主題：航天信息(600271)稅制改革提供重大發(fā)展機(jī)遇

一般納稅人管理辦法的出臺預(yù)期得到明確。據(jù)目前了解的情況，辦法將可能對新開辦商業(yè)企業(yè)一般納稅人的認(rèn)定流程進(jìn)行調(diào)整。我們預(yù)計(jì)辦法將在年中出臺，短期將給公司帶來新增用戶10萬戶-15 萬戶。

　　

　　●增值稅改革首當(dāng)其充，必將提高公司用戶覆蓋率。我們判斷未來增值稅改革的方向除了生產(chǎn)型向消費(fèi)型轉(zhuǎn)變外，必將提高對一般納稅人企業(yè)用戶的覆蓋范圍。公司的防偽稅控系統(tǒng)的用戶將有比較大的增長空間。

　　

　　●“金稅三期”的稅控收款機(jī)市場有望2009 年全面啟動：我們判斷稅控收款機(jī)等相關(guān)設(shè)備市場有望在2009 年全面啟動，2008 年部分地區(qū)進(jìn)入實(shí)質(zhì)供貨的階段。公司技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢明顯，預(yù)計(jì)將獲得10%以上市場份額。

　　

　　●與一些推薦中更看重短期催化因素不同的是，我們認(rèn)為公司本質(zhì)上是國內(nèi)領(lǐng)先的特殊行業(yè)解決方案提供商，具備長期持續(xù)增長的潛力，長期受益稅務(wù)、公安等部門的信息化需求增長；稅制改革尤其是增值稅的改革提供了公司重大發(fā)展機(jī)遇；我們預(yù)計(jì)未來三年公司受政策推動具備高成長的潛力。預(yù)計(jì)公司2007年-2009 年每股收益將分別達(dá)到1.58 元、2.24 元、2.73 元，維持公司“買入”評級。未來隨著稅改政策的明朗和公司并購活動的完成，存在上調(diào)盈利預(yù)測和目標(biāo)價(jià)的可能


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