主題：北京旅游：生命人壽入主 拓展影視主業(yè)

　定增收購三影視公司 轉型步邁加快

　　自5月12日起停牌的北京旅游(15.05, 1.37, 10.01%)(000802)8月19日復牌后一字漲停，揭開了長達3個月重大資產(chǎn)重組的神秘面紗。

　　北京旅游披露的定增預案顯示：公司擬以8.94元/股的價格，向生命人壽等9名特定投資者發(fā)行3.71億股，共計募資約33億元，其中25.2億元用于全資收購世紀伙伴(13.5億元)、星河文化(7.5億元)和拉薩群像(4.2億元)三家影視公司各100%的股權；此外，北京旅游擬對全資子公司艾美(北京)影院投資有限公司進行增資3億元，艾美影院計劃于2015-2017年在全國范圍興建約15所電影院。同時，北京旅游擬投入募集資金4.94億元用于償還銀行貸款及補充流動資金。

　　公司自1998年成立上市以來，一直以景區(qū)經(jīng)營管理和酒店管理服務的旅游業(yè)為公司的主業(yè)和發(fā)展方向， 其中景點以潭柘寺、戒臺寺、靈山、妙峰山兩山兩寺核心景區(qū)為經(jīng)營中心，兼營酒店餐飲、商業(yè)銷售、出租客運、旅行社服務等業(yè)務。目前，公司為了增強盈利能力和擴大規(guī)模，積極轉型，涉足影視文化行業(yè)，努力造就大休閑文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式。

　　此次收購的三家影視公司均為影視圈小有名氣的公司：

　　世紀伙伴于2006年8月成立，主要從事電視劇和電影的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務，與眾多導演、媒體、制作團隊等建立了良好的合作關系，并出品多部影視作品。其主創(chuàng)團隊包括：嚴歌苓(董事、文學顧問)、張黎(電影出品總監(jiān))、邊曉軍(副董事長、電視劇出品中心總監(jiān))、胡曉峰(電影制作顧問)、李霞(副總經(jīng)理、娛樂營銷中心總監(jiān))等。

　　星河文化成立于2012年1月，主要從事藝人經(jīng)紀及相關服務業(yè)務，實際控制人為“內(nèi)地第一經(jīng)紀人”之稱的王京花，目前擁有50多名簽約藝人、導演、編劇。

　　拉薩群像于2014年3月設立，主要從事電影和網(wǎng)絡劇制作及整體營銷業(yè)務，其核心團隊以著名監(jiān)制陳國富為核心，其作品有《風聲》、《唐山大地震》、《狄仁杰之通天帝國》、《非誠勿擾2》、《畫皮2》、《一九四二》等；目前，拉薩群像正在制作的電影項目《十年女友》、《少年班》、《腹黑蘿莉》、《叛徒》等，網(wǎng)絡劇項目《河神》正在籌備當中，計劃未來兩年將陸續(xù)推出。

　　2013年世紀伙伴、浙江星河兩家公司的凈利潤分別為3323.59萬元、3414.36萬元；拉薩群像2014年1-7月凈利潤29.74萬元。

　　業(yè)績承諾方面：2015年度至2017年度期間，世紀伙伴每年實現(xiàn)的凈利潤分別不低于1.1億元、1.3億元和1.5億元；星河文化凈利潤分別不低于6530萬元、8430萬元和10040萬元；群像文化凈利潤分別不低于3630萬元、4680萬元和5600萬元。

　　2013年12月，公司以1.5億元收購摩天輪文化傳媒，正式開啟“旅游+影視”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。今年4月，由公司參與投資的影片《同桌的妳》，創(chuàng)下票房4.56億元的佳績；7月，公司宣布擬不超過1.25億元，參與電影《心花路放》的發(fā)行，負責該電影的宣傳；此次，北京旅游再將三家影視公司收入囊中，凸顯公司在影視領域的步邁加快，為實現(xiàn)公司旅游景區(qū)資源和影視文化資源的雙棲發(fā)展格局奠定基礎。

　　生命人壽新晉第一大股東

　　北京旅游近年來機構關注度較低，此次引起資本市場關注，還緣于此次參與定增的大戶——生命人壽。此前生命人壽多次舉牌金地集團(9.12, -0.05, -0.55%)，耗資約60億元，持股比例增至27.63%，穩(wěn)居金地集團第一大股東之位；此外，生命人壽還多次舉牌農(nóng)產(chǎn)品(10.48, 0.03, 0.29%)(持股比例增至22.23%)；今年二季度，生命人壽通過旗下生命人壽-萬能A和生命人壽-分紅大舉買入深振業(yè)A(5.51, 0.17, 3.18%)，持股比例已達到4.64%，進入公司前十大股東之列；此外，目前還持有招商銀行(10.71, 0.11, 1.04%)(4.09%)、貴州茅臺(159.27, -0.70, -0.44%)(0.54%) 、五糧液(19.44, 0.02, 0.10%)(1.51%)等股份。

　　生命人壽此次將全部以自有資金13.6億元參與認購定增股份，獨攬1.52億股，發(fā)行完成后持股比例為20.38%，成為新任實際控制人，而原控股股東華力控股的持股比例由28.65%降至14.41%，成為第二大股東。

　　生命人壽2013年實現(xiàn)營業(yè)收入302億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤53.8億元，資金實力雄厚，此次獨攬20%定增額度， 給市場傳遞出看好北京旅游發(fā)展的信號。二級市場也給予積極回應，公司股票已連拉4個漲停，截止8月22日，股價為15.05元/股，創(chuàng)2008年8月以來的新高。

　　借政策東風乘勢而上



　　近日，政策面春風重新吹入傳媒板塊，且公司公布定增消息的時點恰與8月18日中央《關于推動傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導意見》不謀而合。習近平總書記強調，要著力打造一批形態(tài)多樣、手段先進、具有競爭力的新型主流媒體，建成幾家擁有強大實力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團。19日再迎政策利好，文化部、工信部、財政部聯(lián)合發(fā)布《關于大力支持小微文化企業(yè)發(fā)展的實施意見》，首次在國家部委層面對支持小微文化企業(yè)發(fā)展進行專門部署，強調通過財政手段支持小微文化企業(yè)在項目實施中更多地運用金融資本、社會資本。這為占文化企業(yè)總數(shù)八成以上、有“文化產(chǎn)業(yè)細胞”之稱的小微文化企業(yè)發(fā)展增添了新的助力。

　　今年以來，傳媒板塊一直處于調整狀態(tài)，分析人士認為，良好的成長性加上政策支持力度的不斷加碼，傳媒板塊下半年有望走出谷底，再現(xiàn)去年的結構性行情。

　　東北證券(8.74, 0.05, 0.58%)研報也表示，傳媒行業(yè)仍然處于快速增長階段，2014年行業(yè)整體利潤增速仍能維持20%-30%的水平。從細分行業(yè)來說，廣告營銷行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)、影視行業(yè)都處于快速增長階段。其中，影視行業(yè)整體市場規(guī)模仍然維持在20-30%的增長速度(2013年中國城市電影票房突破200億元)。

　　公司副總裁、董秘陳晨表示，公司今后的發(fā)展目標是由單一的旅游行業(yè)轉變?yōu)闃I(yè)務涵蓋影視制作投資、藝人經(jīng)紀、新媒體、旅游、文化地產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈文化集團，希望借此發(fā)展契機獲得更大的發(fā)展空間。


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