主題：成本提升推動新聞紙價上漲 推薦2只股

　新聞紙廠商欲提高新聞紙價格：據(jù)我們的了解，國內(nèi)主要的新聞紙廠商，諸如晨鳴紙業(yè)、華泰股份等近期打算提高新聞紙的價格，提高的幅度在5-6%左右，預計在250-300元/噸左右；而從新聞紙的下游—報社了解到，報社方面也接到新聞紙廠商提價的通知，我們判斷，新聞紙價格上漲的可能性較大。

　　成本上漲是主要的驅(qū)動因素：本次提價的主要驅(qū)動因素是廢紙價格的上漲，國內(nèi)的主要新聞紙廠商所用原材料基本上是美國廢紙，美廢8#的價格一路穩(wěn)健上漲，從7月份的180美元/噸上漲到12月份的240美元/噸，下半年上漲了50%，截止到2008年1月底，國內(nèi)的報價已經(jīng)達到了250美元/噸，呈現(xiàn)出加速上漲的態(tài)勢。而從行業(yè)需求來看，由于行業(yè)消費增長率保持一個穩(wěn)定的比率，同時新增產(chǎn)能較多，所以新聞紙的價格一直保持穩(wěn)定，以國內(nèi)的龍頭華泰股份為例，2007年的年報顯示，新聞紙的營業(yè)利潤率同比下滑了7個百分點左右，華泰股份尚且如此，其他新聞紙廠商可想而知，故在成本的推動下，整個新聞紙的價格出現(xiàn)了上漲的局面。

　　08年的消費增長量可能超出預期：2007年新聞紙消費量估計在382萬噸上下，較06年增長約11%。08年是奧運年，奧運會期間，新聞和廣告量的加大必將刺激報紙總印張數(shù)的大幅增長，下游用戶對新聞紙需求量將會上升，因此08年的新聞紙消費可能超出預期。同時，新聞紙行業(yè)的供給增速可能放緩，主要的原因在于，較小的新聞紙廠商由于缺乏環(huán)保證明而不得不關(guān)閉掉產(chǎn)能，將會使得整個行業(yè)的供給出現(xiàn)減少，有利于新聞紙廠商持續(xù)提高價格。

　　維持晨鳴紙業(yè)、華泰股份“增持-A”的評級：我們判斷，未來隨著廢紙價格持續(xù)走高，新聞紙價格將會呈現(xiàn)出階段性上漲的局面，對于國內(nèi)的龍頭公司晨鳴、華泰維持“增持-A”的評級，由于新聞紙價格上漲在我們的預期之內(nèi)，暫不調(diào)整公司的盈利預測和目標價。




【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。