主題：交通銀行：銀庫(kù)大門即將開啟

該次大反轉(zhuǎn)行情屬于歷史上唯一一次的歷史性大反轉(zhuǎn)行情,也是中期底部標(biāo)志，政策表明的決心堅(jiān)定以及選擇的良好的時(shí)機(jī)，使得后市有望奮力回補(bǔ)前期缺口。三大利好相信能使大盤的1802點(diǎn)成為中期底部。操作建議：由于匯金公司表示將在二級(jí)市場(chǎng)增持中行、工行、建行等銀行股，所以該類個(gè)股可有持續(xù)性表現(xiàn)。

除開上述幾大國(guó)家銀行以外，其他商業(yè)銀行的后發(fā)制人力度也不可忽視，由于今次利好直指的就是金融類機(jī)構(gòu)的正面扶持，所以交通銀行（601328）在后市反轉(zhuǎn)的力度有望進(jìn)一部加大，回歸前期受到外圍影響而留下的缺口。

亮麗業(yè)績(jī) 支撐反轉(zhuǎn)

交行上半年業(yè)績(jī)優(yōu)于預(yù)期，截止6月30日，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)24264億元，貸款余額12432億元，存款余額18111億元，分別比上年末增長(zhǎng)15.34%、12.48%、16.41%，業(yè)務(wù)擴(kuò)張高于預(yù)期，存款增幅在業(yè)內(nèi)列前位。實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入376億元、凈利潤(rùn)155億元，同比增長(zhǎng)38%和74%。

營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超出業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)，主要的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)源是利差息差擴(kuò)大、稅收和費(fèi)用成本下降、手續(xù)費(fèi)收入保持高增長(zhǎng)。稅收、費(fèi)用負(fù)擔(dān)分別下降4.21%、1.69%，息差擴(kuò)大0.36%，利差擴(kuò)大0.3%。中間業(yè)務(wù)占比提升0.97%，其中代理結(jié)算、托管業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)收入分別增長(zhǎng)88.16%、99.44%、183%，中間業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)受資本市場(chǎng)影響波動(dòng)較小。

多元業(yè)務(wù)擴(kuò)展 國(guó)際化發(fā)展成效顯著

公司在信托、租賃、銀行、基金業(yè)務(wù)穩(wěn)步拓展業(yè)務(wù)，市場(chǎng)影響力逐步提升，新加坡、首爾兩家分行通過(guò)貿(mào)易融資以及掉期等新業(yè)務(wù)品種成功規(guī)避次貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)新建法蘭克福和澳門分行，多元業(yè)務(wù)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張迅速。

而且公司具有同業(yè)中最全面的混業(yè)經(jīng)營(yíng)條線，涵蓋保險(xiǎn)、信托、投行、金融租賃、基金管理等各方面。與同期相比，基金代銷收入下降3.5億元，但托管、擔(dān)保承諾和支付結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，合計(jì)增長(zhǎng)10.7億元，遠(yuǎn)超過(guò)基金代銷收入下降。借記卡及準(zhǔn)貸記卡累計(jì)發(fā)卡量達(dá)到5501萬(wàn)張，上半年消費(fèi)額突破人民幣500億元，信用卡累計(jì)發(fā)卡量達(dá)到770萬(wàn)張，上半年消費(fèi)額人民幣385億元。渠道和客戶優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，中間業(yè)務(wù)收入克服資本市場(chǎng)影響，實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

由于國(guó)資委表示支持央企回購(gòu)和增持股票，這將為股市增添一個(gè)新的做多力量，另外市場(chǎng)上最關(guān)注的存款準(zhǔn)備金存在繼續(xù)放松的趨勢(shì)，所以超跌的金融類個(gè)股成為首選，其中同時(shí)具備央企背景和上海本地股背景的交通銀行（601328），后市值得關(guān)注!





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