主題：北京旅游：生命人壽入主 拓展影視主業(yè)

　定增收購(gòu)三影視公司 轉(zhuǎn)型步邁加快

　　自5月12日起停牌的北京旅游(15.05, 1.37, 10.01%)(000802)8月19日復(fù)牌后一字漲停，揭開了長(zhǎng)達(dá)3個(gè)月重大資產(chǎn)重組的神秘面紗。

　　北京旅游披露的定增預(yù)案顯示：公司擬以8.94元/股的價(jià)格，向生命人壽等9名特定投資者發(fā)行3.71億股，共計(jì)募資約33億元，其中25.2億元用于全資收購(gòu)世紀(jì)伙伴(13.5億元)、星河文化(7.5億元)和拉薩群像(4.2億元)三家影視公司各100%的股權(quán)；此外，北京旅游擬對(duì)全資子公司艾美(北京)影院投資有限公司進(jìn)行增資3億元，艾美影院計(jì)劃于2015-2017年在全國(guó)范圍興建約15所電影院。同時(shí)，北京旅游擬投入募集資金4.94億元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　公司自1998年成立上市以來，一直以景區(qū)經(jīng)營(yíng)管理和酒店管理服務(wù)的旅游業(yè)為公司的主業(yè)和發(fā)展方向， 其中景點(diǎn)以潭柘寺、戒臺(tái)寺、靈山、妙峰山兩山兩寺核心景區(qū)為經(jīng)營(yíng)中心，兼營(yíng)酒店餐飲、商業(yè)銷售、出租客運(yùn)、旅行社服務(wù)等業(yè)務(wù)。目前，公司為了增強(qiáng)盈利能力和擴(kuò)大規(guī)模，積極轉(zhuǎn)型，涉足影視文化行業(yè)，努力造就大休閑文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式。

　　此次收購(gòu)的三家影視公司均為影視圈小有名氣的公司：

　　世紀(jì)伙伴于2006年8月成立，主要從事電視劇和電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務(wù)，與眾多導(dǎo)演、媒體、制作團(tuán)隊(duì)等建立了良好的合作關(guān)系，并出品多部影視作品。其主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)包括：嚴(yán)歌苓(董事、文學(xué)顧問)、張黎(電影出品總監(jiān))、邊曉軍(副董事長(zhǎng)、電視劇出品中心總監(jiān))、胡曉峰(電影制作顧問)、李霞(副總經(jīng)理、娛樂營(yíng)銷中心總監(jiān))等。

　　星河文化成立于2012年1月，主要從事藝人經(jīng)紀(jì)及相關(guān)服務(wù)業(yè)務(wù)，實(shí)際控制人為“內(nèi)地第一經(jīng)紀(jì)人”之稱的王京花，目前擁有50多名簽約藝人、導(dǎo)演、編劇。

　　拉薩群像于2014年3月設(shè)立，主要從事電影和網(wǎng)絡(luò)劇制作及整體營(yíng)銷業(yè)務(wù)，其核心團(tuán)隊(duì)以著名監(jiān)制陳國(guó)富為核心，其作品有《風(fēng)聲》、《唐山大地震》、《狄仁杰之通天帝國(guó)》、《非誠(chéng)勿擾2》、《畫皮2》、《一九四二》等；目前，拉薩群像正在制作的電影項(xiàng)目《十年女友》、《少年班》、《腹黑蘿莉》、《叛徒》等，網(wǎng)絡(luò)劇項(xiàng)目《河神》正在籌備當(dāng)中，計(jì)劃未來兩年將陸續(xù)推出。

　　2013年世紀(jì)伙伴、浙江星河兩家公司的凈利潤(rùn)分別為3323.59萬元、3414.36萬元；拉薩群像2014年1-7月凈利潤(rùn)29.74萬元。

　　業(yè)績(jī)承諾方面：2015年度至2017年度期間，世紀(jì)伙伴每年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于1.1億元、1.3億元和1.5億元；星河文化凈利潤(rùn)分別不低于6530萬元、8430萬元和10040萬元；群像文化凈利潤(rùn)分別不低于3630萬元、4680萬元和5600萬元。

　　2013年12月，公司以1.5億元收購(gòu)摩天輪文化傳媒，正式開啟“旅游+影視”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。今年4月，由公司參與投資的影片《同桌的妳》，創(chuàng)下票房4.56億元的佳績(jī)；7月，公司宣布擬不超過1.25億元，參與電影《心花路放》的發(fā)行，負(fù)責(zé)該電影的宣傳；此次，北京旅游再將三家影視公司收入囊中，凸顯公司在影視領(lǐng)域的步邁加快，為實(shí)現(xiàn)公司旅游景區(qū)資源和影視文化資源的雙棲發(fā)展格局奠定基礎(chǔ)。

　　生命人壽新晉第一大股東

　　北京旅游近年來機(jī)構(gòu)關(guān)注度較低，此次引起資本市場(chǎng)關(guān)注，還緣于此次參與定增的大戶——生命人壽。此前生命人壽多次舉牌金地集團(tuán)(9.12, -0.05, -0.55%)，耗資約60億元，持股比例增至27.63%，穩(wěn)居金地集團(tuán)第一大股東之位；此外，生命人壽還多次舉牌農(nóng)產(chǎn)品(10.48, 0.03, 0.29%)(持股比例增至22.23%)；今年二季度，生命人壽通過旗下生命人壽-萬能A和生命人壽-分紅大舉買入深振業(yè)A(5.51, 0.17, 3.18%)，持股比例已達(dá)到4.64%，進(jìn)入公司前十大股東之列；此外，目前還持有招商銀行(10.71, 0.11, 1.04%)(4.09%)、貴州茅臺(tái)(159.27, -0.70, -0.44%)(0.54%) 、五糧液(19.44, 0.02, 0.10%)(1.51%)等股份。

　　生命人壽此次將全部以自有資金13.6億元參與認(rèn)購(gòu)定增股份，獨(dú)攬1.52億股，發(fā)行完成后持股比例為20.38%，成為新任實(shí)際控制人，而原控股股東華力控股的持股比例由28.65%降至14.41%，成為第二大股東。

　　生命人壽2013年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入302億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)53.8億元，資金實(shí)力雄厚，此次獨(dú)攬20%定增額度， 給市場(chǎng)傳遞出看好北京旅游發(fā)展的信號(hào)。二級(jí)市場(chǎng)也給予積極回應(yīng)，公司股票已連拉4個(gè)漲停，截止8月22日，股價(jià)為15.05元/股，創(chuàng)2008年8月以來的新高。

　　借政策東風(fēng)乘勢(shì)而上



　　近日，政策面春風(fēng)重新吹入傳媒板塊，且公司公布定增消息的時(shí)點(diǎn)恰與8月18日中央《關(guān)于推動(dòng)傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》不謀而合。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，要著力打造一批形態(tài)多樣、手段先進(jìn)、具有競(jìng)爭(zhēng)力的新型主流媒體，建成幾家擁有強(qiáng)大實(shí)力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團(tuán)。19日再迎政策利好，文化部、工信部、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于大力支持小微文化企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見》，首次在國(guó)家部委層面對(duì)支持小微文化企業(yè)發(fā)展進(jìn)行專門部署，強(qiáng)調(diào)通過財(cái)政手段支持小微文化企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施中更多地運(yùn)用金融資本、社會(huì)資本。這為占文化企業(yè)總數(shù)八成以上、有“文化產(chǎn)業(yè)細(xì)胞”之稱的小微文化企業(yè)發(fā)展增添了新的助力。

　　今年以來，傳媒板塊一直處于調(diào)整狀態(tài)，分析人士認(rèn)為，良好的成長(zhǎng)性加上政策支持力度的不斷加碼，傳媒板塊下半年有望走出谷底，再現(xiàn)去年的結(jié)構(gòu)性行情。

　　東北證券(8.74, 0.05, 0.58%)研報(bào)也表示，傳媒行業(yè)仍然處于快速增長(zhǎng)階段，2014年行業(yè)整體利潤(rùn)增速仍能維持20%-30%的水平。從細(xì)分行業(yè)來說，廣告營(yíng)銷行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、影視行業(yè)都處于快速增長(zhǎng)階段。其中，影視行業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模仍然維持在20-30%的增長(zhǎng)速度(2013年中國(guó)城市電影票房突破200億元)。

　　公司副總裁、董秘陳晨表示，公司今后的發(fā)展目標(biāo)是由單一的旅游行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)務(wù)涵蓋影視制作投資、藝人經(jīng)紀(jì)、新媒體、旅游、文化地產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈文化集團(tuán)，希望借此發(fā)展契機(jī)獲得更大的發(fā)展空間。


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