主題：民豐特紙：業(yè)績持續(xù)增長 探究原因

　周二大盤再度下跌，但是盤中并不乏異動，能夠敏銳地發(fā)現(xiàn)盤中的異動才能在大跌時做到別人恐慌的時候我貪婪，如最后一個小時一路走高的民豐特紙值得積極關(guān)注，自從以兩根大陰線打跌停后，資金反復(fù)運(yùn)作的跡象非常明顯，連續(xù)橫盤后，開始洗盤，然后用三根小陽線拉上來，完成第一輪完美冼盤；接下來再借大盤不穏進(jìn)行冼盤，洗盤幅度明顯比上一次小，并保持在持倉成本之上，尾市穩(wěn)步走高，集中放量，可謂意味深長，投資者應(yīng)積極關(guān)注。
　　業(yè)績持續(xù)增長自去年第二季度以來，民豐特紙的業(yè)績就一直保持穩(wěn)定增長，去年的增長在其年報中得到了充分體現(xiàn)，公司2007年度凈利潤比上年同期增長100%以上。
　　這一良好的增長勢頭在今年的第一季度得到了延續(xù)。業(yè)績增長的原因由于主導(dǎo)產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售勢頭保持良好，產(chǎn)銷量均繼續(xù)增加；同時在原材料價格持續(xù)高位運(yùn)行的情況下，公司費(fèi)用管理、節(jié)能降耗成效明顯。
　　同樣，二季度民豐特紙繼續(xù)增長，實際中增長了近100%。雖然到目前為止，其業(yè)績并不是非常喜人，但增長的勢頭已經(jīng)確立，最值得投資者看重的是，業(yè)績增長是實實在在的經(jīng)營管理的解善，并且是在原料大幅上漲的前提下取得的，這說明內(nèi)部的管理已經(jīng)取得了非常大的改觀。
　　增長原因解析企業(yè)的業(yè)績一時增長，可能是偶然的因素，但持續(xù)穩(wěn)定地增長，一定會有背后的原因。我們認(rèn)為，民豐特紙的業(yè)績持續(xù)增長至少有以下幾個方面的原因：
　　一是規(guī)模效益。民豐特紙是國內(nèi)最早生產(chǎn)卷煙紙企業(yè)(1936年)和國內(nèi)最大從事卷煙配套系列用紙制造商之一。三大主導(dǎo)產(chǎn)品市場占有率均保持全國第一，其中描圖紙為國內(nèi)獨家生產(chǎn)；卷煙系列用紙在國內(nèi)處于領(lǐng)軍地位，還供應(yīng)給萬寶路等全球知名卷煙品牌，產(chǎn)業(yè)前景廣闊；格拉辛紙、濕強(qiáng)標(biāo)簽紙和鍍鋁原紙等特種紙在國內(nèi)也保持非常好的競爭優(yōu)勢。
　　二是管理增效。據(jù)公司的露，業(yè)績增長的主要原因是主導(dǎo)產(chǎn)品生產(chǎn)及銷售勢頭良好，產(chǎn)銷量均有所增加，同時在原材料價格大幅上漲的情況下，強(qiáng)化費(fèi)用管理，抓好節(jié)能降耗。銷售增長和管理費(fèi)用下降對從業(yè)績增長起了明顯促進(jìn)作用。
　　三是股權(quán)整合起到實效。為了明確出資人的權(quán)益，保證國有資產(chǎn)保值增值，由嘉興國資委持有的民豐集團(tuán)40%股權(quán)全額劃轉(zhuǎn)給嘉實集團(tuán)持有。此次劃轉(zhuǎn)股權(quán)在治理結(jié)構(gòu)上更加科學(xué)化，使得公司的現(xiàn)代治理機(jī)制上了一個新臺階。
　　此外，對公司子公司的股權(quán)治理也起到了作用。整合合資公司股權(quán)，集中主業(yè)，這給業(yè)績增長帶來的影響將在第三季度報表中體現(xiàn)出來。民豐特紙日前公告，民豐本科特26%股份，轉(zhuǎn)讓本科特民豐35%股份。受讓民豐本科特合資方全部股權(quán)和出售本科特民豐公司方部分股權(quán)，有利于理順子公司管理關(guān)系，集中精力做強(qiáng)特種紙?zhí)貏e是卷煙紙主業(yè)，并適度擴(kuò)大卷煙紙產(chǎn)能，確立公司在中國特種紙?zhí)貏e是卷煙紙行業(yè)的龍頭地位。種種跡象表明，民豐特紙的基本面已經(jīng)出現(xiàn)了脫胎換骨的變化，值得重點關(guān)注！



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。