主題：華夏銀行：最具成長性的商業(yè)銀行

今日大盤承接上周五上揚之勢繼續(xù)反彈，盤面?zhèn)€股普漲跡象明顯，兩市成交量有效放大。從市場品種來看，金融股中工商銀行（601398）、中國銀行（601988）、建設(shè)銀行（601939）三家匯金大股東增持概念表現(xiàn)強勁，今天全天漲停，表明銀行股受到機構(gòu)的積極追捧。銀行板塊將有可能是大盤繼續(xù)上升的板塊，銀行股投資價值將充分顯現(xiàn)。個股方面，我們可高度關(guān)注小盤績優(yōu)的華夏銀行（600015）。

華夏銀行（600015)已在全國設(shè)立了31家分行、異地支行，營業(yè)機構(gòu)達到294家，"立足經(jīng)濟發(fā)達城市，輻射全國"的機構(gòu)體系已經(jīng)形成。在英國《銀行家》雜志世界1000家大銀行07年評選中排名第336位，在中國企業(yè)500強中排名第375位。公司是我國外匯交易中心會員單位、上海黃金交易所會員單位，在全國銀行間拆借市場、外匯市場上均能辦理資金經(jīng)營業(yè)務(wù)。未來我國國民經(jīng)濟繼續(xù)保持又好又快的發(fā)展勢頭將給其帶來巨大的發(fā)展空間，而資本市場的快速發(fā)展和綜合經(jīng)營的穩(wěn)步推進也將給公司創(chuàng)造投資銀行業(yè)務(wù)和資金業(yè)務(wù)的發(fā)展機會，為其中間業(yè)務(wù)快速增長提供了廣闊的空間。

公司在引入戰(zhàn)略投資者德意志銀行后積極開拓新興業(yè)務(wù)，已經(jīng)在信用卡、財富管理和中小企業(yè)金融服務(wù)等方面展開合作。德國是實行金融混業(yè)經(jīng)營的國家，而德意志銀行作為"全能銀行"的代表，雙方未來合作空間十分廣闊，在德意志銀行的協(xié)助下，公司在信用風(fēng)險管理，業(yè)務(wù)分離方案制定，市場風(fēng)險管理、操作風(fēng)險管理、資產(chǎn)負債管理等方面的合作項目順利推進，隨著合作進一步深入，有望給公司帶來更快速的發(fā)展。

今年上半年公司資產(chǎn)規(guī)模增長，達到6281億元，利差提高，非利息收入增長，有效所得稅率降低，因此上半年凈利潤大幅上升。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入87.2億元，比上年同期增加21.8億元，增長33.4％；實現(xiàn)營業(yè)利潤26.9億元，目前動態(tài)市盈率不到10倍，在信貸規(guī)模開始放松的背景下，該股價值明顯低估。




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