主題：中海集運(yùn)現(xiàn)價(jià)反映利淡因素

　中海集運(yùn)早前公布上半年業(yè)績，受到燃油價(jià)格高企影響，半年純利6.37億元人民幣，較去年同期11.61億，按年倒退45.14%。

　　隨著歐美經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，出口貨量減少，拖累集裝箱貨運(yùn)需求下降，歐洲航線運(yùn)力更出現(xiàn)供過於求情況，由於歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)第二季出現(xiàn)自1995年以來首次負(fù)增長，預(yù)期亞洲至歐洲航運(yùn)需求將會(huì)持續(xù)下降。然而，亞太及內(nèi)地航線收入，按年增長18.2%及45.4%，盈利貢獻(xiàn)有所提升，料對整體業(yè)務(wù)帶來正面影響。

　　集團(tuán)船隊(duì)較去年年底增加5991TEU至45.2萬TEU，其中4000(TEU)以上的大船占總運(yùn)力82.8%，集團(tuán)去年向韓國三星造船廠訂造8艘13300(TEU)大型集裝箱船。集團(tuán)早前宣布，以26.01億元人民幣，向母公司購入中海碼頭持有的內(nèi)地碼頭資產(chǎn)，當(dāng)中包括連云港(5.30,0.23,4.54%,吧)、錦州、上海、湛江、廣州、煙臺、秦皇島、大連及天津等碼頭業(yè)務(wù)，若以中海碼頭截去年底純利1,308萬元人民幣計(jì)算，作價(jià)偏高，但若以市帳率0.62倍計(jì)算則屬合理，并可平衡集團(tuán)過份倚賴集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)，在航運(yùn)業(yè)處於衰退周期的風(fēng)險(xiǎn)。

　　技術(shù)分析方面，5月20日升至4.6元高位后，呈“穿頭破腳”下跌，形成一浪低於一浪型態(tài)，8月21日跌至1.88元低位止跌回升，升至2.1元水平再度回落，再度跌穿10天線，快步隨機(jī)指數(shù)(STC)%K線跌穿%D線屬利淡。然而，14日相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)出現(xiàn)三底背馳的見底回升訊號，短線沽壓料減，未持貨者可考慮在1.9元水平小注吸納，反彈目標(biāo)2.1元，不跌穿1.8元可續(xù)持有。



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