主題：五礦發(fā)展:鋼材流通服務領(lǐng)域龍頭,期待電商平臺引領(lǐng)公司轉(zhuǎn)型升級

研報長江證券2014-11-06 09:32
五礦發(fā)展持續(xù)跟蹤報告。
事件評論
國內(nèi)鋼材流通服務領(lǐng)域的絕對龍頭:公司是國內(nèi)黑色金屬流通領(lǐng)域最大的綜合服務商,業(yè)務涵蓋黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈各個關(guān)鍵環(huán)節(jié),主要圍繞國內(nèi)外鋼鐵企業(yè)及終端用戶提供原材料供應和產(chǎn)品分銷、配送、加工等一系列增值服務。從鋼鐵行業(yè)上下游同時展開業(yè)務的經(jīng)營模式是公司相對其他鋼鐵原材料貿(mào)易商或鋼材分銷商所具備的核心競爭優(yōu)勢之一。
公司實際控制人是中國五礦集團公司,是一家致力于提供全球化優(yōu)質(zhì)服務國際化的礦業(yè)公司。黑色金屬是中國五礦集團最早經(jīng)營的商品類型之一,其冶煉加工、貿(mào)易與綜合服務也是集團公司的核心主業(yè)之一。在集團眾多資產(chǎn)中,公司常年是集團公司收入占比最大的下屬企業(yè)。
電商平臺具備線下客戶基礎,交易量快速提升:公司全資子公司五礦電子商務有限公司(簡稱“五礦電商”)自主研發(fā)打造的電子商務平臺“鑫益聯(lián)”已于2014年5月20日上線,是服務于鋼廠、貿(mào)易企業(yè)、終端用戶、倉儲物流企業(yè)、加工配送企業(yè)、金融機構(gòu)等鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈參與者的第三方大宗商品電子商務交易服務平臺。截止10月底,電商平臺注冊企業(yè)級會員超過1000家,全國范圍內(nèi)支持交易的倉庫超過300家;日均交易量增長至1.5萬噸,平臺上每日各類鋼材的可銷售量達到20萬噸,發(fā)展相對迅速。
由于電商盈利模式是建立在客戶資源積累的基礎之上,而公司作為國內(nèi)鋼鐵物流領(lǐng)域龍頭,其線下廣泛的客戶基礎將有助于公司電商平臺實現(xiàn)客戶資源的更快積累,期待后續(xù)進一步發(fā)展。
預計公司2014、2015年EPS分別為0.20元和0.25元,維持“謹慎推薦”評級。
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