主題：蘭花科創(chuàng)：10轉(zhuǎn)增4派4元

蘭花科創(chuàng)(45.89,-1.09,-2.32%,吧)5日公告稱，2007年實現(xiàn)凈利潤5.77億元，同比增長2.95%，每股收益為1.41元。并擬每10股轉(zhuǎn)增4股并派發(fā)現(xiàn)金紅利4元。

　　點評：蘭花科創(chuàng)煤種為無煙煤，預(yù)計2008年煤價漲幅在10%~15%，而化肥業(yè)務(wù)方面，由于國內(nèi)尿素面臨供應(yīng)增長較快而需求相對穩(wěn)定的問題，行業(yè)景氣度存在下行風險，維持對這塊業(yè)務(wù)的謹慎態(tài)度。預(yù)測2008年EPS為1.71元，預(yù)計2009年可達1.8元。蘭花科創(chuàng)目前2008年動態(tài)市盈率低于行業(yè)平均水平，但考慮到其未來兩年成長性欠佳，業(yè)績增長主要集中在2009年之后，維持“謹慎推薦”評級。長城證券賴禮輝



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