主題：萬(wàn)科2億公司債幾分鐘售罄 公司債成投資者新寵

　9月7日消息：周五，上證指數(shù)一舉擊穿了2245點(diǎn)，也擊潰了投資者的最后一道心理防線(xiàn)；但是與此同時(shí)，被投資者認(rèn)為低收益的企業(yè)債卻在弱勢(shì)中彰顯出它們獨(dú)特的“魅力”來(lái)：周五開(kāi)始網(wǎng)上發(fā)行的萬(wàn)科公司債，在市場(chǎng)上遭搶購(gòu)，據(jù)悉，其網(wǎng)下發(fā)行的有擔(dān)保品種認(rèn)購(gòu)倍率達(dá)到了50多倍。

　　2億元公司債幾分鐘售罄

　　萬(wàn)科公司債于9月5日-8日網(wǎng)上公開(kāi)發(fā)行。萬(wàn)科A和保薦人(主承銷(xiāo)商)中信證券在網(wǎng)下向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行了票面利率詢(xún)價(jià)，最終確定本期公司債券有擔(dān)保品種票面利率為5.50%，無(wú)擔(dān)保品種票面利率為7.00%。

　　就在7月24日，金發(fā)科技發(fā)行的公司債“08金發(fā)債”在網(wǎng)上發(fā)行，由于公司債申購(gòu)先到先得，投資者幾分鐘就將2億元左右的網(wǎng)上份額一掃而空。7月初，新湖中寶也推出08新湖債，因年利率高達(dá)9%一時(shí)備受關(guān)注，
網(wǎng)上發(fā)行的9億元開(kāi)盤(pán)不過(guò)17分鐘就已經(jīng)全部售罄，很多手握資金的投資者只能望洋興嘆。

　　作為全國(guó)地產(chǎn)龍頭的萬(wàn)科，發(fā)行的08公司債也是獲得了行業(yè)最高的信用評(píng)級(jí)，再加上恰逢現(xiàn)在股指屢創(chuàng)新低，投資者的追捧熱度自然不會(huì)低。

　　不過(guò)，由于機(jī)構(gòu)投資者踴躍認(rèn)購(gòu)，留給個(gè)人投資者的認(rèn)購(gòu)數(shù)額很有限。據(jù)悉，此次萬(wàn)科發(fā)行不超過(guò)59億公司債，其中留給個(gè)人投資者的網(wǎng)上無(wú)擔(dān)保品種不過(guò)3.75億元。

　　公司債市場(chǎng)表現(xiàn)也不俗

　　分析人士指出，公司債受追捧，除了股市屢創(chuàng)新低外，與發(fā)行后的公司債市場(chǎng)表現(xiàn)不俗也有關(guān)系。

　　從上周新上市的08中糧債和08甬交投來(lái)看，周五的收盤(pán)價(jià)都在104元以上，對(duì)在一級(jí)市場(chǎng)上申購(gòu)成功的投資者來(lái)說(shuō)，短短幾周就能獲得4%以上的收益，極為可觀；而同期的上證指數(shù)已經(jīng)從7月22日的最高2868點(diǎn)，降至昨天收盤(pán)的2202點(diǎn)，跌幅又達(dá)23%！

　　國(guó)泰君安梁紅麗分析指出，公司債之所以受寵，首先公司債一般具有較高的票面利率，目前，公司債比同期的銀行存款和國(guó)債利率基本高出30%至50%，也遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均年化收益率；此外，公司債還可以象“打新股”一樣利用一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差獲取“打新債”收益。

　　買(mǎi)公司債也需注意風(fēng)險(xiǎn)

　　不過(guò)，高收益同時(shí)也意味著高風(fēng)險(xiǎn)。分析人士提醒：公司債投資是否真的如表面上看起來(lái)的這樣“一勞永逸”。

　　其實(shí)，公司債市場(chǎng)的火爆是因?yàn)楣墒械兔裕瑩?jù)中央國(guó)債登記結(jié)算公司公布的數(shù)據(jù)顯示，8月末基金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在公司債券投資上較上月末增加217億元。

　　國(guó)海證券楊永光提醒，目前基金對(duì)債券如此之大的投資力度并不可持續(xù)，一旦股市反彈，基金手中的公司債將非常難找到買(mǎi)家，公司債的價(jià)格很可能會(huì)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)。同時(shí)，在債券市場(chǎng)火爆的背景下，投資者也忽視了債券的評(píng)級(jí)問(wèn)題。特別是個(gè)人投資者，對(duì)于公司兌付風(fēng)險(xiǎn)基本沒(méi)有什么意識(shí)，但實(shí)際上，在3-5年的經(jīng)濟(jì)下滑周期當(dāng)中，倒閉的公司還是有可能會(huì)超過(guò)預(yù)期的。

　　除此之外，9、10月份，中石油、中石化、大秦鐵路、中國(guó)電信四大央企即將發(fā)行近1450億公司債，發(fā)行總量超過(guò)今年前8個(gè)月的總和，這也在很大程度上考驗(yàn)著市場(chǎng)資金的承受力。




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