主題：外運(yùn)發(fā)展壟斷優(yōu)勢(shì)價(jià)值低估

　在當(dāng)前震蕩市場(chǎng)中，投資者應(yīng)避免追漲殺跌，而是選擇績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股逢低分批吸籌，以期后市得到豐厚回報(bào)，建議關(guān)注外運(yùn)發(fā)展（600270）。
　　外運(yùn)發(fā)展是國(guó)內(nèi)唯一一家主營(yíng)航空快遞的公司，具有較強(qiáng)的壟斷優(yōu)勢(shì)。公司參與了四川航空集團(tuán)整體改制重組后，持有其49%的股權(quán)，為公司的航空貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)以及航空快遞業(yè)務(wù)提供動(dòng)力支持，從而將提高競(jìng)爭(zhēng)力。此外，公司持股50％的中外運(yùn)DHL占據(jù)了國(guó)際航空快遞市場(chǎng)近40％的份額。隨著2008年北京奧運(yùn)會(huì)和2010年上海世博會(huì)的臨近，公司面臨著巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。公司在全國(guó)擁有35家分公司，運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)輻射全國(guó)。憑借國(guó)內(nèi)完善的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，通過與DHL、OCS、EX－EL等70多個(gè)國(guó)際快遞服務(wù)公司、貨運(yùn)代理公司成立合資公司和結(jié)成戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，服務(wù)范圍覆蓋全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng)，與世界各國(guó)企業(yè)間合作機(jī)會(huì)大大提升，對(duì)航空快遞需求因此激增，外運(yùn)發(fā)展的壟斷優(yōu)勢(shì)，決定了其未來(lái)的高成長(zhǎng)。
　　公司投資收益也頗為可觀。公司去年12月11日公告，將持有的金鷹國(guó)際貨運(yùn)代理有限公司全部50%的股權(quán)以約6104.5萬(wàn)歐元的價(jià)格，轉(zhuǎn)讓給敦豪供應(yīng)鏈(香港)有限公司。該交易折合人民幣約6.6億元，而這一價(jià)格較轉(zhuǎn)讓股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)溢價(jià)超過6倍，預(yù)計(jì)影響公司凈利潤(rùn)約為人民幣3億元，對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)巨大。此外，公司2006年以發(fā)行價(jià)2.80元，認(rèn)購(gòu)了中國(guó)國(guó)航8000萬(wàn)股。2008年2月18日鎖定期滿，公司賬面收益預(yù)計(jì)超過15億元, 折合每股1.6元以上，一旦公司出售這些股權(quán)，將帶來(lái)公司業(yè)績(jī)大增。
　　該股績(jī)優(yōu)且成長(zhǎng)型好，而當(dāng)前市盈率僅30倍，屬于價(jià)值低估品種，后市極易受到基金青睞配置，可逢低關(guān)注。


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