主題：永泰能源擬96億加碼火電

2015-08-11 00:57:06 來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：董來孝康
　　8月8日，永泰能源(600157,股吧)（600157.SH）拋出了2015年度非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬募集資金總額不超過150億元，其中將使用不超過40億元償還公司及子公司的債務(wù)。永泰能源認(rèn)為，這樣可以降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升盈利水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　在此之前，永泰能源發(fā)布的2015年半年報(bào)顯示，利息支出僅6個(gè)月便達(dá)13.96億元，相較于2014年同期的11.46億元，增長(zhǎng)幅度近22%；此次永泰能源擬償還的對(duì)外借款融資成本都在7.09%以上，有的甚至達(dá)到9.73%。

　　永泰能源內(nèi)部人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，公司利息支出較大主要是借款利率較高所致，通過償還部分高利率借款可以降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　2010年到2014年，永泰能源的營(yíng)業(yè)收入分別約為27.95億、20.62億、77.18億、98.43億和79.12億元。但永泰能源也坦言，自2010年以來，公司持續(xù)快速增長(zhǎng)，負(fù)債規(guī)模也隨之?dāng)U大。

　　截至2014年底和2015年上半年末，永泰能源總負(fù)債規(guī)模（合并）分別約為384.56億和607.74億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.8%和70.78%。值得注意的是，永泰能源的部分對(duì)外借款融資成本明顯偏高。

　　本次永泰能源打算償還公司及子公司的債務(wù)金額近40.67億元，擬使用募集資金不超過40億元，在這部分債務(wù)中，四筆借款共計(jì)10億元，融資成本為7.09%，還有兩筆借款合計(jì)5億元，融資成本為7.8%，其余借款融資成本都在8%以上。

　　中信證券(600030,股吧)、華創(chuàng)證券向永泰能源提供的借款金額分別為14.28億和1.5億元，融資成本分別為9%和9.73%；永泰能源從民生銀行(600016,股吧)太原分行獲取的兩筆借款，融資成本也分別為9.5%和9.1%。

　　永泰能源內(nèi)部人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，因?yàn)楣臼敲駹I(yíng)企業(yè)，相較于其他國(guó)有煤電企業(yè)來說，銀行等金融機(jī)構(gòu)給予的利率會(huì)相對(duì)高一些。

　　橫向?qū)Ρ纫幌?，蘭花科創(chuàng)(600123,股吧)（600123.SH）發(fā)布的2015年半年度報(bào)告顯示，其長(zhǎng)期借款年利率區(qū)間為4.8%到8%，控股股東為山西蘭花煤炭實(shí)業(yè)集團(tuán)，為國(guó)有法人；同樣，露天煤業(yè)(002128,股吧)(002128.SZ)今年上半年利息支出僅為1.17億元，相較于2014年同期還有所下滑，主要原因就是銀行貸款利率降低，控股股東為中電投蒙東能源集團(tuán)，也是國(guó)有法人。

　　本次永泰能源募集資金不超過150億元，其中60億元擬用于投資張家港沙洲電力建設(shè)2×100萬千瓦超超臨界燃煤發(fā)電機(jī)組項(xiàng)目，另外，還有36億元擬用于投資周口隆達(dá)電力建設(shè)2×66萬千瓦超超臨界燃煤發(fā)電機(jī)組項(xiàng)目，合計(jì)96億元。

　　上述兩個(gè)項(xiàng)目建成后將分別實(shí)現(xiàn)年發(fā)電量104億千瓦時(shí)和66億千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)分別可實(shí)現(xiàn)年均銷售收入約34.28億元和21.21億元，以及凈利潤(rùn)約8.95億元和4.13億元。

　　在環(huán)保等因素的制約下，以火力發(fā)電為主的上市公司紛紛嘗試用水、太陽、風(fēng)等清潔能源作為發(fā)電來源，那永泰能源為何要“逆勢(shì)而動(dòng)”呢？

　　永泰能源給出的理由是，近年煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)低迷，而電力行業(yè)一直屬于國(guó)家壟斷行業(yè)，“新電改”政策全面落地前，電價(jià)仍由政府定價(jià)，電價(jià)下調(diào)空間有限，導(dǎo)致煤電產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)周期的不一致。

　　永泰能源內(nèi)部人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，公司煤炭以焦煤為主，目前還無法直接用于發(fā)電，公司火力發(fā)電項(xiàng)目所需煤炭主要通過秦皇島等港口購進(jìn)，目前價(jià)格比較低，通過“煤電聯(lián)營(yíng)”，可以讓企業(yè)盈利能力更加平衡。



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