主題：華邦制藥：擁有新藥研發(fā)“壟斷地位”

目前股價(jià)不到40元的華邦制藥（002004.SZ），相比眾多高價(jià)股和大盤股盡管有些"微不足道"，但是其卻是國(guó)內(nèi)唯一具有手性制藥技術(shù)的企業(yè)，在此技術(shù)上具有國(guó)內(nèi)其他企業(yè)無可比擬的"壟斷地位"。
　　上海證券的研究報(bào)告認(rèn)為，手性制藥是獲得諾貝爾獎(jiǎng)的前沿技術(shù)，能提升新藥療效4倍以上，這也成為華邦制藥的核心競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)過手性技術(shù)產(chǎn)生的新藥，其療效將會(huì)提升到非手性藥物的4倍左右，而副作用只有老藥的一半，具有無可比擬的療效優(yōu)勢(shì)與臨床優(yōu)勢(shì)，技術(shù)壁壘極高，國(guó)內(nèi)尚無產(chǎn)品上市，也無進(jìn)口藥品，華邦制藥壟斷地位凸顯。
　　國(guó)家藥監(jiān)局資料顯示，華邦制藥生產(chǎn)的左旋亞葉酸鈣凍干粉針，目前國(guó)內(nèi)尚無同類產(chǎn)品上市，而國(guó)外產(chǎn)品由于種種原因也未能進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，于是華邦制藥成為中國(guó)唯一一家有能力產(chǎn)銷該產(chǎn)品的高技術(shù)企業(yè)。
　　華邦制藥2007年的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，其2007年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)232.78％，凈資產(chǎn)收益率則由上年的13.03％提升至30.28％。
　　除了擁有巨大技術(shù)優(yōu)勢(shì)之外，華邦制藥目前的投資收益也給其業(yè)績(jī)提供了巨大增長(zhǎng)空間。2007年業(yè)績(jī)快報(bào)即顯示，其控股子公司陜西漢江藥業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司2007年第四季度出售的西安楊森1.8％的股權(quán)就給其貢獻(xiàn)了4000萬元的凈利潤(rùn)。
　　上海證券的報(bào)告認(rèn)為，由于技術(shù)壁壘和專利壁壘非常高，專利藥的售價(jià)一般為非專利藥的10～20倍。左旋亞葉酸鈣和華邦制藥研制的其他手性新藥視同為專利藥，應(yīng)該享受專利藥帶來的巨大溢價(jià)空間。
　　此外，華邦制藥在皮膚細(xì)胞功能異常類皮膚病、結(jié)核病治療方案等醫(yī)藥?？祁I(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，這些優(yōu)勢(shì)都是華邦制藥未來的重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　然而，也有分析師表示，目前華邦制藥的產(chǎn)品在OTC市場(chǎng)的推廣仍然不足，未來海外市場(chǎng)和OTC市場(chǎng)的推廣仍將成為華邦制藥重要的增長(zhǎng)領(lǐng)域。
　　對(duì)于華邦制藥，上海證券去年12月27日出具的的調(diào)研報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)其2007年和2008年EPS分別為1.34元和2.4元，給出了未來12個(gè)月超強(qiáng)大市的評(píng)級(jí)。

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