲幅度達(dá)到12%以上。與新聞紙類(lèi)似，銅版紙、白卡紙、雙膠紙等紙品今年3月份也出現(xiàn)了幅度較大的提價(jià)。另外從紙品價(jià)格后續(xù)走勢(shì)看，去年造紙行業(yè)產(chǎn)能就已經(jīng)接近有關(guān)政策規(guī)劃的行業(yè)2009年產(chǎn)能目標(biāo)了，因此預(yù)計(jì)未來(lái)三年造紙行業(yè)很難出現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)能釋放，這也決定了紙品價(jià)格向上趨勢(shì)已經(jīng)基本確立。
與此同時(shí)，造紙業(yè)的成本下降趨勢(shì)也越發(fā)強(qiáng)烈。有行業(yè)分析師預(yù)測(cè)，如果考慮折舊與木槳及廢紙兩方面因素，假設(shè)人民幣維持當(dāng)前一年間大約升值7．47%的速度，那么，受人民幣升值因素影響，造紙業(yè)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本大約能降低2%左右，能增厚利潤(rùn)總額20%左右。而由于近期人民幣出現(xiàn)了跑步升值的趨勢(shì)，因此，業(yè)內(nèi)人士大多樂(lè)觀預(yù)期2008年的造紙股的成本將進(jìn)一步下降，從而帶來(lái)較強(qiáng)的投資機(jī)會(huì)。
目前造紙業(yè)股的平均動(dòng)態(tài)市盈率只有22倍左右，相較于目前Ａ股市場(chǎng)平均40倍左右的動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)說(shuō)，明顯存在著估值洼地，因此渤海投資秦洪建議投資者可重點(diǎn)跟蹤。其中兩類(lèi)個(gè)股存在較大機(jī)會(huì)，一是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，如晨鳴紙業(yè)、華泰股份、博匯紙業(yè)等。其中晨鳴Ｂ在其公司發(fā)行Ｈ股的前提下，比較價(jià)值更為突出，可重點(diǎn)關(guān)注。二是造紙業(yè)板塊的新秀，其中景興紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)等個(gè)股可予以跟蹤。另外，關(guān)于塑料袋使用的相關(guān)文件也有望賦予紙包裝行業(yè)的山鷹紙業(yè)等個(gè)股的投資機(jī)會(huì)。
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