主題：五礦發(fā)展:鋼材流通服務(wù)領(lǐng)域龍頭,期待電商平臺(tái)引領(lǐng)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)

研報(bào)長江證券2014-11-06 09:32
五礦發(fā)展持續(xù)跟蹤報(bào)告。
事件評(píng)論
國內(nèi)鋼材流通服務(wù)領(lǐng)域的絕對(duì)龍頭:公司是國內(nèi)黑色金屬流通領(lǐng)域最大的綜合服務(wù)商,業(yè)務(wù)涵蓋黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),主要圍繞國內(nèi)外鋼鐵企業(yè)及終端用戶提供原材料供應(yīng)和產(chǎn)品分銷、配送、加工等一系列增值服務(wù)。從鋼鐵行業(yè)上下游同時(shí)展開業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式是公司相對(duì)其他鋼鐵原材料貿(mào)易商或鋼材分銷商所具備的核心競爭優(yōu)勢(shì)之一。
公司實(shí)際控制人是中國五礦集團(tuán)公司,是一家致力于提供全球化優(yōu)質(zhì)服務(wù)國際化的礦業(yè)公司。黑色金屬是中國五礦集團(tuán)最早經(jīng)營的商品類型之一,其冶煉加工、貿(mào)易與綜合服務(wù)也是集團(tuán)公司的核心主業(yè)之一。在集團(tuán)眾多資產(chǎn)中,公司常年是集團(tuán)公司收入占比最大的下屬企業(yè)。
電商平臺(tái)具備線下客戶基礎(chǔ),交易量快速提升:公司全資子公司五礦電子商務(wù)有限公司(簡稱“五礦電商”)自主研發(fā)打造的電子商務(wù)平臺(tái)“鑫益聯(lián)”已于2014年5月20日上線,是服務(wù)于鋼廠、貿(mào)易企業(yè)、終端用戶、倉儲(chǔ)物流企業(yè)、加工配送企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈參與者的第三方大宗商品電子商務(wù)交易服務(wù)平臺(tái)。截止10月底,電商平臺(tái)注冊(cè)企業(yè)級(jí)會(huì)員超過1000家,全國范圍內(nèi)支持交易的倉庫超過300家;日均交易量增長至1.5萬噸,平臺(tái)上每日各類鋼材的可銷售量達(dá)到20萬噸,發(fā)展相對(duì)迅速。
由于電商盈利模式是建立在客戶資源積累的基礎(chǔ)之上,而公司作為國內(nèi)鋼鐵物流領(lǐng)域龍頭,其線下廣泛的客戶基礎(chǔ)將有助于公司電商平臺(tái)實(shí)現(xiàn)客戶資源的更快積累,期待后續(xù)進(jìn)一步發(fā)展。
預(yù)計(jì)公司2014、2015年EPS分別為0.20元和0.25元,維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
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